Un uso común de ratios financieros es cuando un prestamista determina la estabilidad y la salud de su negocio mirando su balance. El balance proporciona un retrato de lo que su empresa posee o se le debe (activos) y lo que debe (pasivos). Los banqueros a menudo harán que los ratios financieros sean parte de su acuerdo de préstamo comercial. Por ejemplo, es posible que tenga que mantener su patrimonio por encima de un cierto porcentaje de su deuda, o sus activos actuales por encima de un cierto porcentaje de sus pasivos actuales.

Pero las proporciones no deben evaluarse solo cuando visite a su banquero. Idealmente, debería revisar sus ratios mensualmente para mantenerse al tanto de las tendencias cambiantes de su empresa. Aunque hay diferentes términos para diferentes proporciones, se dividen en 4 categorías básicas.

Ratios de liquidez

Miden la cantidad de liquidez (efectivo y activos fácilmente convertidos) que tiene para cubrir sus deudas, y proporcionan una visión general de su salud financiera.

El ratio actual mide la capacidad de su empresa de generar efectivo para cumplir con sus compromisos financieros a corto plazo. También llamado ratio de capital de trabajo, se calcula dividiendo sus activos corrientes, como efectivo, inventario y cuentas por cobrar, por sus pasivos actuales, como el saldo de la línea de crédito, las cuentas por pagar y la parte actual de las deudas a largo plazo.

La relación rápida mide su capacidad de acceder rápidamente al efectivo para satisfacer las demandas inmediatas. También conocida como la prueba de fuego, la relación rápida divide los activos corrientes (excluyendo el inventario) por los pasivos corrientes (excluyendo la parte corriente de las deudas a largo plazo). Una relación de 1.0 o superior es generalmente aceptable, pero esto puede variar dependiendo de su industria.

Una relación comparativamente baja puede significar que su empresa tenga dificultades para cumplir con sus obligaciones y no pueda aprovechar las oportunidades que requieren dinero rápido. El pago de sus obligaciones puede mejorar esta proporción; es posible que desee retrasar las compras o considerar préstamos a largo plazo para pagar la deuda a corto plazo. También es posible que desee revisar sus pólizas de crédito con los clientes y, posiblemente, ajustarlas para cobrar las cuentas por cobrar más rápidamente.

Una relación más alta puede significar que su capital está siendo infrautilizado y podría impulsarle a invertir más de su capital en proyectos que impulsan el crecimiento, como la innovación, el desarrollo de productos o servicios, la I + D&o el marketing internacional.

Pero lo que constituye una proporción saludable varía de una industria a otra. Por ejemplo, una tienda de ropa tendrá productos que perderán valor rápidamente debido a los cambios en las tendencias de la moda. Sin embargo, estos bienes se liquidan fácilmente y tienen una alta rotación. Como resultado, pequeñas cantidades de dinero entran y salen continuamente, y en el peor de los casos, la liquidación es relativamente simple. Esta empresa podría funcionar fácilmente con una relación de corriente cercana a 1.0.

Por otro lado, un fabricante de aviones tiene activos no perecederos de alto valor, como inventario de trabajo en curso, así como plazos de cobro extendidos. Las empresas como estas necesitan plazos de pago cuidadosamente planificados con los clientes; la proporción actual debe ser mucho mayor para permitir la cobertura de pasivos a corto plazo.

Ratios de eficiencia

A menudo medidos durante un período de 3 a 5 años, estos proporcionan información adicional sobre áreas de su negocio, como cobros, flujo de efectivo y resultados operativos.

El volumen de ventas de inventario analiza el tiempo que tarda en venderse y reemplazarse el inventario durante el año. Se calcula dividiendo las compras totales por el inventario promedio en un período determinado. Para la mayoría de las empresas que dependen del inventario, esto puede ser un factor decisivo para el éxito. Después de todo, cuanto más tiempo permanezca el inventario en sus estantes, más cuesta.

Evaluar la rotación de su inventario es importante porque el beneficio bruto se obtiene cada vez que se produce dicha rotación. Esta relación puede permitirle ver dónde puede mejorar sus prácticas de compra y la gestión de inventario. Por ejemplo, podría analizar sus patrones de compra, así como sus clientes, para determinar formas de minimizar la cantidad de inventario disponible. Es posible que desee convertir parte del inventario obsoleto en efectivo vendiéndolo con descuento a clientes específicos. Esta proporción también puede ayudarlo a ver si sus niveles son demasiado bajos y se está perdiendo oportunidades de ventas.

La relación entre el inventario y el capital de trabajo neto puede determinar si tiene demasiado de su capital de trabajo atado en el inventario. Se calcula dividiendo el inventario por el total de activos corrientes. En general, cuanto menor sea la proporción, mejor. La mejora de esta relación le permitirá invertir más capital de trabajo en proyectos impulsados por el crecimiento, como el desarrollo de exportaciones, I + D&y marketing.

Evaluar los ratios de inventario depende en gran medida de su industria y de la calidad de su inventario. Pregúntese: ¿Sus productos son estacionales (como el equipo de esquí), perecederos (alimentos) o propensos a volverse obsoletos (moda)? Dependiendo de la respuesta, estas proporciones variarán mucho. Sin embargo, independientemente de la industria, los ratios de inventario pueden ayudarlo a mejorar la eficiencia de su negocio.

El período de cobro promedio analiza el número promedio de días que los clientes tardan en pagar por sus productos o servicios. Se calcula dividiendo las cuentas por cobrar por el total de ventas y multiplicando por 365. Para mejorar la rapidez con la que cobra los pagos, es posible que desee establecer políticas de crédito más claras y establecer procedimientos de cobro. Por ejemplo, para animar a sus clientes a pagar a tiempo, puede darles incentivos o descuentos. También debe comparar sus políticas con las de su industria para asegurarse de que sigue siendo competitivo.

Ratios de rentabilidad

Estos ratios se utilizan no solo para evaluar la viabilidad financiera de su negocio, sino que son esenciales para comparar su negocio con otros en su industria. También puede buscar tendencias en su empresa comparando los ratios durante un cierto número de años.

El margen de beneficio neto mide cuánto gana una empresa (generalmente después de impuestos) en relación con sus ventas. Una empresa con un margen de beneficio más alto que su competidor suele ser más eficiente, flexible y capaz de aprovechar nuevas oportunidades.

El margen de beneficio operativo, también conocido como ratio de cobertura, mide las ganancias antes de intereses e impuestos. Los resultados pueden ser bastante diferentes del margen de beneficio neto debido al impacto de los intereses y los gastos fiscales. Al analizar este margen, puede evaluar mejor su capacidad para expandir su negocio a través de deudas adicionales u otras inversiones.

La relación de rendimiento de activos (ROA) indica qué tan bien la administración está utilizando los diversos recursos (activos) de la empresa. Se calcula dividiendo el beneficio neto (antes de impuestos) por el activo total. El número variará ampliamente entre las diferentes industrias. Las industrias de gran densidad de capital, como los ferrocarriles, producirán un bajo rendimiento de los activos, ya que necesitan una infraestructura costosa para hacer negocios. Las operaciones basadas en servicios, como las empresas de consultoría, tendrán un alto ROA, ya que requieren activos físicos mínimos para operar.

El rendimiento del patrimonio neto (ROE) mide el rendimiento de la empresa en relación con la inversión realizada por sus accionistas. Le dice a los accionistas cuánto está ganando la compañía por cada uno de sus dólares invertidos. Se calcula dividiendo las ganancias de una empresa después de impuestos (EAT) por el capital total de los accionistas, y multiplicando el resultado por 100%.

Una herramienta común de análisis de ratios de rentabilidad es el análisis transversal, que compara ratios de varias empresas de la misma industria. Por ejemplo, su negocio puede haber experimentado una caída en su margen de beneficio neto del 10% en los últimos 3 años, lo que puede parecer preocupante. Sin embargo, si sus competidores han experimentado un descenso promedio del 21%, su negocio está funcionando relativamente bien. Sin embargo, aún tendrá que analizar los datos subyacentes para establecer la causa de la recesión y crear soluciones para la mejora.

Ratios de apalancamiento

Estos ratios proporcionan una indicación de la solvencia a largo plazo de una empresa y en qué medida está utilizando la deuda a largo plazo para respaldar su negocio.

Los coeficientes Deuda-capital y deuda-activos son utilizados por los banqueros para ver cómo se financian sus activos, ya provengan de acreedores o de sus propias inversiones, por ejemplo. En general, un banco considerará una proporción más baja como un buen indicador de su capacidad para pagar sus deudas o asumir deudas adicionales para respaldar nuevas oportunidades.

Acceso y cálculo de ratios

Para determinar sus ratios, puede usar una variedad de herramientas en línea, como las calculadoras de ratios de BDC, aunque es posible que su asesor financiero, contador y banquero ya tengan a mano las ratios más utilizadas actualmente.

Por una tarifa, los datos estándar de la industria están disponibles en una variedad de fuentes, tanto impresas como en línea, incluidas las Normas de la Industria y los Ratios Comerciales clave de Dun & Bradstreet, los Estudios de Estados Anuales de RMA y Statistics Canada (búsqueda de Indicadores de rendimiento Financiero para las empresas canadienses). La herramienta de evaluación comparativa de PYME de Industry Canada ofrece ratios financieros básicos por sector, basados en los perfiles de pequeñas empresas de Statistics Canada.

Interpretar sus relaciones

Las relaciones variarán de una industria a otra y con el tiempo. Interpretarlos requiere conocer su negocio, su industria y las razones de las fluctuaciones. En este sentido, los expertos de BDC ofrecen consejos sólidos, que pueden ayudarlo a interpretar y mejorar su rendimiento financiero.

Más allá de los números

Es importante tener en cuenta que los ratios son solo una forma de determinar su rendimiento financiero. Más allá de la industria en la que se encuentra una empresa, la ubicación también puede ser importante. Las diferencias regionales en factores como los costos de mano de obra o de envío también pueden afectar el resultado y la importancia de una proporción. Un análisis financiero sólido siempre implica examinar de cerca los datos utilizados para establecer los coeficientes, así como evaluar las circunstancias que generaron los resultados.