běžné použití finančních poměrů je, když věřitel určuje stabilitu a zdraví vašeho podnikání při pohledu na vaši rozvahu. Rozvaha poskytuje portrét toho, co vaše společnost vlastní nebo dluží (aktiva) a co dluží (závazky). Bankéři často činí finanční poměry součástí vaší obchodní smlouvy o půjčce. Například, možná budete muset udržet svůj vlastní kapitál nad určitým procentem svého dluhu, nebo vaše oběžná aktiva nad určitým procentem vašich krátkodobých závazků.
ale poměry by neměly být hodnoceny pouze při návštěvě bankéře. V ideálním případě byste měli zkontrolovat své poměry na měsíční bázi udržet na vrcholu měnící se trendy ve vaší společnosti. Ačkoli existují různé termíny pro různé poměry, spadají do 4 základních kategorií.
poměry likvidity
tyto měří množství likvidity (hotovost a snadno převedená aktiva), které musíte pokrýt své dluhy, a poskytují široký přehled o vašem finančním zdraví.
aktuální poměr měří schopnost vaší společnosti generovat hotovost ke splnění vašich krátkodobých finančních závazků. Také se nazývá poměr pracovního kapitálu, vypočítá se vydělením vašich oběžných aktiv—jako jsou hotovost, zásoby a pohledávky—vašimi krátkodobými závazky, jako je úvěrový zůstatek, závazky a současná část dlouhodobých dluhů.
rychlý poměr měří vaši schopnost rychlého přístupu k hotovosti a podporuje okamžité požadavky. Rychlý poměr, známý také jako acid test, rozděluje oběžná aktiva (bez zásob) krátkodobými závazky (s výjimkou aktuální části dlouhodobých dluhů). Poměr 1,0 nebo vyšší je obecně přijatelný, ale to se může lišit v závislosti na vašem oboru.
poměrně nízký poměr může znamenat, že vaše společnost může mít potíže s plněním vašich závazků a nemusí být schopna využít příležitostí, které vyžadují rychlou hotovost. Splacení závazků může tento poměr zlepšit; možná budete chtít odložit nákupy nebo zvážit dlouhodobé půjčky na splacení krátkodobého dluhu. Můžete také chtít zkontrolovat své úvěrové politiky s klienty a případně je upravit tak, aby rychleji inkasovaly pohledávky.
vyšší poměr může znamenat, že váš kapitál je nedostatečně využíván a může vás přimět investovat více svého kapitálu do projektů, které podporují růst, jako jsou inovace, vývoj produktů nebo služeb, R&D nebo mezinárodní marketing.
ale to, co představuje zdravý poměr, se v jednotlivých odvětvích liší. Například obchod s oblečením bude mít zboží, které rychle ztratí hodnotu kvůli měnícím se módním trendům. Přesto je toto zboží snadno likvidovatelné a má vysoký obrat. Výsledkem je, že malé množství peněz neustále přichází a odchází a v nejhorším případě je likvidace relativně jednoduchá. Tato společnost by mohla snadno fungovat s aktuálním poměrem blízkým 1,0.
na druhé straně má výrobce letadel aktiva s vysokou hodnotou, která se rychle kazí, jako jsou nedokončené zásoby, stejně jako rozšířené pohledávky. Podniky, jako jsou tyto, potřebují pečlivě naplánované platební podmínky se zákazníky; současný poměr by měl být mnohem vyšší, aby bylo možné pokrýt krátkodobé závazky.
koeficienty účinnosti
často měřené v období 3 až 5 let poskytují další vhled do oblastí vašeho podnikání, jako jsou sbírky, peněžní toky a provozní výsledky.
obrat zásob se zaměřuje na to, jak dlouho trvá prodej a výměna zásob v průběhu roku. Vypočítá se vydělením celkových nákupů průměrnou zásobou v daném období. Pro většinu společností závislých na zásobách to může být faktor úspěchu. Koneckonců, čím déle inventář sedí na regálech, tím více to stojí.
posouzení obratu zásob je důležité, protože hrubý zisk se získává pokaždé, když k takovému obratu dojde. Tento poměr vám umožní zjistit, kde byste mohli zlepšit své nákupní postupy a správu zásob. Můžete například analyzovat své nákupní vzorce i své klienty a určit způsoby, jak minimalizovat množství zásob po ruce. Možná budete chtít některé zastaralé zásoby proměnit v hotovost tím, že je prodáte se slevou konkrétním klientům. Tento poměr vám také pomůže zjistit, zda jsou vaše úrovně příliš nízké a chybí vám prodejní příležitosti.
poměr zásob k čistému provoznímu kapitálu může určit, zda máte příliš mnoho pracovního kapitálu svázaného v inventáři. Vypočítává se vydělením zásob celkovými oběžnými aktivy. Obecně platí, že čím nižší je poměr, tím lépe. Zlepšení tohoto poměru vám umožní investovat více pracovního kapitálu do projektů založených na růstu, jako je export development, R&D a marketing.
vyhodnocení poměrů zásob závisí do značné míry na vašem oboru a kvalitě vašeho inventáře. Zeptejte se sami sebe: je vaše zboží sezónní (například lyžařské vybavení), podléhající zkáze (jídlo) nebo náchylné k zastaralosti (Móda)? V závislosti na odpovědi se tyto poměry budou značně lišit. Přesto, bez ohledu na odvětví, poměry zásob vám mohou pomoci zlepšit efektivitu vašeho podnikání.
průměrná doba sběru se zaměřuje na průměrný počet dní, které zákazníci berou na zaplacení vašich produktů nebo služeb. Vypočítává se vydělením pohledávek celkovým prodejem a vynásobením 365. Chcete-li zlepšit, jak rychle budete vybírat platby, možná budete chtít vytvořit jasnější úvěrové politiky a nastavit postupy inkasa. Chcete-li například povzbudit své klienty, aby platili včas, můžete jim poskytnout pobídky nebo slevy. Měli byste také porovnat své zásady s politikami vašeho odvětví, abyste zajistili, že zůstanete konkurenceschopní.
poměry ziskovosti
tyto poměry se používají nejen k vyhodnocení finanční životaschopnosti vašeho podnikání, ale jsou nezbytné při porovnávání vašeho podnikání s ostatními ve vašem oboru. Můžete také hledat trendy ve vaší společnosti porovnáním poměrů za určitý počet let.
čisté ziskové rozpětí měří, kolik společnost vydělává (obvykle po zdanění) ve vztahu k jejímu prodeji. Společnost s vyšší ziskovou marží než její konkurent je obvykle efektivnější, flexibilnější a schopná přijímat nové příležitosti.
provozní ziskové rozpětí, známé také jako poměr pokrytí, měří zisk před úroky a daněmi. Výsledky se mohou zcela lišit od čistého ziskového rozpětí kvůli dopadu úrokových a daňových nákladů. Analýzou této marže můžete lépe posoudit svou schopnost rozšířit své podnikání prostřednictvím dodatečného dluhu nebo jiných investic.
poměr návratnosti aktiv (ROA) říká, jak dobře management využívá různé zdroje (aktiva) společnosti. Vypočítává se vydělením čistého zisku (před zdaněním) celkovými aktivy. Počet se bude v různých průmyslových odvětvích značně lišit. Kapitálově náročná odvětví, jako jsou železnice, přinesou nízkou návratnost aktiv, protože potřebují drahou infrastrukturu k podnikání. Operace založené na službách, jako jsou poradenské firmy, budou mít vysokou ROA, protože k provozu vyžadují minimální tvrdá aktiva.
návratnost vlastního kapitálu (ROE) měří, jak dobře si podnik vede ve vztahu k investicím uskutečněným jeho akcionáři. Říká akcionářům, kolik společnost vydělává za každý ze svých investovaných dolarů. Vypočítá se vydělením zisku společnosti po zdanění (EAT) celkovým majetkem akcionářů a vynásobením výsledku 100%.
společným analytickým nástrojem pro poměry ziskovosti je průřezová analýza, která porovnává poměry několika společností ze stejného odvětví. Například vaše firma může za poslední 3 roky zaznamenat pokles čistého ziskového rozpětí o 10%, což se může zdát znepokojující. Pokud však vaši konkurenti zaznamenali průměrný pokles o 21%, vaše podnikání si vede relativně dobře. Přesto budete muset analyzovat základní údaje, abyste zjistili příčinu poklesu a vytvořili řešení pro zlepšení.
pákové poměry
tyto poměry poskytují údaj o dlouhodobé solventnosti společnosti a do jaké míry používáte dlouhodobý dluh k podpoře svého podnikání.
poměry dluhu k vlastnímu kapitálu a dluhu k aktivům používají bankéři k tomu, aby zjistili, jak jsou vaše aktiva financována, ať už pochází například od věřitelů nebo z vašich vlastních investic. Obecně platí, že banka bude považovat nižší poměr za dobrý ukazatel vaší schopnosti splácet své dluhy nebo přijmout další dluh na podporu nových příležitostí.
přístup a výpočet poměrů
Chcete-li určit své poměry, můžete použít různé online nástroje, jako jsou kalkulačky poměru BDC, i když váš finanční poradce, účetní a bankéř již mohou mít po ruce nejpoužívanější poměry.
za poplatek jsou k dispozici standardní data z různých zdrojů, tištěných i online, včetně průmyslových norem Dun & Bradstreet a klíčových obchodních poměrů, studií výročního výkazu RMA a statistik Kanady (hledání ukazatelů finanční výkonnosti kanadského podnikání). Industry Canada SME Benchmarking nástroj nabízí základní finanční poměry podle odvětví, na základě statistik Kanada malých podniků profilů.
interpretace poměrů
se bude v jednotlivých odvětvích a v průběhu času lišit. Jejich interpretace vyžaduje znalost vašeho podnikání, vašeho odvětví a důvodů výkyvů. V tomto světle, odborníci BDC nabízejí zdravé rady, což vám může pomoci interpretovat a zlepšit vaši finanční výkonnost.
kromě čísel
je důležité mít na paměti, že poměry jsou pouze jedním ze způsobů, jak určit vaši finanční výkonnost. Kromě toho, v jakém odvětví je společnost, umístění může být také důležité. Regionální rozdíly ve faktorech, jako jsou náklady na práci nebo dopravu, mohou také ovlivnit výsledek a význam poměru. Řádná finanční analýza vždy zahrnuje pečlivé zkoumání údajů použitých ke stanovení poměrů a posouzení okolností, které přinesly výsledky.