minulý týden Úřad statistiky práce oznámil, že oficiální míra inflace v říjnu stoupla na 6,2 procenta, což je nejvyšší úroveň za desetiletí. Někteří konspiračně smýšlející analytici však trvají na tom, že skutečná míra inflace je mnohem vyšší. Minulou středu, například, svépomocný guru Jordan Peterson tweetoval graf, který má ukázat, že meziroční míra inflace je téměř 15 procent, ne 6 procent.

věřím tomu. https://t.co/RZt1DCag2O

– Dr Jordan B Peterson (@jordanbpeterson) November 10, 2021

graf pochází z webu s názvem Stínová vládní Statistika. Jeho předpokladem je, že Úřad statistiky práce provedl v 80. a 90. letech řadu metodických změn, které systematicky podhodnocovaly skutečnou míru inflace. Podle Shadowstats, pokud vypočítáte míru inflace pomocí staré metodiky z 80. let, je skutečná míra inflace o 6 až 8 procentních bodů vyšší, než uvádějí oficiální statistiky—a byla po celá desetiletí.

tato linie uvažování se stala populární v některých kruzích kryptoměny. Například Bitcoin nadšenec a Twitter CEO Jack Dorsey tweeted o tom minulý týden:

nyní zkuste měřit pomocí metodiky před rokem 1980 … https://t.co/zJEBbg7zo5

– jack November️ (@jack) listopad 10, 2021

tvůrce grafu, ekonom a zakladatel Shadowstats John Williams, ale přiznal, že míru inflace ve skutečnosti nepřepočítává pomocí dřívější metodiky. Dělá něco mnohem krutějšího: začíná oficiálním údajem o inflaci a přidává faktor fudge, který představuje jeho odhad toho, jak moc oficiální index spotřebitelských cen (CPI) podhodnocuje skutečnou míru inflace.

problém je v tom, že Williamsova úprava je mnohem větší, než by měla být. BLS v průběhu let změnila svou metodiku, ale všechny tyto změny dohromady pravděpodobně změnily naměřenou roční míru inflace o zlomek procentního bodu-ne 6 až 8 procentních bodů Williams tvrdí

mluvil jsem s Williamsem telefonicky v pondělí a znovu v úterý. V obou výzvách si za svou analýzou stál. Trval na tom, že pouze používá vlastní odhady vlády o tom, jak metodické změny změnily oficiální míru inflace.

ale jak uvidíme, jeho čísla se zdají být založena na základní matematické chybě. Létají také tváří v tvář zdravému rozumu.

ceny se od té doby šestinásobně nezvýšily 2000

Williams by nás přesvědčil, že roční míra inflace se za posledních 21 let v průměru pohybovala kolem 9 procent. To by znamenalo, že ceny od roku 2000 vzrostly šestinásobně. Pokud máte více než 40 let, nemusíte za to nikomu brát slovo. Asi si pamatujete, kolik stály věci na přelomu tisíciletí. Spočítejte si to sami a zjistěte, zda vaše osobní životní náklady vzrostly za posledních 21 let šestinásobně.

zde jsou některé příklady z mého vlastního života:

• když jsem vstoupil na University of Minnesota jako nováček v 1998, in-state vysokoškolské vzdělání bylo kolem $ 4,500 ročně. Pokud by se tato cena za posledních 23 let nafoukla na 9 procent ročně, školné by dnes činilo 32 000 dolarů. Ve skutečnosti je to kolem 15 000 dolarů.
• v roce 2000 stálo kuřecí burrito v Chipotle o něco více než 5$. Pokud by se tato cena za posledních 21 let nafoukla na 9 procent ročně, stálo by to dnes 30 dolarů. Ve skutečnosti to stojí 8,50$.
• v roce 2001 jsem si koupil letenku na návštěvu své sestry v Dallasu za 261.50$. Pokud by se tato cena za posledních 20 let nafoukla o 9 procent ročně, stála by dnes podobná letenka 1400 dolarů. Ve skutečnosti můžete dnes získat srovnatelnou jízdenku za 260$.
• v roce 2002 jsem si pronajal byt se dvěma ložnicemi v této budově v St. Paul za 850 $měsíčně. Pokud by se tato cena za posledních 19 let nafoukla na 9 procent ročně, nájemné by dnes činilo 4 300 dolarů. Zillow odhaduje, že se ve skutečnosti pohybuje kolem 1500 dolarů.
• v roce 2003 si moje nyní manželka koupila své první auto, Mazda Protege 3, za přibližně 17 000 dolarů. Pokud by se tato cena za posledních 18 let nafoukla na 9 procent ročně, podobné auto by dnes stálo 80 000 dolarů. Ve skutečnosti se podobná auta dnes prodávají za přibližně 25 000 dolarů.

je zřejmé, že takové anekdoty nepřinesou přesný odhad míry inflace. Ale jsou to dobrý způsob, jak rychle zkontrolovat, zda je odhad inflace věrohodný nebo ne. Pokud by se žádná jednotlivá cena nezvýšila o devět procent ročně, nebylo by možné, aby tak činila průměrná cenová hladina.

„nemohu vám dát skutečný tvrdý příklad“

v našich telefonních rozhovorech, požádal jsem Williamse, aby mi dal příklady spotřebních výrobků, které se za poslední dobu šestkrát zdražily 20 let. Zdálo se, že pařezy. Místo toho naznačil, že došlo k drastickému poklesu kvality výrobků.

„pokud dostanete oblek ze stojanu v Sears Roebuck na rozdíl od krejčího, bude tento oblek mnohem dražší,“ řekl mi Williams. „Pokud přes redefinice v průběhu času snižují náklady na oblek, pomocí levnějšího hadříku, už ho nedostanete od krejčího, zjistíte, že náklady na to klesají.“

jsem si jistý, že některé výrobky v průběhu času poklesly, ale nemohl jsem uvěřit, že by to vysvětlovalo šestinásobný nárůst měřené cenové hladiny. Tak jsem ho znovu požádal, aby jmenoval některé produkty, které jsou šestkrát dražší než v roce 2000.

„jsem si jistý, že to dokážu,“ řekl. „Pravděpodobně by to bylo v oblasti potravin. Nemám teď čas se do toho pouštět.“

stejnou otázku jsem položil potřetí později v našem rozhovoru.

„nemohu vám dát opravdu tvrdý příklad—tato položka je zde šestkrát dražší než tehdy, protože je to jen přímá cena nálepky,“ řekl mi. „V jedné situaci se dívají na cenu nálepky a pak, pokud se kvalita snižuje, je to inflace.“

je zde hluboká ironie. Williams se obvykle vykresluje jako rekonstrukce staromódní, jednoduchý index inflace, který pouze sleduje “ cenové změny v koši zboží a služeb s pevnou hmotností.“Stěžoval si, že používání „mlhavých změn kvality“ a dalších statistických shenaniganů „zničilo koncept CPI jako měřítko životních nákladů.“

ale když jsem se zeptal na příklady produktů, jejichž ceny nálepek vzrostly stejně jako jeho údajná míra inflace, jeho odpověď byla v podstatě, že BLS nedělal dost, aby upravil ceny pro (klesající) kvalitu produktu!

Graf Shadowstats je založen na elementární matematické chybě

Williamsův další argument je, že prostě používá vládní čísla.

„to jsou odhady vlády,“ trval na tom několikrát během našeho rozhovoru. Pokud jsou výsledná čísla nepravděpodobná, navrhl, vina leží na federálech.

ale nejsou to odhady vlády. Jsou to Williamsovy extrapolace z vládních dat. A zdá se, že jsou založeny na obrovské a poměrně elementární matematické chybě.

jednou z nejnáročnějších částí výpočtu inflačního indexu je úprava kvality produktu. Například dnešní televizory jsou větší, tenčí a mají vyšší rozlišení než televizory před 20 lety. Pokud můžete v roce 2021 získat 50PALCOVÝ televizor s plochou obrazovkou s vysokým rozlišením za stejnou cenu jako objemný 30palcový televizor s nízkým rozlišením v roce 2001, je to jasné zlepšení hodnoty, kterou spotřebitelé získají za svůj Dolar. Každá přiměřená metrika inflace by měla tyto změny zohlednit. Ale je tu prostor pro debatu o přesném rozsahu zlepšení.

v roce 1999 BLS začala používat nový postup pro výpočet relativní hodnoty různých televizních modelů. To je jedna z desítek malých změn, které BLS provedly během 1980 a 1990-změny, které ovlivnily vše od ojetých vozů po oblečení.

aby pomohla veřejnosti pochopit dopad těchto změn, BLS vypočítá alternativní verzi CPI, která se snaží zpětně aplikovat dnešní metodiku na dřívější časová období. Rozdíl se ukazuje být docela malý. Standardní cenový index, CPI-U, naznačuje, že ceny vzrostly o faktor 2.73 mezi lety 1980 a 2011—to znamená, že pokud by něco stálo 100 USD v roce 1980, stálo by to v roce 2011 kolem 273 USD. Index CPI-U-RS, který se snaží zpětně aplikovat současnou metodiku na předchozí roky, ukazuje růst cen o faktor 2,60 za stejné 31leté období.

rozdělte tato dvě čísla a zjistíte, že naměřená cenová hladina by byla o 5, 1 procenta nižší, kdyby BLS začal používat svou současnou metodiku v roce 1980.

mohlo by se zdát, že byste to mohli otočit a pokusit se odhadnout, o kolik vyšší by byla oficiální cenová hladina, kdyby BLS zachovala svou starou metodiku. To ale ve skutečnosti nefunguje, protože dopad metodické změny není konstantní. Změna by mohla zvýšit měřenou inflaci v jednom roce-nebo desetiletí – a snížit ji v příštím roce.

ale Williams se o to stejně pokusil. V roce 2013 zveřejnil zdlouhavou zprávu vysvětlující, jak odhadl skutečnou míru inflace. V tomto díle provedl přesný výpočet, který jsem provedl výše, což ukazuje, že metodické změny snížily naměřené zvýšení cenové hladiny mezi lety 1980 a 2011 o 5,1 procenta.

ale pak udělá velkou chybu:

souhrnným dopadem změn vykazování od roku 1980 bylo snížení vykazované úrovně roční inflace CPI o zhruba sedm procentních bodů, kde 5,1 procentního bodu pochází ze zveřejněných odhadů BLS o dopadech jednotlivých metodických změn na inflaci, které jsou uvedeny v předchozí tabulce. Bilance pochází z odhadů ShadowStats změn, které BLS formálně neodhadla.

zde jsem tučně označil obrovskou chybu gobsmackingu: slovo “ roční.“Tento 5.1 procentní rozdíl mezi indexy CPI-U a CPI-U-RS se nestal za jediný rok; je to kumulativní změna cen za 31 let. Chcete-li vypočítat roční sazbu, musíte vydělit 5.1 počtem let, během kterých ke změně došlo.

zdá se, že si to Williams neuvědomuje. Metodické změny podle něj meziročně snížily naměřenou míru inflace o 5,1 procenta. To se podobá řízení vašeho auta 2 000 mil během 31hodinového výletu a pak k závěru, že auto cestovalo rychlostí 2 000 mil za hodinu.

když jsme mluvili po telefonu, Williams bránil svou analýzu.

„všechny ty malé změny, které jdou kupředu,“ řekl mi Williams. Podle jeho názoru každý rok rozdíl mezi CPI-U a CPI-U-RS odráží dopad metodických změn tohoto roku. Myslí si, že po prvním roce je do CPI-U začleněna metodická změna, a proto již neovlivňuje deltu mezi oběma sériemi. Sečtení ročních rozdílů proto podle něj přináší odhad kumulativního účinku všech metodických změn.

rozdílnost každého roku však neodráží pouze metodické změny tohoto roku. Například rozdíly mezi CPI-U a CPI-U-RS z roku 1981 neodrážejí pouze metodické změny provedené v CPI-U v roce 1981—odrážejí také změny provedené každý rok po roce 1981.

více než deset let ekonomové škrábali hlavy o Williamsových tvrzeních, že používá čísla BLS, protože jeho čísla jsou mnohem vyšší než vlastní odhady BLS. Například, BLS odhadl, že jedna z jeho nejvýznamnějších změn-přechod na geometrický vzorec pro průměrování cen-snížila naměřenou roční míru inflace přibližně 0.28 procentních bodů v letech 1999 až 2004.

na základě mých rozhovorů s Williamsem si myslím, že nyní chápu, co dělá: nesprávně interpretuje kumulativní 20letou změnu měřené cenové hladiny jako změnu měřené roční míry inflace. A to způsobilo, že tuto roční změnu alespoň o řád přecenil.

pokud se vám tento článek líbil, přihlaste se k odběru, abyste dostali celou ekonomiku zásobníku přímo do vaší doručené pošty. Je to zdarma.