¿Cómo Se Calcula el Valor de un Negocio?
Es posible que desee conocer el valor de su negocio por varias razones importantes. Por ejemplo, es posible que un comprador interesado se ponga en contacto con usted, que planee vender el negocio en un futuro cercano o que desee establecer un valor para fines de seguro (por ejemplo, los costos de reemplazo de la pérdida de su negocio por un incendio). Lo que un comprador potencial pagará por su negocio generalmente depende de dos factores clave: retorno de la inversión (ROI) y riesgo relativo. Un ROI más favorable y un menor riesgo de negocio pueden exigir un precio de venta más alto y viceversa.
Como empresario, es probable que haya invertido una cantidad significativa de tiempo, dinero y capital de sudor en la creación y el crecimiento de su negocio. El ROI es una medida de cuánto valor o dinero adicional ha ganado, su rendimiento o beneficio neto después de pagar todos los gastos de su negocio (impuestos, alquiler, salarios, etc.).)- como porcentaje de su inversión inicial. La fórmula básica de ROI es:
ROI (%) = (Retorno/Inversión Original) x 100%
Por ejemplo, supongamos que su inversión inicial en el negocio es de $100,000, y su beneficio neto (o retorno de su inversión original) es de 2 20,000. Entonces tu ROI sería del 20%:
ROI (%) = ($20,000/$100,000) x 100% = 20%
Lo que puede considerarse un ROI favorable, sin embargo, también debe equilibrarse con el riesgo. En general, cuando un individuo está asumiendo un riesgo considerable al comprar un negocio, el ROI potencial también debe ser mayor para compensar el nivel relativamente alto de riesgo que asume el nuevo propietario. La compra de inversiones de mayor riesgo que potencialmente podrían ganar más dinero también puede disminuir en valor con el tiempo debido a su volatilidad. Un nuevo comprador de su negocio debe sentirse cómodo con el equilibrio entre su ROI actual y el riesgo de asumir la propiedad. Un restaurante de 10 años con ganancias crecientes en los últimos cinco años puede implicar menos riesgo para un nuevo comprador que un restaurante de dos años con ingresos fijos.
Para ayudar a mitigar el riesgo de fracaso comercial en el futuro, un comprador potencial también puede querer ver evidencia de las siguientes cualidades de su negocio:
- Impulsores clave predecibles de nuevas ventas
- Potencial de crecimiento/expansión empresarial
- Relaciones sólidas establecidas con proveedores
- Una fuerza de trabajo leal, productiva y motivada
- Alto porcentaje de ventas y clientes recurrentes
- Sin demandas ni complicaciones fiscales pasadas o presentes
- Marca establecida con una marca comercial limpia, derechos de autor e historial legal
- Sistemas y procesos documentados para operaciones comerciales eficientes
Cuatro Métodos Comunes de Valoración de Negocios
Hay una variedad de enfoques para llegar al valor estimado actual de su negocio. A continuación se muestran cuatro métodos comunes de valoración de negocios y los pros y los contras de cada uno:
1. Valor contable (Método basado en Activos): Este método considera sus activos y pasivos, es decir, las cifras contables registradas en los libros. La fórmula es bastante simple: el valor del negocio es igual a los activos menos los pasivos. Los activos de su negocio incluyen cualquier cosa que tenga valor que se pueda convertir en efectivo, como bienes raíces, equipos o inventario. Los pasivos incluyen deudas comerciales, como una hipoteca comercial o un préstamo bancario para comprar bienes de capital. Si sus activos son $100,000, y sus pasivos son 3 30,000, entonces la valoración de su negocio saldría a 7 70,000.
o Pro: Este método puede ser el preferido cuando otros dan como resultado una valoración de negocio más baja.
o Con: Es posible que este método no tenga en cuenta aspectos intangibles importantes de su negocio, como su reputación de larga data en la comunidad y su base de clientes leales, lo que podría aumentar el valor de su negocio a los ojos de compradores o inversores potenciales.
2. Flujo de efectivo descontado: Este método de valoración se centra en el rendimiento futuro de su negocio en lugar de en los datos históricos. Si sus flujos de efectivo son consistentes y predecibles, es más probable que su negocio evalúe a un valor más alto. Este método estima el flujo de efectivo que se proyecta que su negocio producirá a perpetuidad y luego lo descuenta de nuevo en dólares corrientes (llamado valor actual neto o VAN), al tiempo que toma en cuenta el nivel de riesgo financiero indicado por su negocio o industria. Por ejemplo, un negocio de software de alta tecnología generalmente se considera de mayor riesgo que una zapatería minorista. Nuestra Calculadora de Valoración de negocios utiliza el método de flujo de efectivo descontado para estimar el valor de su negocio.
- Pro: Muchos propietarios de negocios prefieren este método de valoración porque se centra exclusivamente en el flujo de efectivo, que a menudo se ve como un factor influyente para determinar el valor de un negocio.
- Contra: Este método se basa en numerosas estimaciones y proyecciones de flujo de efectivo en el futuro, y si esas cifras están fuera de la base o no son realistas, el valor de su negocio puede estar sobreinflado o subestimado.
3. Ingresos / Ganancias: Este método toma los ingresos de su negocio (ingresos brutos) o ganancias (beneficio neto después de que se paguen todos los gastos del negocio) y utiliza un multiplicador de la industria para obtener un valor. Si su múltiplo estándar de la industria es cinco veces las ventas, y sus ingresos por ventas el año pasado fueron de 8 80,000, entonces su negocio estaría valorado en 4 400,000 usando este método.
Una versión alternativa de este método examina sus ganancias actuales, hace proyecciones sobre sus ganancias futuras y utiliza un múltiplo para llegar a una valoración de negocios. La medida de las ganancias puede ser EBIT (ganancias antes de intereses e impuestos) o EBITDA (ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización). (Este informe de McKinsey &, que examina las empresas S& P 500, ilustra la variabilidad de los múltiplos dentro de los diferentes sectores industriales.)
- Pro: Este método le ofrece una forma relativamente fácil y directa de establecer una estimación aproximada del valor de su negocio.
- Con: Debido a que este método implica hacer proyecciones sobre los ingresos o ganancias futuros de su negocio, que probablemente fluctúen por una variedad de razones en los próximos años, puede carecer de precisión en su enfoque de estimación. Por ejemplo, una recesión nacional puede crear una caída en las ventas, mientras que el cierre de un competidor cerca de usted podría darle un impulso a su negocio.
4. Comparación de mercado: Un cuarto método de evaluación compara negocios en el mismo mercado con clientes similares que generan ingresos cercanos al suyo. Si usted es dueño de una pequeña florería, por ejemplo, podría investigar a otros floristas dentro de un radio de 10 o 20 millas de su ubicación para ver por qué se han vendido sus negocios en el pasado reciente. Digamos que encontró otras 10 floristas con un precio de venta promedio de 5 55,000. Luego, podría usar 5 55,000 como una valoración para su negocio basada en la comparación de mercado.
- Pro: Este método puede darle una estimación aproximada rápida del valor de su negocio si los precios de venta de empresas similares son accesibles.
- Con: Este método puede no ser tan preciso como usar sus activos, flujo de efectivo o ingresos o ganancias porque puede ser difícil hacer comparaciones exactas con otras pequeñas empresas que son de propiedad privada. Es posible que la información pública sobre sus competidores no esté fácilmente disponible.
Obtenga más información sobre los métodos de valoración, la planificación inteligente de la sucesión y otras consideraciones importantes al vender su pequeña empresa.
Usando esta Calculadora de Valoración de Negocios
Ya sea que se esté preparando para vender su negocio, necesite una valoración para un seguro o simplemente sienta curiosidad por el valor actual de su negocio, nuestra Calculadora de Valoración de Negocios le proporciona un valor estimado basado en una tasa de descuento calculada. Un gráfico de barras de colores ilustra sus flujos de efectivo descontados proyectados en los próximos 10 años.
Acerca de sus Entradas
Utilizando el método de flujo de efectivo descontado para estimar el valor actual de su negocio, nuestra Calculadora de Valoración de negocios recopila las siguientes entradas:
- Ganancias anuales antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA): ¿Cuánto dinero genera su negocio cada año? Básicamente, el EBITDA mide la rentabilidad de su negocio. El monto en dólares que ingrese debe ser ganancias de la compañía antes de contabilizar cualquiera de los siguientes: intereses pagados en cualquier préstamo o cuenta de tarjeta de crédito; el pago de impuestos federales, estatales y locales; depreciación de activos comerciales a lo largo del tiempo (por ejemplo, computadoras, vehículos de transporte, maquinaria, etc.).); y amortización, el proceso de amortización gradual del gasto inicial de un activo comercial (por ejemplo, la compra de un edificio comercial, un estacionamiento o una pieza importante de equipo).
- «Compensación excesiva» pagada a los propietarios: La rentabilidad de una pequeña empresa a menudo depende del conocimiento, la experiencia y las habilidades empresariales del propietario o propietarios. Los intentos de una compañía de recompensar a un propietario por su papel y esfuerzos únicos pueden llevar al Servicio de Impuestos Internos (IRS, por sus siglas en inglés) a cuestionar la compensación pagada y verla como «compensación excesiva».»En consecuencia, el IRS puede reclasificar una parte de la compensación del propietario como dividendo, que no es deducible de impuestos por el negocio, en lugar de como salarios, que son deducibles de impuestos. Ingrese un monto en dólares para «compensación excesiva» aquí, si corresponde. (Obtenga más información sobre lo que significa «compensación razonable» del IRS y el Diario de CPA.)
- Tasa anticipada de crecimiento de ganancias/compensación – ¿A qué tasa porcentual espera o proyecta que crezcan las ganancias/compensación de su negocio? (El siguiente campo le pide una duración de tiempo.) Introduzca una cifra porcentual del 0% (las ganancias permanecerán niveladas) al 100% (las ganancias se duplicarán).
- Número de años se espera que las ganancias continúen – ¿Durante cuántos años anticipa que su negocio continuará generando ganancias? Introduzca un número entre 0 y 10. Al ingresar el máximo de 10, asumes que un flujo de efectivo de ganancias continuará a perpetuidad (duración indefinida).
- Nivel de riesgo empresarial / industrial / financiero: ¿Dónde cae su negocio en la escala de riesgo? Por lo general, los restaurantes y el comercio minorista (por ejemplo, una tienda de ropa) se consideran de menor riesgo que la fabricación (por ejemplo, una fábrica de automóviles) y la alta tecnología (por ejemplo, un desarrollador de software de aplicaciones comerciales). El nivel de riesgo empresarial/industrial/financiero que seleccione determinará la tasa de descuento calculada para este método de valoración:
Nivel de Riesgo Calcula la Tasa de Descuento Ninguno 3.0% Baja 6.5% Promedio 10.0% Considerable 13.5% Alta 17.0%
- Descuento por falta de comerciabilidad – ¿Su negocio sufre de falta de comerciabilidad (quizás debido a su pequeño tamaño) o exhibe una fuerte comerciabilidad (debido al reconocimiento de marca de larga data, por ejemplo)? Ingrese un porcentaje de -100% a 100%. Un porcentaje de descuento positivo (entre el 0% y el 100%) indica cierta falta de comerciabilidad, mientras que un porcentaje de descuento negativo (entre el -100% y el 0%) indica una comerciabilidad más favorable. Este es un ejemplo rápido: Si el valor presente de la corriente de negocios ganancias/exceso de compensación asciende a $500.000 y selecciona un descuento por falta de comercialización del 10%, de $50.000 (10% x $500.000) serán restados, lo que resulta en un estimado de valor de negocio de $450.000.
Acerca de sus resultados
En función de sus entradas, nuestra Calculadora de Valoración de negocios calcula el valor total de su negocio en función de una tasa de descuento específica, determinada por el nivel de riesgo comercial/industrial/financiero que seleccione. Una tabla de resumen muestra sus ganancias futuras totales / compensación de exceso, la tasa de descuento calculada, el valor actual de las ganancias/compensación de exceso de hoy, el monto de ajuste por tamaño pequeño/falta de comercialización y el valor estimado del negocio. Un gráfico de barras de flujos de efectivo con descuento compara sus ganancias futuras y el exceso de compensación con el valor con descuento de hoy (que se muestra en diferentes colores), proyectado a lo largo de los próximos 10 años.
Explore nuestra variedad de Calculadoras financieras para ayudarle a evaluar sus necesidades y alcanzar sus metas financieras.