jak vypočítáte hodnotu podniku?

možná budete chtít znát hodnotu vašeho podnikání z několika důležitých důvodů. Například vás může oslovit zájemce o koupi, můžete plánovat prodej podniku v blízké budoucnosti, nebo můžete chtít stanovit hodnotu pro účely pojištění (např. Co potenciální kupující zaplatí za vaše podnikání obecně závisí na dvou klíčových faktorech: návratnost investic (ROI) a relativní riziko. Příznivější návratnost investic a nižší obchodní riziko mohou velet vyšší prodejní ceně a naopak.
jako podnikatel jste pravděpodobně nalili značné množství času, peněz a potu do vytváření a růstu vašeho podnikání. ROI je měřítkem toho, kolik hodnoty nebo dalších peněz jste vydělali-váš výnos nebo čistý zisk po zaplacení všech vašich obchodních výdajů (daně, nájemné, platy atd.)- jako procento vaší počáteční investice. Základní vzorec ROI je:
ROI ( % ) = (návratnost/původní investice) x 100%
Předpokládejme například, že vaše počáteční investice do podnikání je 100 000 USD a váš čistý zisk (nebo návratnost původní investice) je 20 000 USD. Pak by vaše návratnost investic byla 20%:
návratnost investic (%) = ($20,000/$100,000) x 100% = 20%
to, co lze považovat za příznivou návratnost investic, by však mělo být také vyváženo rizikem. Obecně platí, že když jednotlivec přebírá značné riziko při nákupu podniku, potenciální návratnost investic by také měla být vyšší, aby kompenzovala relativně vysokou úroveň rizika, kterou nový majitel předpokládá. Nákup investic s vyšším rizikem, které by vám mohly potenciálně vydělat více peněz, může v průběhu času také snížit hodnotu kvůli jejich volatilitě. Nový kupující vašeho podnikání musí být spokojen s rovnováhou mezi vaší současnou ROI a rizikem převzetí vlastnictví. 10 let stará restaurace s rostoucími zisky za posledních pět let může znamenat menší riziko pro nového kupce než dvouletá restaurace s plochými příjmy.
s cílem pomoci zmírnit riziko budoucího selhání podnikání může potenciální kupující také chtít vidět důkazy o následujících kvalitách vašeho podnikání:

• předvídatelné klíčové hnací síly nových prodejů
• potenciál pro růst/expanzi podnikání
• silné zavedené vztahy s dodavateli
• loajální, produktivní a motivovaná pracovní síla
• vysoké procento opakovaných prodejů a zákazníků
• žádné minulé ani současné soudní spory nebo daňové komplikace
• zavedená značka s čistou ochrannou známkou, autorskými právy a právní historií
• zdokumentované systémy a procesy pro efektivní obchodní operace

čtyři běžné metody oceňování podniků

existuje celá řada přístupy k dosažení aktuální odhadované hodnoty vašeho podnikání. Níže jsou uvedeny čtyři běžné metody oceňování podniků a výhody a nevýhody každého z nich:

1. Účetní hodnota (metoda založená na aktivech) – tato metoda bere v úvahu vaše aktiva a pasiva — účetní údaje zaznamenané v účetních knihách. Vzorec je poměrně jednoduchý: obchodní hodnota se rovná aktivům mínus pasiva. Vaše obchodní aktiva zahrnují vše, co má hodnotu, kterou lze převést na hotovost, jako je nemovitost, vybavení nebo inventář. Závazky zahrnují obchodní dluhy, jako je komerční Hypotéka nebo bankovní úvěr na nákup kapitálového vybavení. Pokud jsou vaše aktiva 100 000 dolarů a vaše závazky jsou 30 000 dolarů, pak by vaše obchodní ocenění vyšlo na 70 000 dolarů.
o Pro: Tato metoda může být upřednostňována, pokud ostatní vedou k nižšímu ocenění podniku.
o Con: Tato metoda nemusí odpovídat za důležité nehmotné aspekty vašeho podnikání — jako je vaše dlouholetá pověst v komunitě a loajální zákaznická základna — což by mohlo zvýšit hodnotu vašeho podnikání v očích potenciálních kupujících nebo investorů.
2. Diskontovaný peněžní tok – tato metoda oceňování se zaměřuje spíše na budoucí výkon vašeho podnikání než na Historická data. Pokud jsou vaše peněžní toky konzistentní a předvídatelné, může být vaše firma s větší pravděpodobností oceněna vyšší hodnotou. Tato metoda odhaduje peněžní tok, který vaše firma předpokládá, že bude produkovat do perpetuity, a poté jej diskontuje zpět do běžných dolarů (nazývaných čistá současná hodnota nebo NPV), a zároveň zohledňuje úroveň finančního rizika označeného vaším podnikem nebo průmyslem. Například high-tech softwarové podnikání je obvykle považováno za vyšší riziko než maloobchodní obchod s obuví. Naše kalkulačka oceňování podniků používá metodu diskontovaných peněžních toků k odhadu hodnoty vašeho podnikání.

• Pro: Mnoho majitelů podniků dává přednost této metodě oceňování, protože se zaměřuje výhradně na peněžní tok, který je často považován za vlivný faktor při určování hodnoty podniku.

• Con: tato metoda je založena na četných odhadech a projekcích peněžních toků do budoucnosti, a pokud jsou tato čísla mimo základnu nebo nereálná, může být vaše obchodní hodnota nadhodnocena nebo podceňována.

3. Příjmy / výdělky-tato metoda bere příjmy vaší firmy (hrubý příjem) nebo zisk (čistý zisk po zaplacení všech obchodních nákladů) a používá průmyslový multiplikátor, aby přišel s hodnotou. Pokud váš průmyslový standard násobek je pětinásobek prodeje, a vaše tržby v loňském roce byl $ 80,000, pak vaše podnikání by být oceněn na $ 400,000 pomocí této metody.
alternativní verze této metody zkoumá vaše aktuální příjmy, provádí projekce o vašich budoucích příjmech a používá násobek k dosažení ocenění podniku. Míra zisku může být buď EBIT (zisk před úroky a daněmi) nebo EBITDA (zisk před úroky, daněmi, odpisy a amortizací). (Tato zpráva společnosti McKinsey & , která zkoumá společnosti s&P 500, ilustruje variabilitu násobků v různých průmyslových odvětvích.)

• Pro: tato metoda vám nabízí relativně snadný a přímý způsob, jak vytvořit hrubý odhad hodnoty vašeho podnikání.

• Con: Protože tato metoda zahrnuje vytváření projekcí o budoucích příjmech nebo příjmech vašeho podnikání — které mohou v nadcházejících letech pravděpodobně kolísat z různých důvodů-může postrádat přesnost ve svém odhadu. Například Národní recese může způsobit propad prodeje, zatímco uzavření konkurenta ve vašem okolí by mohlo vašemu podnikání podpořit.

4. Srovnání trhu-čtvrtá metoda hodnocení porovnává podniky na stejném trhu s podobnými zákazníky, kteří generují příjmy blízké vašemu. Pokud vlastníte malý květinářství, například, můžete výzkum jiné květinářství v okruhu 10 nebo 20 mil od vaší polohy vidět, co jejich podniky prodaly v nedávné minulosti. Řekněme, že jste našli 10 dalších květinářů s průměrnou prodejní cenou 55 000$. Pak byste mohli použít $55,000 jako ocenění pro vaše podnikání na základě srovnání trhu.

• Pro: tato metoda vám může poskytnout rychlý odhad hodnoty vašeho podnikání, pokud jsou dostupné prodejní ceny podobných společností.

• Con: Tato metoda nemusí být tak přesná jako použití vašich aktiv, peněžních toků nebo příjmů nebo výdělků, protože může být obtížné provést přesné srovnání s jinými malými podniky, které jsou v soukromém vlastnictví. Veřejné informace o vašich konkurentech nemusí být snadno dostupné.

další informace o metodách oceňování, inteligentním plánování nástupnictví a dalších důležitých úvahách při prodeji vaší malé firmy.

pomocí této kalkulačky ocenění podniku

ať už se chystáte prodat své podnikání, potřebujete ocenění za pojištění nebo jste jen zvědaví, jakou hodnotu vaše firma v současné době stojí, naše kalkulačka ocenění podniku vám poskytne odhadovanou hodnotu na základě vypočtené diskontní sazby. Barevný sloupcový graf ilustruje vaše diskontované peněžní toky promítnuté v příštích 10 letech.

o vašich vstupech

pomocí metody diskontovaných peněžních toků k odhadu aktuální hodnoty vašeho podnikání shromažďuje naše kalkulačka ocenění podniku následující vstupy:

• roční zisk před úroky, daněmi, odpisy a amortizací (EBITDA) – kolik peněz vaše firma generuje každý rok? EBITDA v podstatě měří ziskovost vašeho podnikání. Částka dolaru, kterou zadáte, by měla být ziskem společnosti před účtováním některého z následujících: úroky zaplacené z jakýchkoli půjček nebo účtů kreditních karet; placení federálních, státních a místních daní; odpisy obchodního majetku v průběhu času (např., počítače, dopravní prostředky, stroje, atd.); a amortizace, proces postupně odepsat počáteční náklady na obchodní aktivum (např. nákup Maloobchodní budovy, parkoviště nebo hlavní kus zařízení).
• „nadměrná kompenzace“ vyplácená majitelům – ziskovost malého podniku často závisí na znalostech, zkušenostech a podnikatelských dovednostech vlastníka(vlastníků). Pokusy společnosti odměnit majitele za jejich jedinečnou roli a úsilí mohou vést Internal Revenue Service (IRS), aby zpochybnil vyplacenou náhradu a považoval ji za „nadměrnou kompenzaci“.“V důsledku toho může IRS překlasifikovat část kompenzace vlastníka jako dividendu, která není daňově uznatelná podnikem, spíše než jako mzdy, které jsou daňově uznatelné. Zde zadejte částku v dolarech za „nadměrnou kompenzaci“, pokud je to možné. (Přečtěte si více o tom, co znamená „přiměřená kompenzace“ od IRS a CPA Journal.)
• předpokládaná míra růstu výdělků/kompenzací-jakou procentní sazbou očekáváte nebo promítnete růst výdělků/kompenzací svého podnikání? (Další pole se vás zeptá na dobu trvání.) Zadejte procentní hodnotu od 0% (zisk zůstane na úrovni) do 100% (zisk se zdvojnásobí).
• počet let se očekává, že zisk bude pokračovat-za kolik let očekáváte, že vaše podnikání bude pokračovat ve vytváření výdělků? Zadejte číslo mezi 0 a 10. Zadáním maxima 10 předpokládáte, že peněžní tok příjmů bude pokračovat do nekonečna (na dobu neurčitou).

• úroveň podnikání / průmysl / finanční riziko-kam spadá vaše podnikání na stupnici rizika? Obvykle jsou restaurace a maloobchod (např. obchod s oblečením) považovány za nižší riziko než výroba (např. automobilka) a high-tech (např. vývojář softwaru pro obchodní aplikace). Zvolená úroveň obchodního/průmyslového/finančního rizika určí vypočtenou diskontní sazbu pro tuto metodu oceňování:
  

  míra rizika	vypočtená diskontní sazba
  žádné	3.0%
  nízká	6.5%
  průměr	10.0%
  značná	13.5%
  vysoká	17.0%

• sleva pro nedostatek prodejnosti-trpí vaše firma nedostatkem prodejnosti (snad kvůli své malé velikosti) nebo vykazuje silnou prodejnost (například z dlouhodobého rozpoznávání značky)? Zadejte procentní částku od -100% do 100%. Pozitivní diskontní procento (mezi 0% a 100%) naznačuje určitou nedostatečnou prodejnost, zatímco záporné diskontní procento (mezi -100% a 0%) naznačuje příznivější prodejnost. Zde je rychlý příklad: Pokud současná hodnota vašich současných obchodních příjmů / nadměrné kompenzace činí 500 000 USD a vyberete slevu pro nedostatečnou prodejnost 10%, odečte se 50 000 USD (10% x 500 000 USD), což má za následek odhadovanou obchodní hodnotu 450 000 USD.

o vašich výsledcích

na základě vašich vstupů naše kalkulačka oceňování podniku odhaduje celkovou hodnotu vašeho podnikání na základě konkrétní diskontní sazby určené úrovní podnikání / průmyslu/finančního rizika, které vyberete. Souhrnná tabulka zobrazuje vaše celkové budoucí výdělky / nadměrnou kompenzaci, vypočtenou diskontní sazbu, současnou hodnotu dnešních výdělků/nadměrnou kompenzaci, částku úpravy pro malou velikost/nedostatečnou prodejnost a odhadovanou obchodní hodnotu. Sloupcový graf diskontovaných peněžních toků porovnává vaše budoucí příjmy a nadměrnou kompenzaci s dnešní diskontovanou hodnotou (zobrazenou v různých barvách), která se promítá do příštích 10 let.

Prozkoumejte naši řadu finančních kalkulaček, které vám pomohou posoudit vaše potřeby a dosáhnout vašich finančních cílů.