Comment Calculez-Vous la Valeur d’une Entreprise?
Vous voudrez peut-être connaître la valeur de votre entreprise pour plusieurs raisons importantes. Par exemple, vous pouvez être approché par un acheteur intéressé, vous pouvez envisager de vendre l’entreprise dans un proche avenir ou vous pouvez vouloir établir une valeur à des fins d’assurance (par exemple, les coûts de remplacement liés à la perte de votre entreprise à la suite d’un incendie). Ce qu’un acheteur potentiel paiera pour votre entreprise dépend généralement de deux facteurs clés: retour sur investissement (ROI) et risque relatif. Un retour sur investissement plus favorable et un risque commercial plus faible peuvent entraîner un prix de vente plus élevé et vice versa.
En tant qu’entrepreneur, vous avez probablement consacré beaucoup de temps, d’argent et d’argent à la création et à la croissance de votre entreprise. Le ROI est une mesure de la valeur ou de l’argent supplémentaire que vous avez gagné — votre rendement ou votre bénéfice net après avoir payé toutes vos dépenses commerciales (impôts, loyer, salaires, etc.) – en pourcentage de votre investissement initial. La formule de retour sur investissement de base est:
ROI (%) = (Retour / Investissement initial) x 100%
Par exemple, supposons que votre investissement initial dans l’entreprise est de 100 000 $ et que votre bénéfice net (ou le retour sur votre investissement initial) est de 20 000 $. Ensuite, votre ROI serait de 20% :
ROI (%) = ($20,000/$100,000) x 100% = 20%
Ce qui peut être considéré comme un retour sur investissement favorable, cependant, doit également être équilibré avec le risque. En règle générale, lorsqu’une personne prend un risque considérable en achetant une entreprise, le retour sur investissement potentiel devrait également être plus élevé pour compenser le niveau de risque relativement élevé que le nouveau propriétaire assume. L’achat de placements à risque plus élevé qui pourraient potentiellement vous rapporter plus d’argent peut également diminuer de valeur au fil du temps en raison de leur volatilité. Un nouvel acheteur de votre entreprise doit être à l’aise avec l’équilibre entre votre retour sur investissement actuel et le risque d’accession à la propriété. Un restaurant de 10 ans dont les bénéfices ont augmenté au cours des cinq dernières années peut présenter moins de risques pour un nouvel acheteur qu’un restaurant de deux ans dont les revenus sont stables.
Afin d’aider à atténuer le risque de défaillance future de l’entreprise, un acheteur potentiel peut également souhaiter voir des preuves des qualités suivantes de votre entreprise:
- Facteurs clés prévisibles des nouvelles ventes
- Potentiel de croissance / d’expansion de l’entreprise
- Relations solides établies avec les fournisseurs
- Une main-d’œuvre loyale, productive et motivée
- Pourcentage élevé de ventes et de clients récurrents
- Pas de poursuites ou de complications fiscales passées ou présentes
- Une image de marque établie avec des marques de commerce, des droits d’auteur et des antécédents juridiques propres
- Des systèmes et des processus documentés pour des opérations commerciales efficaces
Quatre Méthodes courantes d’évaluation des entreprises
Il existe une variété de approches pour arriver à la valeur estimée actuelle de votre entreprise. Vous trouverez ci-dessous quatre méthodes d’évaluation d’entreprise courantes et les avantages et les inconvénients de chacune:
1. Valeur comptable (Méthode basée sur l’actif) – Cette méthode tient compte de vos actifs et passifs – les chiffres comptables enregistrés dans les livres. La formule est assez simple: la valeur d’entreprise est égale à l’actif moins le passif. Les actifs de votre entreprise comprennent tout ce qui a une valeur qui peut être converti en espèces, comme l’immobilier, l’équipement ou les stocks. Les passifs comprennent les dettes commerciales, comme une hypothèque commerciale ou un prêt bancaire contracté pour acheter des biens d’équipement. Si vos actifs sont de 100 000 $ et vos passifs de 30 000 $, l’évaluation de votre entreprise s’élèverait à 70 000 $.
o Pro: Cette méthode peut être préférée lorsque d’autres vous donnent une évaluation d’entreprise inférieure.
: Cette méthode peut ne pas tenir compte d’aspects intangibles importants de votre entreprise, tels que votre réputation de longue date dans la communauté et votre clientèle fidèle, ce qui pourrait augmenter la valeur de votre entreprise aux yeux des acheteurs ou des investisseurs potentiels.
2. Flux de trésorerie actualisé – Cette méthode d’évaluation se concentre sur la performance future de votre entreprise plutôt que sur les données historiques. Si vos flux de trésorerie sont cohérents et prévisibles, votre entreprise pourrait être plus susceptible d’évaluer à une valeur plus élevée. Cette méthode estime les flux de trésorerie que votre entreprise devrait produire à perpétuité, puis les actualise en dollars courants (appelés valeur actualisée nette ou VAN), tout en tenant compte du niveau de risque financier indiqué par votre entreprise ou votre secteur d’activité. Par exemple, une entreprise de logiciels de haute technologie est généralement considérée comme présentant un risque plus élevé qu’un magasin de chaussures au détail. Notre calculateur d’évaluation d’entreprise utilise la méthode des flux de trésorerie actualisés pour estimer la valeur de votre entreprise.
- Pro: De nombreux propriétaires d’entreprise préfèrent cette méthode d’évaluation car elle se concentre exclusivement sur les flux de trésorerie, ce qui est souvent considéré comme un facteur influent dans la détermination de la valeur d’une entreprise.
- Contre: Cette méthode est basée sur de nombreuses estimations et projections des flux de trésorerie à l’avenir, et si ces chiffres sont hors de la base ou irréalistes, la valeur de votre entreprise peut être exagérée ou sous-estimée.
3. Revenus / bénéfices – Cette méthode prend le revenu de votre entreprise (revenu brut) ou le bénéfice (bénéfice net après le paiement de toutes les dépenses de l’entreprise) et utilise un multiplicateur de l’industrie pour obtenir une valeur. Si votre multiple standard de l’industrie est cinq fois les ventes et que votre chiffre d’affaires de l’année dernière était de 80 000 $, votre entreprise serait évaluée à 400 000 using en utilisant cette méthode.
Une autre version de cette méthode examine vos revenus actuels, fait des projections sur vos revenus futurs et utilise un multiple pour arriver à une évaluation de l’entreprise. La mesure du bénéfice peut être soit le BAIIA (bénéfice avant intérêts et impôts), soit le BAIIA (bénéfice avant intérêts, impôts, amortissements). (Ce rapport d’entreprise McKinsey &, qui examine les entreprises S& P 500, illustre la variabilité des multiples au sein des différents secteurs d’activité.)
- Pro: Cette méthode vous offre un moyen relativement simple et direct d’établir une estimation approximative de la valeur de votre entreprise.
- Con: Parce que cette méthode implique de faire des projections sur les revenus ou les bénéfices futurs de votre entreprise — qui peuvent probablement fluctuer pour diverses raisons dans les années à venir — elle peut manquer de précision dans son approche d’estimation. Par exemple, une récession nationale peut créer un effondrement des ventes tandis que la fermeture d’un concurrent près de chez vous pourrait donner un coup de pouce à votre entreprise.
4. Comparaison du marché – Une quatrième méthode d’évaluation compare les entreprises du même marché avec des clients similaires qui génèrent des revenus proches du vôtre. Si vous possédez un petit magasin de fleurs, par exemple, vous pouvez rechercher d’autres fleuristes dans un rayon de 10 ou 20 miles de votre emplacement pour voir ce que leurs entreprises ont vendu dans un passé récent. Disons que vous avez trouvé 10 autres fleuristes avec un prix de vente moyen de 55 000 $. Ensuite, vous pouvez utiliser 55 000 $ comme évaluation pour votre entreprise en fonction de la comparaison du marché.
- Pro: Cette méthode peut vous donner une estimation rapide de la valeur de votre entreprise si les prix de vente de sociétés similaires sont accessibles.
- Con: Cette méthode peut ne pas être aussi précise que l’utilisation de vos actifs, de vos flux de trésorerie, de vos revenus ou de vos bénéfices, car il peut être difficile de faire des comparaisons exactes avec d’autres petites entreprises privées. Les informations publiques sur vos concurrents peuvent ne pas être facilement disponibles.
En savoir plus sur les méthodes d’évaluation, la planification intelligente de la relève et d’autres considérations importantes lors de la vente de votre petite entreprise.
Utilisation de ce Calculateur d’évaluation d’entreprise
Que vous vous prépariez à vendre votre entreprise, que vous ayez besoin d’une évaluation pour une assurance ou que vous soyez simplement curieux de savoir ce que vaut actuellement votre entreprise, notre Calculateur d’évaluation d’entreprise vous fournit une valeur estimée basée sur un taux d’actualisation calculé. Un graphique à barres colorées illustre vos flux de trésorerie actualisés projetés au cours des 10 prochaines années.
À propos de vos Intrants
En utilisant la méthode des flux de trésorerie actualisés pour estimer la valeur actuelle de votre entreprise, notre Calculateur d’évaluation des entreprises recueille les intrants suivants:
- Bénéfice annuel avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (BAIIA) – Combien d’argent votre entreprise génère-t-elle chaque année? Fondamentalement, l’EBITDA mesure la rentabilité de votre entreprise. Le montant en dollars que vous entrez doit être le bénéfice de la société avant de comptabiliser l’un des éléments suivants: intérêts payés sur tout prêt ou compte de carte de crédit; le paiement des impôts fédéraux, étatiques et locaux; amortissement des actifs commerciaux au fil du temps (par exemple, ordinateurs, véhicules de transport, machines, etc.); et l’amortissement, le processus d’amortissement graduel de la dépense initiale d’un actif d’entreprise (p. ex., l’achat d’un immeuble de vente au détail, d’un stationnement ou d’une pièce d’équipement majeure).
- « Compensation excédentaire » versée aux propriétaires – La rentabilité d’une petite entreprise dépend souvent des connaissances, de l’expérience et des compétences entrepreneuriales du ou des propriétaires. Les tentatives d’une entreprise de récompenser un propriétaire pour son rôle et ses efforts uniques peuvent amener l’Internal Revenue Service (IRS) à contester la compensation versée et à la considérer comme une « compensation excessive. »Par conséquent, l’IRS peut reclasser une partie de la rémunération du propriétaire en tant que dividende, qui n’est pas déductible d’impôt par l’entreprise, plutôt qu’en tant que salaire, qui est déductible d’impôt. Entrez un montant en dollars pour « compensation excessive » ici, le cas échéant. (En savoir plus sur ce que signifie « rémunération raisonnable » auprès de l’IRS et du Journal CPA.)
- Taux de croissance prévu des bénéfices/de la rémunération – À quel taux de pourcentage vous attendez-vous ou projetez-vous que les bénéfices/la rémunération de votre entreprise augmentent? (Le champ suivant vous demande une durée.) Entrez un pourcentage allant de 0% (les gains resteront à niveau) à 100% (les gains doubleront).
- Nombre d’années les bénéfices devraient se poursuivre – Pendant combien d’années prévoyez-vous que votre entreprise continuera de générer des bénéfices? Entrez un nombre compris entre 0 et 10. En entrant le maximum de 10, vous supposez qu’un flux de trésorerie de gains se poursuivra à perpétuité (durée indéfinie).
- Niveau de risque commercial/ industriel / financier – Où votre entreprise se situe-t-elle sur l’échelle du risque? En règle générale, les restaurants et les commerces de détail (p. ex., un magasin de vêtements) sont considérés comme présentant un risque moins élevé que la fabrication (p. ex., une usine automobile) et la haute technologie (p. ex., un développeur de logiciels d’application commerciale). Le niveau de risque commercial/industriel/financier que vous sélectionnez déterminera le taux d’actualisation calculé pour cette méthode d’évaluation:
Niveau de risque Taux d’actualisation calculé Aucun 3.0% Faible 6.5% Moyenne 10.0% Considérable 13.5% Élevé 17.0%
- Remise pour manque de commercialisation – Votre entreprise souffre-t-elle d’un manque de commercialisation (peut-être en raison de sa petite taille) ou présente-t-elle une forte commercialisation (grâce à une reconnaissance de marque de longue date, par exemple)? Entrez un pourcentage compris entre -100% et 100%. Un pourcentage d’escompte positif (entre 0% et 100%) indique un certain manque de commerciabilité, tandis qu’un pourcentage d’escompte négatif (entre -100% et 0%) indique une commerciabilité plus favorable. Voici un exemple rapide: Si la valeur actualisée de vos revenus d’entreprise actuels/rémunération excédentaire s’élève à 500 000 $ et que vous choisissez un rabais de 10 % pour défaut de commercialisation, 50 000 $ (10 % x 500 000 $) seront soustraits, ce qui donnera une valeur d’entreprise estimée à 450 000 $.
À propos de vos résultats
Sur la base de vos données, notre Calculateur d’évaluation d’entreprise estime la valeur totale de votre entreprise en fonction d’un taux d’actualisation spécifique, déterminé par le niveau de risque commercial / industriel / financier que vous sélectionnez. Un tableau récapitulatif affiche le total des bénéfices futurs/rémunération excédentaire, le taux d’actualisation calculé, la valeur actualisée des bénéfices/rémunération excédentaire d’aujourd’hui, le montant de l’ajustement pour petite taille / manque de commercialisation et la valeur commerciale estimée. Un graphique à barres des flux de trésorerie actualisés compare vos revenus futurs et votre rémunération excédentaire à la valeur actualisée d’aujourd’hui (présentée en différentes couleurs), projetée au cours des 10 prochaines années.
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