Hvordan beregner du værdien af en virksomhed?

du vil måske vide værdien af din virksomhed af flere vigtige grunde. For eksempel kan du blive kontaktet af en interesseret køber, du kan planlægge at sælge virksomheden i den nærmeste fremtid, eller du vil måske etablere en værdi til forsikringsformål (f.eks. Hvad en potentiel køber betaler for din virksomhed afhænger generelt af to nøglefaktorer: investeringsafkast (ROI) og relativ risiko. En mere gunstig ROI og lavere forretningsrisiko kan kræve en højere salgspris og omvendt.
som iværksætter har du sandsynligvis hældt en betydelig mængde tid, penge og sved egenkapital i at skabe og vokse din virksomhed. ROI er et mål for, hvor meget værdi eller ekstra penge du har tjent — dit afkast eller nettoresultat, efter at du har betalt alle dine forretningsudgifter (skatter, husleje, lønninger osv.)- som en procentdel af din begyndende investering. Den grundlæggende ROI formel er:
ROI ( % ) = (Return/Original Investment) 100%
lad os for eksempel antage, at din oprindelige investering i virksomheden er $100.000, og din nettoresultat (eller afkast på din oprindelige investering) er $20.000. Så ville din ROI være 20%:
ROI (%) = ($20,000/$100,000) 100% = 20%
hvad der kan betragtes som en gunstig ROI, bør dog også afbalanceres med risiko. Generelt, når en person tager en betydelig risiko ved at købe en virksomhed, bør det potentielle investeringsafkast også være højere for at kompensere for det relativt høje risikoniveau, som den nye ejer antager. At købe investeringer med højere risiko, der potentielt kan tjene dig flere penge, kan også falde i værdi over tid på grund af deres volatilitet. En ny køber af din virksomhed skal være fortrolig med balancen mellem din nuværende ROI og risikoen for at påtage sig ejerskab. En 10-årig restaurant med stigende overskud i løbet af de sidste fem år kan medføre mindre risiko for en ny køber end en to-årig restaurant med flade indtægter.
for at hjælpe med at mindske risikoen for fremtidig forretningsfejl kan en potentiel køber også se bevis for følgende kvaliteter i din virksomhed:

• forudsigelige nøgledrivere af nyt salg
• potentiale for forretningsvækst/ekspansion
• stærke etablerede relationer med leverandører
• en loyal, produktiv og motiveret arbejdsstyrke
• høj procentdel af gentagne salg og kunder
• ingen tidligere eller nuværende retssager eller skattekomplikationer
• etableret branding med rent varemærke, ophavsret og juridisk historie
• dokumenterede systemer og processer til effektiv forretningsdrift

fire almindelige forretningsvurderingsmetoder

der er en række forskellige tilgange til at nå frem til den aktuelle anslåede værdi af din virksomhed. Nedenfor er fire fælles business værdiansættelse metoder og fordele og ulemper ved hver:

1. Bogført værdi (aktivbaseret metode)-Denne metode betragter dine aktiver og passiver – de regnskabstal, der er registreret på bøgerne. Formlen er ret simpel: forretningsværdi er lig med aktiver minus passiver. Dine virksomhedsaktiver inkluderer alt, hvad der har værdi, der kan konverteres til kontanter, som fast ejendom, udstyr eller lager. Forpligtelser inkluderer forretningsgæld, som et kommercielt pant eller banklån taget ud for at købe kapitaludstyr. Hvis dine aktiver er $100.000, og dine forpligtelser er $30.000, vil din virksomheds værdiansættelse komme ud til $70.000.
O Pro: Denne metode kan foretrækkes, når andre resulterer i at give dig en lavere forretningsvurdering.
o Con: Denne metode tager muligvis ikke højde for vigtige immaterielle aspekter af din virksomhed — såsom dit mangeårige omdømme i samfundet og loyale kundebase-hvilket kan øge værdien af din virksomhed i potentielle købere eller investorers øjne.
2. Diskonteret pengestrøm-denne værdiansættelsesmetode fokuserer på din virksomheds fremtidige resultater snarere end Historiske data. Hvis dine pengestrømme er konsistente og forudsigelige, kan din virksomhed være mere tilbøjelig til at vurdere til en højere værdi. Denne metode estimerer pengestrømmen, som din virksomhed forventes at producere til evighed, og rabatter derefter dette tilbage til aktuelle dollars (kaldet nutidsværdi eller NPV), mens den også tegner sig for det økonomiske risikoniveau, der er angivet af din virksomhed eller branche. For eksempel betragtes en højteknologisk programmelvirksomhed normalt som højere risiko end en detailskobutik. Vores Forretningsvurderingsberegner bruger den diskonterede pengestrømsmetode til at estimere værdien af din virksomhed.

• Pro: Mange virksomhedsejere foretrækker denne værdiansættelsesmetode, fordi den udelukkende fokuserer på pengestrømme, som ofte betragtes som en indflydelsesrig faktor til bestemmelse af værdien af en virksomhed.

• Con: denne metode er baseret på adskillige estimater og fremskrivninger af pengestrømme ind i fremtiden, og hvis disse tal er uden for basen eller urealistiske, kan din forretningsværdi være overoppustet eller undervurderet.

3. Omsætning / indtjening – denne metode tager din virksomheds indtægter (bruttoindkomst) eller indtjening (nettoresultat, når alle forretningsudgifter er betalt) og bruger en industrimultiplikator til at komme med en værdi. Hvis din industristandard flere er fem gange salg, og din salgsindtægt sidste år var $80.000, vil din virksomhed blive værdsat til $400.000 ved hjælp af denne metode.
en alternativ version af denne metode undersøger din nuværende indtjening, laver fremskrivninger om din fremtidige indtjening og bruger et multiplum til at nå frem til en forretningsvurdering. Indtjeningsmålet kan enten være EBIT (indtjening før renter og skatter) eller EBITDA (indtjening før renter, skatter, afskrivninger og afskrivninger). (Denne McKinsey&virksomhedsrapport, der undersøger S & P 500 virksomheder, illustrerer variabiliteten af multipler inden for forskellige industrisektorer.)

• Pro: Denne metode giver dig en relativt nem og ligetil måde at etablere et groft skøn over værdien af din virksomhed.

• Con: Fordi denne metode indebærer at lave fremskrivninger om din virksomheds fremtidige indtægter eller indtjening — som sandsynligvis kan svinge af forskellige årsager i de kommende år — kan den mangle præcision i sin estimeringsmetode. For eksempel kan en national recession skabe en nedgang i salget, mens lukningen af en konkurrent i nærheden af dig kan give din virksomhed et løft.

4. Markedssammenligning-en fjerde evalueringsmetode sammenligner virksomheder på det samme marked med lignende kunder, der genererer indtægter tæt på din. Ejer en lille blomsterbutik, kan du undersøge andre blomsterhandlere inden for en radius på 10 eller 20 kilometer fra din placering for at se, hvad deres virksomheder har solgt til i den seneste tid. Lad os sige, at du fandt 10 andre blomsterhandlere med en gennemsnitlig salgspris på $55.000. Derefter kan du bruge $55.000 som en værdiansættelse for din virksomhed baseret på markedssammenligning.

• Pro: Denne metode kan give dig et hurtigt ballpark-skøn over værdien af din virksomhed, hvis salgspriser for lignende virksomheder er tilgængelige.

• Con: Denne metode er muligvis ikke så præcis som at bruge dine aktiver, pengestrømme eller indtægter eller indtjening, fordi det kan være vanskeligt at foretage nøjagtige sammenligninger med andre små virksomheder, der er privatejede. Offentlige oplysninger om dine konkurrenter er muligvis ikke let tilgængelige.

Lær mere om værdiansættelsesmetoder, smart successionsplanlægning og andre vigtige overvejelser, når du sælger din lille virksomhed.

brug af denne Forretningsvurderingsberegner

uanset om du forbereder dig på at sælge din virksomhed, har brug for en værdiansættelse for forsikring eller bare er nysgerrig efter, hvad din virksomhed i øjeblikket er værd, vores Forretningsvurderingsberegner giver dig en estimeret værdi baseret på en beregnet diskonteringsrente. En farvet søjlediagram illustrerer dine diskonterede pengestrømme, der projiceres i løbet af de næste 10 år.

om dine input

ved hjælp af den diskonterede pengestrømsmetode til at estimere den aktuelle værdi af din virksomhed indsamler vores Forretningsvurderingsberegner følgende input:

• årlig indtjening før renter, skatter, afskrivninger og afskrivninger (EBITDA) – hvor mange penge genererer din virksomhed hvert år? Dybest set måler EBITDA rentabiliteten af din virksomhed. Det dollarbeløb, du indtaster, skal være virksomhedens indtjening, før du tegner dig for et af følgende: renter betalt på lån eller kreditkortkonti; betaling af føderale, statslige og lokale skatter; afskrivning af forretningsaktiver over tid (f.eks.afskrivning, processen med gradvist at afskrive den oprindelige udgift af et forretningsaktiv (f.eks. køb af en detailbygning, parkeringsplads eller større udstyr).
• “overskydende kompensation” betalt til ejere – rentabiliteten af en lille virksomhed afhænger ofte af ejerens viden, erfaring og iværksætterfærdigheder. Et selskabs forsøg på at belønne en ejer for deres unikke rolle og indsats kan føre til, at Internal Revenue Service (IRS) udfordrer den betalte kompensation og betragter den som “overdreven kompensation.”Derfor kan IRS omklassificere en del af ejerens kompensation som et udbytte, som ikke er fradragsberettiget af virksomheden, snarere end som lønninger, der er fradragsberettigede. Indtast et dollarbeløb for” overdreven kompensation ” her, hvis relevant. (Lær mere om, hvad “rimelig kompensation” betyder fra IRS og CPA Journal.)
• forventet indtjenings – /kompensationsvækst-med hvilken procentsats forventer du eller projicerer din virksomheds indtjening/kompensation til at vokse? (Det næste felt beder dig om en varighed af tid.) Indtast et procenttal fra 0% (indtjeningen forbliver niveau) til 100% (indtjeningen fordobles).
• antal års indtjening forventes at fortsætte – i hvor mange år forventer du, at din virksomhed fortsætter med at generere indtjening? Indtast et tal mellem 0 og 10. Ved at indtaste maksimalt 10 antager du, at en pengestrøm af indtjening vil fortsætte i Evighed (ubestemt lang varighed).

• forretningsniveau / branche / finansiel risiko – hvor falder din virksomhed på omfanget af risiko? Typisk betragtes restauranter og detailhandel (f.eks. en tøjbutik) som lavere risiko end fremstilling (f. eks. en bilfabrik) og high tech (f. eks. Niveauet for forretning / industri / finansiel risiko, du vælger, bestemmer den beregnede diskonteringsrente for denne værdiansættelsesmetode:
  

  risikoniveau	beregnet diskonteringsrente
  ingen	3.0%
  lav	6.5%
  gennemsnit	10.0%
  betydelig	13.5%
  høj	17.0%

• rabat på grund af manglende omsættelighed-lider din virksomhed af manglende omsættelighed (måske på grund af dens lille størrelse) eller udviser stærk omsættelighed (f. eks. fra langvarig brandgenkendelse)? Indtast et procentbeløb fra -100% til 100%. En positiv rabatprocent (mellem 0% og 100%) indikerer en vis mangel på omsættelighed, mens en negativ rabatprocent (mellem -100% og 0%) indikerer mere gunstig omsættelighed. Her er et hurtigt eksempel: Hvis nutidsværdien af din nuværende forretningsindtjening/overskydende kompensation beløber sig til $500.000, og du vælger en rabat på grund af manglende omsættelighed på 10%, trækkes $50.000 (10% * $500.000), hvilket resulterer i en estimeret forretningsværdi på $ 450.000.

om dine resultater

baseret på dine input estimerer vores Forretningsvurderingsberegner den samlede værdi af din virksomhed baseret på en bestemt diskonteringsrente, bestemt af niveauet for forretning/industri/økonomisk risiko, du vælger. En oversigtstabel viser din samlede fremtidige indtjening/overskydende kompensation, beregnet diskonteringsrente, nutidsværdi af dagens indtjening/overskydende kompensation, justeringsbeløb for lille størrelse / manglende omsættelighed og estimeret forretningsværdi. En diskonteret pengestrømme søjlediagram sammenligner din fremtidige indtjening og overskydende kompensation mod dagens diskonterede værdi (vist i forskellige farver), projiceret ud gennem de næste 10 år.

udforsk vores udvalg af finansielle regnemaskiner til at hjælpe med at vurdere dine behov og nå dine økonomiske mål.