Introduzione

Più di 80 milioni di capi dei 94,4 milioni di bovini negli Stati Uniti il gen. 1, 2020 (USDA, 2020) sono coinvolti nella produzione di carne bovina. L’industria del bestiame da carne degli Stati Uniti ha avuto sales 77.2 miliardi di vendite in 2017 (USDA, 2019). I bovini si trovano in 882.692 fattorie, tra cui 729.046 fattorie con mucche da carne (USDA, 2019). L’industria del bestiame da carne è complessa con molteplici settori di produzione, tra cui mucca-vitello, stocker/backgrounding e feedlots. Ogni settore dell’industria del bestiame da carne e i produttori di bestiame in ogni stato sono stati significativamente influenzati dalla COVID-19.

Sintesi dei risultati

L’impatto totale del COVID-19 nel settore dei bovini da carne è una perdita stimata di damages 13,6 miliardi di danni economici totali, a seguito di loss 9,2 miliardi di perdite di entrate totali su 63 milioni di animali. La perdita economica e di reddito media pro capite è di respectively 216 e per 146 pro capite, rispettivamente (Tabella 1). Questi impatti includono loss 8,1 miliardi di perdita (loss 3,7 miliardi di perdita di entrate dirette; loss 4,4 miliardi di perdita di valore patrimoniale della mandria da riproduzione) per il settore mucca-vitello che rappresenta il 59,7% dell’impatto totale; loss 2,5 miliardi di perdita per il settore stocker/backgrounding che rappresenta il 18,2% della perdita economica totale; e loss 3 miliardi di perdita per il settore

Queste perdite stimate si basano sulle informazioni disponibili all ‘ 8 aprile 2020. Dato il danno sia ai flussi di cassa che ai valori patrimoniali, e il rapporto tra le due misure, i danni economici e le riparazioni non sono necessariamente uguali o sinonimi. La prescrizione di un importo esatto in dollari o di un metodo di allocazione per ogni possibile sollievo era al di fuori del presente lavoro. L’obiettivo del lavoro era la valutazione tempestiva dei danni economici significativi, senza alcun finanziamento di soccorso per l’industria del bestiame da carne data la nostra attuale comprensione di una crisi sanitaria ed economica mondiale in continua evoluzione. Ulteriori impatti sono probabili in futuro.

Tabella 1. Industria delle carni bovine Stimato perdite economiche da COVID-19.

Panoramica del settore

Con l’inizio del 2020, l’industria del bestiame statunitense comprendeva 94,4 milioni di capi (Tabella 2). La produzione di manzo in 2020 è prevista a un record di 27.5 miliardi di sterline. In 2019, la produzione di carne bovina ha totalizzato 27.15 miliardi di sterline in base alla macellazione totale del bestiame di 33.6 milioni di capi, inclusi manzi e giovenche (79.0% del totale), mucche da latte (9.7%), mucche da carne (9.6%) e tori (1.6%).

In questo momento, COVID-19 non influisce materialmente sulle proiezioni per la produzione totale di carne bovina nel 2020. La possibile eccezione potrebbe essere se ci sono abbastanza interruzioni del lavoro negli impianti di lavorazione per ridurre il potenziale di macellazione totale per l’anno, il che potrebbe creare un arretrato di bestiame e spingere una certa produzione in 2021. Tali impatti rimangono da vedere, ma anche una chiusura a breve termine potrebbe avere conseguenze significative per i prezzi di mercato e per il totale delle carni bovine disponibili.

Quello che è successo finora è un enorme impatto sulle catene di approvvigionamento delle carni bovine e sui tempi a breve termine della commercializzazione delle carni bovine. I prezzi dei bovini alimentati in contanti e feeder a tutti i livelli sono stati influenzati, insieme ai prezzi dei futures Live e Feeder che sono nettamente inferiori ed estremamente volatili che riflettono gli impatti attesi per il resto dell’anno. La presente relazione descrive in dettaglio le metodologie utilizzate per formulare gli impatti stimati nella Tabella 1.

Processo di stima dei danni

Data l’urgenza della situazione attuale, il comitato si è mosso rapidamente per preparare la presente relazione. Una serie di incontri web si sono svolti in un periodo di cinque giorni dal 3 aprile all ‘ 8 aprile con i seguenti risultati:

• 3 Aprile: L’incontro iniziale ha portato a una discussione su larga base tra i membri del comitato su cosa e come gli impatti dovrebbero essere considerati; considerazioni su come preparare stime che faciliteranno l’interpretazione e l’implementazione dell’USDA; e come procedere con il processo. Ogni membro del comitato ha contribuito alla discussione sulla base di vari background e prospettive individuali. Il contributo di una varietà di gruppi industriali in tutto il paese è stato condiviso e considerato come il comitato ha formulato un approccio.
• 6 aprile: Il secondo incontro ha portato a una discussione più mirata delle stime necessarie e delle metodologie da utilizzare per preparare stime alternative dei danni. Il comitato è stato suddiviso in tre sottogruppi incaricati di elaborare stime dei danni per i settori vacca-vitello, stocker e foraggio. Ciascuno dei membri del comitato ha portato non solo le proprie conoscenze ed esperienze, ma anche strumenti e procedure specifici che potrebbero essere utilizzati immediatamente per preparare le stime dei danni. Ogni sottogruppo ha presentato stime iniziali per un settore specifico all’intero comitato prima della successiva riunione web.
• 8 aprile: L’intero comitato ha discusso e perfezionato le stime nella prossima riunione, definendo la gamma di stime per ciascun settore. Sono stati riepilogati gli stati di previsione ed è stato elaborato un progetto di sintesi.
• Il progetto di sintesi è stato distribuito tra il comitato, modificato e il sommario esecutivo è stato trasmesso alla NCBA il 9 aprile.
• Tra il 9 aprile e il 13 aprile, il progetto di relazione completa con i dettagli delle stime è stato preparato e condiviso prima di una riunione finale del comitato per modificare e finalizzare il rapporto completo. Il rapporto è stato completato il 14 aprile.

Considerazioni e ipotesi generali

Le discussioni del comitato includevano diverse considerazioni e ipotesi generali che fornivano parametri o limiti entro i quali sarebbero state effettuate le stime. Alcune ipotesi riflettono i vincoli di tempo e la realtà di produrre stime tempestive. Queste considerazioni e ipotesi includono:

• L’obiettivo delle stime dei danni sarebbe l’impatto sui prezzi e le conseguenti perdite di entrate per le operazioni di vacca-vitello, stocker/backgrounding e feedlot. Inoltre, la perdita di valore patrimoniale della mandria da riproduzione sarebbe considerata a livello di vacca-vitello.
• Verrebbe mantenuta una prospettiva nazionale. Gli impatti sui prezzi riflettono le variazioni dei prezzi che si applicherebbero in tutto il paese indipendentemente dalle differenze nei livelli dei prezzi regionali.
• La gestione del rischio non è considerata. Le stime dei danni dovrebbero essere determinate in totale indipendentemente dal fatto che vi siano stati fattori di compensazione. Mentre una varietà di strumenti di gestione del rischio sono disponibili e utilizzati in misura diversa in tutti i settori, non esiste un modo fattibile per determinare o tenere conto della misura in cui la gestione del rischio può aver compensato alcuni dei danni del mercato monetario stimati in questo rapporto. Inoltre, il tentativo di ridurre le stime dei danni per la gestione del rischio penalizza i produttori che utilizzano strumenti di gestione del rischio disponibili e può essere un disincentivo per l’uso di tali strumenti.
• Sono stati fatti tentativi per presentare stime dei danni in formati che faciliteranno l’implementazione dell’USDA. Ad esempio, le perdite del settore bovino 2020 sono calcolate sulla base delle vendite di vitelli, ma sono presentate come un impatto medio sugli inventari di animali da riproduzione maturi, che sono più facili da documentare. Allo stesso modo, gli impatti del settore dei mangimi sono stati calcolati in base ai tempi e al flusso dei posizionamenti di bovini nutriti, ma gli impatti sono indicati in termini di inventario dei mangimi 1 di febbraio per una documentazione più semplice.
• Si stima che i produttori di bovini abbiano subito perdite e si presume che gli eventuali sgravi sarebbero stati versati direttamente ai produttori/proprietari di bovini.
• È probabile che USDA applicherà criteri di ammissibilità simili simili ad altri tipi di programmi agricoli. Come con il programma di facilitazione del mercato (MFP) o il Wildfire e Hurricane Indemnity Program Plus (WHIP+), si presumeva che USDA probabilmente utilizzerà un limite di ammissibilità di AGI <$900.000 con una possibile eccezione se più del 75% del reddito proviene dall’impresa agricola. Si presume inoltre che la riduzione dei pagamenti dovuti al sequestro sarà applicata prima dei limiti di pagamento, come implementato nei programmi Farm Bill 2018. Mentre questi problemi di implementazione del programma non hanno influenzato direttamente le stime dei danni, il comitato ha eletto di non considerare alcuna restrizione di ammissibilità sulle operazioni di bovini di grandi dimensioni nella nostra analisi basata sul presupposto che i programmi sviluppati nell’ambito del CARES Act seguiranno linee guida simili ad altri programmi USDA.
• Il comitato ha convenuto e assicurato la coerenza delle principali ipotesi e parametri dell’analisi presentata nella presente relazione. Tuttavia, poiché i sottogruppi stavano lavorando rapidamente, indipendentemente e simultaneamente, alcune ipotesi minori potrebbero differire tra le stime per ciascun settore. Queste incongruenze non incidono materialmente sulle stime dei danni totali.

COVID-19 Danni al settore mucca-vitello

Gli impatti di COVID-19 sono stati avvertiti in ogni settore dell’industria del bestiame da carne e dovrebbero continuare fino al 2020. I produttori di vitello bovino commercializzeranno vitelli svezzati nella primavera 2020 dalle colture di vitello autunno 2019 e in autunno 2020 dalle colture di vitello primavera 2020. Si prevede che tutte queste vendite di vitello subiranno cali significativi dei prezzi rispetto alle aspettative pre-COVID-19. Inoltre, i produttori statunitensi di vacca-vitello hanno a loro disposizione limitate opzioni di gestione del rischio. Non ci sono bovini da carne Titolo I prezzo rete di sicurezza programmi e bovini da carne non facevano parte del programma di facilitazione del mercato. Ciò lascia pochi, se del caso, programmi di aiuto al di fuori della CARES Act a cui i produttori di vitello possono cercare sollievo in questa situazione di mercato senza precedenti. Di conseguenza, i produttori di mucca-vitello sono lasciati altamente esposti alla spirale discendente dei prezzi del bestiame sulla scia dell’emergenza sanitaria COVID-19 in espansione.

L’impatto dei cali dei prezzi correlati al COVID-19 nel settore del vitello è stato stimato utilizzando più previsioni di prezzo e prezzi dei contratti a termine per i vitelli svezzati per il periodo dal 1 ° marzo 2020 al dicembre. 31, 2020. Due previsioni di prezzo sono state ottenute dal Centro informazioni sul mercato del bestiame (LMIC) e CattleFax. Le previsioni pubblicate a fine marzo e inizio aprile sono state confrontate con le previsioni pubblicate a gennaio 2020, prima dell’espansione della COVID-19 negli Stati Uniti. Inoltre, Chicago Mercantile Exchange (CME) feeder cattle futures contracts prezzi di chiusura da aprile 7 sono stati confrontati con gennaio 7 prezzi di chiusura per i contratti con date di scadenza in 2020. L’inventario del bestiame da allevamento maturo degli Stati Uniti a partire da jan. 1, 2020, i tassi normali di parto e la perdita di morte pre-svezzamento sono stati contabilizzati per stimare la perdita di valore complessiva per il settore del vitello nel 2020.

Le stime dei danni totali sono state divise per mucche e tori maturi (animali riproduttori maturi) a partire da gennaio. 1, 2020. Le perdite attese per il settore mucca-vitello in 2020 sono state stimate a billion 1.65 miliardi ($50.14 per animale da riproduzione maturo) e billion 2.75 miliardi (respectively 83.65 per animale da riproduzione maturo) utilizzando rispettivamente le previsioni dei prezzi dei vitelli LMIC e CattleFax. La stima delle perdite di vacca-vitello utilizzando i prezzi dei futures si traduce in una stima delle perdite molto più elevata, billion 5.16 miliardi ($156.92 per animale da riproduzione maturo). A causa delle somiglianze nelle stime LMIC e CattleFax e delle ulteriori informazioni sulle aspettative dei prezzi nei contratti CME, una stima media ponderata del danno al settore del vitello a causa del COVID-19 potrebbe essere di billion 3.7 miliardi ($111.91 per animale da riproduzione maturo). Oltre alla perdita di valore delle vendite di vitello, la perdita di valore degli stock riproduttivi è stimata in billion 4.45 miliardi ($142 per femmina riproduttiva matura).

I prezzi dei futures sono più soggetti a picchi di volatilità a breve termine a causa dell’aumentata incertezza causata dal COVID-19. Mentre le perdite di CME potrebbero sembrare esagerate, sono importanti da includere perché le poche opzioni di gestione del rischio disponibili per i produttori di vacche da latte sono legate ai prezzi dei futures. Le stime di perdita per il 2020 sono limitate al calo dei prezzi per i vitelli e il valore patrimoniale ridotto delle vacche nei periodi futuri è presentato separatamente per riflettere le implicazioni a più lungo termine del COVID-19 sui produttori di vacche. Inoltre, la tempistica per la ripresa del mercato da COVID-19 è sconosciuta e le perdite di vitello potrebbero espandersi in 2021 quando saranno commercializzate le colture di vitello estive e autunnali 2020.

Motivazione e metodologia dei danni al vitello bovino

Come per tutti i segmenti del settore bovino, la stima della perdita economica per l’industria del vitello bovino associata alla COVID-19 presenta delle sfide e richiede che vengano formulate ipotesi sui prezzi di mercato. COVID-19 ha avuto impatti drastici sui prezzi del bestiame in tutte le industrie. Sebbene molti produttori di vitelli non abbiano venduto vitelli dall’inizio della pandemia, è molto probabile che gli impatti persistenti sui prezzi dei vitelli continuino fino al saldo del 2020 e oltre. Ai fini di tale stima, l’anno civile 2020 è stato considerato il periodo di analisi. Data la natura annuale della produzione di vacca-vitello, ciò influisce in gran parte su una coltura di vitello per le operazioni di vacca-vitello esistenti. Tuttavia, è probabile che gli impatti della COVID-19 si attardino ben oltre dicembre 2020, che viene affrontato esaminando il ridotto valore patrimoniale della mandria riproduttiva che si estende oltre 2020.

Secondo USDA-NASS Jan. 1, 2020 stime di inventario (Tabella 2), c’erano 31.3167 milioni di mucche da carne negli Stati Uniti (USDA-NASS, 2020). Supponendo un 20:1 rapporto mucca-toro, l’inventario del toro è stato stimato come 1,5658 milioni di capi, portando il totale stimato di animali riproduttori maturi a 32,8825 milioni di capi. Lo stesso rapporto ha stimato che in 2019, 73.1% delle mucche da carne ha partorito tra gennaio 1 e giugno 30 (vagamente indicato come calli primaverili) e il restante 26.9% ha partorito nella seconda metà dell’anno (vagamente indicato come calli autunnali). Per semplicità, si è ipotizzato che la vendita di vitelli nati in primavera fosse distribuita uniformemente tra il terzo e il quarto trimestre e la vendita di vitelli nati in autunno fosse distribuita uniformemente tra i quarti 1 e 2. Inoltre, i dati NAHMS del 2007-2008 hanno riferito che l ‘ 88,57% delle vacche ha svezzato un vitello vivo, che è stato utilizzato per convertire i numeri di vacche da carne esistenti in un numero stimato di vitelli venduti durante tutto l’anno (USDA-APHIS).

Tabella 2. Inventario del bestiame degli Stati Uniti.

*Calcolato dall’inventario

Fonte: USDA, 2020

Infine, si è ipotizzato che non vi fosse alcun impatto reale sui prezzi dei vitelli da COVID-19 a gennaio e febbraio, quindi il numero di vitelli interessati venduti nei primi sei mesi del 2020 è stato ridotto di un terzo per tenere conto dei vitelli venduti nei primi due mesi dell’anno. Sulla base di queste ipotesi, è stato stimato che nel 2020, 4.974.317 vitelli sarebbero stati venduti da marzo a giugno e 20.276.352 sarebbero stati venduti tra luglio e dicembre.

Il passo successivo è stato stimare una perdita di valore dovuta al COVID-19 per ogni vitello venduto nel 2020. Chiaramente, questo è un problema in evoluzione e la stima delle perdite comporta la previsione dei prezzi per il resto dell’anno solare. Al fine di incorporare quante più informazioni e competenze possibili in una stima delle perdite totali per l’industria e fornire una certa sensazione per la gamma di queste perdite, sono state utilizzate più previsioni. Queste stime sono state effettuate utilizzando pre-COVID-19 e le previsioni di prezzo trimestrali pubblicate più di recente dal Centro informazioni sul marketing del bestiame (LMIC) e CattleFax. Previsioni simili del servizio di ricerca economica USDA dovrebbero essere incorporate in questa analisi quando saranno disponibili il 15 aprile 2020. Consideriamo anche pre-COVID-19, e il più recente, CME© feeder cattle futures contract prezzi al fine di dare più stime di perdita di valore. Le previsioni pre-COVID-19 e post-COVID-19 sono riportate nelle tabelle 3 e 4.

Tabella 3. Pre COVID-19 Prezzo Previsioni / Futures Prezzi per l’anno civile 2020 ($per cwt).

Nota: I livelli dei prezzi sono diversi tra le previsioni a causa del peso dell’animale considerato. Le regolazioni per consentire il confronto sono dettagliate di seguito.

Tabella 4. Post COVID-19 Prezzo Previsioni / Futures Prezzi per l’anno civile 2020 ($per cwt).

Sia LMIC che CattleFax prevedono il prezzo per un manzo da 550 libbre, in modo che fosse il peso di vendita presunto dei vitelli svezzati per l’analisi. Poiché i prezzi dei futures CME si basano su un manzo 800-pound, questo prezzo è stato moltiplicato per 1.17. Questo moltiplicatore è il rapporto 2020 tra i prezzi dei futures CME e i prezzi del manzo 550-pound in Kansas, e consente di convertire i prezzi dei futures CME in una previsione dei prezzi dei vitelli. Lo stesso approccio dovrebbe essere utilizzato per le previsioni USDA-ERS. Le variazioni delle aspettative di prezzo per cwt sono state moltiplicate per 5,5 cwt per vitello per stimare una perdita di valore di ciascun vitello steer da 550 libbre che sarebbe stato venduto nel 2020. Tale stima pro capite è moltiplicata per il numero di vitelli venduti al fine di stimare le perdite totali per il settore utilizzando tutti e tre i metodi di previsione. Le perdite sono riportate nella tabella 5; si noti che sono espressi in totale e su base di teste di animali riproduttori maturi.

L’ultima domanda è come ponderare ciascuna delle stime dei danni. A causa delle somiglianze nell’approccio e nelle fonti di dati utilizzate da LMIC e CattleFax, e a causa delle informazioni aggiuntive sulle aspettative riflesse nei contratti CME, le singole stime sono state ponderate come 25% LMIC, 25% CattleFax e 50% CME.

Vale la pena affrontare due fattori nell’approccio impiegato. In primo luogo, sono stati utilizzati prezzi e valori di sterzata piuttosto che interrompere le vendite tra manzi e giovenche. Questa era un’ipotesi semplificatrice, ma anche un’ipotesi necessaria perché le previsioni si basano sui prezzi degli steer. Comprendere il cambiamento di valore è più critico quando si stimano le perdite rispetto alle stime per genere. Ad esempio, se il prezzo della giovenca fosse di less 10 o less 15 in meno rispetto al prezzo dello sterzo, la variazione dei valori sarebbe la stessa per entrambi i sessi. Pertanto, la stima della perdita totale non è influenzata da questa ipotesi.

In secondo luogo, il calo del valore delle vendite di vacche da taglio nel 2020 non è stato incluso in questa analisi. Questa esclusione ha sia una spiegazione pratica che funzionale. Le previsioni dei prezzi delle vacche da taglio sono molto più limitate rispetto alle previsioni dei prezzi dei vitelli. Le previsioni multiple pre e post-COVID-19 per le mucche non sono disponibili. Inoltre, se fossero state incluse le vendite di vacche abbattute, le vendite di giovenche dovrebbero essere ridotte per tenere conto delle giovenche che sono detenute per sostituire quelle vacche abbattute. Piuttosto che adottare questo approccio, abbiamo assunto che tutti i manzi e le giovenche siano venduti allo svezzamento. Se nella stima fosse stata inclusa una perdita di valori di vacca abbattuta, sarebbe stata ampiamente compensata da perdite ridotte derivanti dal minor numero di vitelli venduti. Tuttavia, vale la pena notare che è probabile che le mucche da abbattimento vendano per meno delle aspettative pre-COVID-19 nel 2020. Di conseguenza, la deprecazione effettiva degli stock riproduttivi sarà maggiore su quelle mucche che vengono abbattute dalla mandria quest’anno, che è potenzialmente un’altra fonte di perdita. L’ammortamento del pastore come risorsa è una questione separata, che sarà discussa in seguito.

Inoltre, sono necessarie alcune osservazioni sulla natura unica del settore dei vitelli. In primo luogo, mentre la gestione del rischio non è stata presa in considerazione in questa stima delle perdite, i responsabili politici dovrebbero essere consapevoli del fatto che gli operatori di vacca-vitello hanno molti meno strumenti di gestione del rischio a loro disposizione rispetto ad altri settori di bovini da carne. Non esiste un mercato a termine per i prezzi dei vitelli e esistono limitate opportunità di contrattazione a termine. Il fatto che un gran numero di operazioni di vacca-vitello negli Stati Uniti sono piccoli aggiunge solo a questa sfida. L’assicurazione di protezione del rischio del bestiame (LRP) è propagandata spesso come opzione della gestione del rischio per le operazioni del mucca-vitello, ma realmente è basata sui prezzi dei futures del bestiame dell’alimentatore di CME ed i premi di opzione. I forti cali di tali prezzi hanno limitato la capacità di utilizzare LRP dopo l’impatto del COVID-19 sui prezzi dei futures, che colpisce i produttori che partoriscono in primavera in futuro in 2020.

Tabella 5(a-d). Stime di perdita del settore mucca-vitello.

Da marzo a giugno 4.974.317

da luglio a dicembre: 20.276.352

Tabella 5a.

Tabella 5b.

Tabella 5c.

Tabella 5d.

Infine, va riconosciuto che la linea vacca-vitello produttori sono l’unico settore dei bovini da carne di settore che non sono “margine” delle operazioni. Per questo motivo, il valore dei vitelli tende a diventare il residuo di ciò che rimane dopo che le industrie a valle superano le perdite a monte. Nel corso del tempo, le perdite di alimentazione del bestiame e backgrounding, sono inevitabilmente passati backed al livello di mucca-vitello. Il settore bovino è l’unico settore dell’industria bovina che non è in grado di evitare questa realtà. Pertanto, dal punto di vista della domanda derivata, si potrebbe sostenere che i cambiamenti nel valore atteso dei bovini nutriti (previsioni o future di bovini vivi differiti) possono essere riportati al livello di mucca-vitello. Anche se questo non è l’approccio utilizzato in questa analisi, suggerisce che questi prezzi dei vitelli possono avere più rischi di andare avanti rispetto ai valori in qualsiasi altro settore del sistema delle carni bovine.

Valore delle scorte di allevamento perso

Mentre l’approccio sopra riportato guarda semplicemente alle entrate previste per i vitelli per il 2020, ci sono impatti più profondi sul settore delle vacche/vitelli a causa del valore della mandria perso. Per approssimare l’impatto sul valore della mandria vacca-vitello è utile valutare come è cambiato il valore attuale netto (VAN) degli stock riproduttori. Facendo uso dello strumento di decisione di Excel della sostituzione di KSU-manzo (Tonsor e Dhuvyetter) e dei prezzi proiettati 10 anni del vitello dell’USDA (USDA-ERS), il VAN di base per una femmina che si pensa fornisca sette vitelli è $1.013 per mucca. Se ogni mandria ha avuto un calo di un anno di $25 per cwt nel prezzo di vendita per i loro vitelli commercializzati nel 2020 e le vendite negli anni futuri non sono state modificate, il VAN diminuisce a 8 871 per mucca. Ciò implica un calo di $142 pro capite nel VAN di ogni mucca da riproduzione. L’accoppiamento questo con la stima di gennaio dell’USDA di 31.316.700 milione mucche della carne bovina suggerisce un declino totale di billion 4,45 miliardo nel valore della mandria. L’inclusione di questa variazione del valore patrimoniale fornisce un quadro più completo dei danni totali al settore vacca-vitello.

Danni COVID-19 al settore Stocker/Backgrounding

Stocker/Backgrounding Sommario

Il settore stocker/backgrounding comprende una vasta gamma di attività produttive in una vasta gamma di taglie di bovini da alimentazione. Variamente indicato come produzione di stocker o backgrounding, questo settore include programmi di coltivazione che utilizzano bovini di alimentazione svezzati prima del posizionamento in feedlots. Questi programmi includono una varietà di programmi di pascolo, nonché programmi di confinamento o semi-confinamento.

Stocker o backgrounding produzione varia in base alla posizione e periodo dell’anno. Alcune importanti attività di stocker includono il pascolo invernale sui foraggi di stagione fredda, come il pascolo di grano nelle pianure meridionali; il pascolo estivo nelle regioni di prateria di tallgrass delle Flint Hills, Kansas e nella regione di Osage, Oklahoma; il pascolo estivo sulla gamma di shortgrass nelle alte pianure; e la primavera/inizio estate pascolo di annuali di stagione fredda in California. Un’ampia varietà di altre attività di stocker e backgrounding si verificano in altre regioni (Peel).

I danni stimati per il settore stocker / backgrounding sono la media delle quattro stime nella Tabella 7 con un danno medio pro capite di $159.98 e un totale del settore di billion 2.48 miliardi. Questo include perdite medie di $118.40 pro capite per gli animali fino a 500 sterline e $184.38 per gli animali oltre 500 sterline.

Stocker Impact Rational and Methodology Inventory Numbers

Non esiste una stima diretta dei dati delle scorte di stocker o della produzione totale annua di stocker. I dati delle relazioni semestrali sull’inventario dei bovini vengono in genere utilizzati per calcolare una stima residua del numero di bovini da alimentazione al di fuori dei feedlots il 1 ° gennaio o luglio di ogni anno. Questa stima prende la somma dell’inventario dei manzi oltre 500 libbre, altre giovenche (non sostitutive) oltre 500 libbre e vitelli sotto 500 libbre da cui viene sottratto l’inventario dei bovini in feedlots. Questa stima residua comprende sia gli allevatori svezzati che i vitelli da latte non svezzati, che non dovrebbero essere inclusi nelle stime di produzione di stocker.

Al fine di determinare il numero di stockers colpiti da COVID-19, la procedura di cui sopra viene modificata per produrre stime di stockers oltre 500 sterline e stockers sotto 500 sterline. Il numero di stockers dalle stime di inventario di gennaio 1 viene ulteriormente adeguato per riflettere i numeri di stocker su febbraio 1, che è il livello di inventario a cui vengono applicati gli impatti sui prezzi di COVID-19.

Stockers oltre 500 sterline include la somma di manzi e altre giovenche oltre 500 sterline con il bestiame 1 gennaio sulla stima dei mangimi e posizionamenti gennaio feedlot sottratti. L’inventario 1 di gennaio dei vitelli sotto 500 libbre è regolato per riflettere i vitelli allattanti di caduta con un 25% stimato del raccolto 2019 del vitello nato nell’autunno e così incluso nella stima 1 di gennaio dei vitelli. Questi vitelli da latte non dovrebbero essere inclusi nelle stime di stocker in quanto sono coperti nelle stime dei danni del settore vacca-vitello.

Tabella 6. Stockers stimati, Febbraio. 1, 2020.

*25% 2019 vitello raccolto (36059.6 x 0,25 = 9014.9)

Impatti sui prezzi di Stocker

Quattro diverse stime degli impatti sui prezzi di stocker sono state stimate e alla fine sono state calcolate in media per fornire la stima finale degli impatti sui prezzi di stocker. Le prime due stime sono state fatte utilizzando diverse previsioni di prezzo stagionali dei prezzi del bestiame da alimentazione 2020 senza COVID-19. Ciascuno di questi è stato quindi confrontato con i prezzi post-COVID-19 impliciti dai futures Feeder. Le terze stime si basavano sui cambiamenti nelle previsioni dei prezzi dell’alimentatore del Centro informazioni sul marketing del bestiame (LMIC) da gennaio e marzo. La quarta stima si basava semplicemente sulle variazioni dei prezzi dei futures CME Feeder tra gennaio e marzo. Tutte le stime hanno prodotto impatti sui prezzi per cwt., che sono stati applicati agli animali dell’alimentatore da 500 libbre e 800 libbre per rappresentare gli animali fino a 500 libbre e oltre 500 libbre, rispettivamente.

Metodo 1 utilizzato indici dei prezzi stagionali per vari pesi bovini feeder sulla base dei prezzi combinati Oklahoma asta da 2007-2016. I prezzi in contanti per gennaio e le prime tre settimane di febbraio sono stati utilizzati separatamente per proiettare i prezzi in contanti per il resto del 2020 per i pesi dell’alimentatore che vanno da 475 sterline a 875 sterline. Queste stime dei prezzi in contanti sono state confrontate con i prezzi impliciti dai futures Feeder dopo COVID-19. I prezzi feeder post-COVID sono stati calcolati come il prezzo medio giornaliero di regolamento dei futures feeder dal 16 marzo al 7 aprile per ciascun contratto 2020 aprile, maggio, agosto, settembre, ottobre e novembre. Le stime di base pubblicate dal LMIC sono state utilizzate con il prezzo appropriato dei futures feeder nelle vicinanze per calcolare le stime dei prezzi per lo stesso intervallo di pesi delle stime dei prezzi in contanti. La differenza media di prezzo in tutti i gruppi di peso era abbastanza consistente e in media $24.82 per cwt. portando a impatti di $124.10 pro capite per gli animali da 500 libbre e $198.56 pro capite per gli animali da 800 libbre (Tabella 7).

Metodo 2 utilizzato indici dei prezzi stagionali basati sui prezzi delle aste di Oklahoma City per il periodo 2016-2019. I prezzi in contanti per 2020 sono stati proiettati in base al prezzo pre-COVID-19 di gennaio. Questi sono stati confrontati con le stesse stime future del metodo 1 e hanno portato a impatti stimati di $15.45 per cwt. Ciò produce impatti stimati di $77.25 pro capite per gli animali da 500 libbre e $123.60 pro capite per gli animali da 800 libbre.

Il metodo 3 ha utilizzato la variazione delle previsioni di prezzo del bestiame LMIC feeder da gennaio a marzo con un conseguente impatto sui prezzi stimato di $26.87 per cwt. per 500 sterline e $24.34 per cwt. per animali da 800 chili. Ciò si traduce in impatti stimati di $134.35 pro capite per gli animali da 500 libbre e $194.72 pro capite per gli animali da 800 libbre.

Il metodo 4 ha calcolato la variazione dei prezzi dei futures feeder per i contratti di aprile, maggio, agosto, settembre, ottobre e novembre. I prezzi pre-COVID-19 erano il regolamento medio giornaliero dal 13 al 31 gennaio e il prezzo post-COVID-19 era calcolato come il regolamento medio giornaliero di ciascun contratto dal 16 marzo al 7 aprile. La variazione media dei prezzi in tutti i contratti è stata di $27.58 per cwt. portando a impatti di $137.89 pro capite per gli animali da 500 libbre e $220.63 pro capite per gli animali da 800 libbre.

Tabella 7. Danni Stocker stimati.

Danni COVID-19 al settore dell’alimentazione del bestiame

Riepilogo del settore Feedlot

COVID-19 ha avuto un impatto negativo sul prezzo di 14,636 milioni di capi in feedlots statunitensi. Il danno è stato pari a billion 3,01 miliardi. Il costo pro capite per il settore feedlot è stimato a $205.96 del febbraio. 1, 2020, inventario dei mangimi.

Motivazione e metodologia dell’impatto dei mangimi

Un aspetto vitale del settore bovino/bovino degli Stati Uniti è la produzione di prodotti di alta qualità rifinendo gli animali nei mangimi. Questo è un processo di più mesi. Le imprese di alimentazione del bestiame sono operatori di margine; cioè, comprano animali da inserire nei mangimi e si assumono il rischio di profitti o perdite sull’animale finito (nutrito). Il crollo senza precedenti e inaspettato dei prezzi degli animali della fed è iniziato all’inizio di febbraio 2020.

L’analisi indipendente è stata condotta dai membri del sottogruppo feedlot e quindi sono state discusse ipotesi e metodi, in gran parte a seguito delle precedenti conference call complete del comitato. Calcoli e ipotesi sono stati poi standardizzati per calcolare i danni. Dal punto di vista dell’alimentazione del bestiame (settore feedlot), i danni sono iniziati a febbraio 2020 e si prevede che si rifletteranno fino a settembre 2020. A settembre 2020, la maggior parte degli animali in alimentazione a partire da febbraio. 1, 2020, saranno stati commercializzati e gli animali feeder (yearling e vitelli) immessi sul mangime a febbraio e marzo hanno avuto prezzi più bassi e a settembre si prevede che si sia verificato un aggiustamento dei prezzi di input.

Molti degli animali nutriti venduti a febbraio erano stati valutati/valutati come yearling (oltre un anno di età) a fine estate (ad esempio, settembre) o all’inizio dell’autunno (ad esempio, ottobre). Gli stessi ritardi generali tra il collocamento e la vendita si sono verificati per gli animali venduti in marzo e aprile. Per i bovini nutriti venduti a maggio, un’ulteriore fonte di posizionamenti inizia a essere incorporata nel mercato, compresi i vitelli a crescita rapida nati all’inizio dell’anno solare precedente e svezzati all’inizio dell’autunno.

Danni al settore Feedlot degli Stati Uniti

L’importo della perdita del settore ha due componenti: 1) numero di capi colpiti e 2) calo dei prezzi.

Head Impacted

Indipendentemente, i membri del sottogruppo hanno applicato approcci e analisi di sensibilità al numero di head impacted negli Stati Uniti Due dei metodi accumulati dai dati mensili di collocamento nel 2019 riportati dal National Agricultural Statistics Service (NASS) dell’USDA, che sono per feedlots statunitensi con una capacità di 1.000 head o più. Queste cifre sono state ampliate a livello nazionale, inclusa la percentuale di inventario nazionale a partire dal 1 ° gennaio 2020, riportata dall’USDA-NASS (l ‘ 81,5% del numero nazionale si trova in feedlots con una capacità di 1.000 capi). Il terzo approccio ha funzionato di nuovo dalla previsione prevista bestiame alimentato commercializzato durante il lasso di tempo di danno. Tali valutazioni, a seconda di alcune differenze di ipotesi/metodo, sono risultate in linea con il febbraio riportato. 1, 2020 inventario dei bovini sui mangimi segnalati da NASS dopo la regolazione per la percentuale di animali al di fuori di tale indagine (11.928 milioni di testa diviso per .815). La stima è di 14.636 milioni di bovini negli Stati Uniti feedlots.

Calo dei prezzi Fed

COVID-19 ha avuto un impatto totale pro capite commercializzato dalla settimana terminata febbraio. 7 fino al terzo trimestre (cioè fino a settembre 2020). Dopo settembre. 30, 2020, l’anticipazione è che i margini di alimentazione del bestiame si saranno adeguati. La ripartizione pro capite è:

• $ (211.76) data di chiusura impatto medio ponderato pro capite commercializzato
• $ (205.96) data di chiusura impatto medio ponderato pro capite Feb. 1 Inventario COF (questa è la base consigliata).

Vedere le tabelle da 8 a 11 per ulteriori dettagli. L’impatto totale sul settore dei mangimi è stimato a 3,01 miliardi di dollari (Tabella 8).

Ipotesi di danni da foraggio

• L’impatto ha iniziato a svilupparsi a partire dal 7 febbraio 2020
• Manzi e giovenche non differenziati
• Peso vivo alla commercializzazione di 1.380 sterline
• Dal punto di vista dell’aggiustamento economico, abbiamo discusso ma non abbiamo visto la necessità di cercare esplicitamente di segregare feedlots da latte-tipo.

Metodo

Media ponderata delle previsioni LMIC (25%) e CattleFax (25%) e prezzo implicito atteso da Futures più base (50%). Il profilo dei prezzi del mercato dei futures ha un calo molto più significativo rispetto all’analisi fondamentale del mercato cash di LMIC e CattleFax. Ciò è attribuito a sostanziali interruzioni dell’offerta che sono più importanti nella visione dei partecipanti al mercato dei futures.

• Rappresentano ugualmente le previsioni degli analisti del settore (LMIC e CattleFax) con le previsioni di consenso del mercato (Futures).
• Supponiamo che i futures siano la previsione dell’intero mercato e che l’intera variazione di prezzo nel periodo provenga dalle implicazioni di COVID-19. Non è stato apportato alcun adeguamento alla base.
• I futures prezzano intrinsecamente la probabilità di problemi futuri della supply chain, che vale la pena includere quando si tiene conto dei danni previsionali.
• Gli impatti del settore Feedlot sono stati calcolati in base ai tempi e al flusso dei collocamenti di bovini nutriti e alle date di commercializzazione stimate, ma gli impatti sono dichiarati in termini di febbraio. 1 inventario feedlot per facilitare la documentazione.

Tabella 8a. Impatto totale sulle filiere

Tabella 8b. Impatto totale sulle filiere

Tabella 9. Previsione media dell’impatto sui prezzi dei bovini nutriti.

Previsione media: 25% LMIC, 25% CattleFax, 50% Futures

*medio Effettivo prezzo settimanale durante il periodo.

Tabella 10. LMIC Fed bovini prezzo Impatto previsione.

Previsioni LMIC: Fine settimana

^Assume prezzo costante attraverso Q1

*Prezzo settimanale medio effettivo nel periodo.

Tabella 11. CattleFax nutrito bovini prezzo Impatto previsione.

Previsioni CattleFax.

*Prezzo settimanale medio effettivo nel periodo.

Tabella 12. Live Futures Fed Bestiame Prezzo Impatto Previsione Futures Previsione.

Fine settimana

^Media LC contratto prezzo nelle vicinanze proiettata la liquidazione data, più di 3 anni media di base

*medio Effettivo prezzo settimanale nel periodo.

Sommario

L’industria dei bovini da carne degli Stati Uniti è stata significativamente influenzata dalla COVID-19 come illustrato dalle stime dei danni in questo rapporto. Gli effetti della COVID-19 si stanno ancora manifestando e probabilmente continueranno a svolgersi nei prossimi mesi. I produttori agricoli in questo settore hanno investimenti di asset significativi e la produzione avviene su più anni. Senza sollievo, specialmente a livello di produttori primari, le fondamenta dell’intera catena di approvvigionamento della carne bovina statunitense sono minacciate.

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