エンジェル投資家があなたのスタートアップに投資する前に知りたいこと

リチャード-ハロッチ著

エンジェル投資家は、初期段階の会社のための資本の偉大なソースをすることができます。

ゲッティ

エンジェル投資家は、会社の株式と引き換えに初期段階のスタートアップ企業に投資します。エンジェル投資家は、Airbnb、Facebook、Instagram、WhatsApp、Uberなどの企業で行われた知名度の高い成功した投資を再現したいと考えています。エンジェル投資家は、通常、”ホームラン”リターンを得ることを期待して、小さな賭け（$25,000から1 100,000）を行います。

エンジェル投資家は、スタートアップが失敗するリスクが高いことを理解しています。だから、最終的にエンジェル投資家は、投資からの潜在的な逆さま/報酬が下振れリスクの価値があると確信する必要があります。

エンジェル投資家は、スタートアップに投資する前に、さまざまな重要な問題を見直し、デューデリジェンスを行います。この記事では、エンジェル投資家がスタートアップに投資するかどうかを決定する際に分析する重要な項目について説明します。

偉大な創業者/経営陣はいますか？

多くの投資家は、スタートアップの背後にあるチームは、アイデアや製品よりも重要だと考えています。投資家は、チームがビジネスを成長させるためのスキル、ドライブ、経験、気質の適切なセットを持っていることを知りたいと思うでしょう。これらの質問を予測する:

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創設者と主要チームメンバーは誰ですか？
チームのメンバーは以前に一緒に働いたことがありますか？
チームはどのような関連ドメインの経験を持っていますか？
短期的にはチームにどのような重要な追加が必要ですか？
なぜチームは会社の事業計画を実行することができるのですか？
会社には何人の従業員がいますか？
創業者の動機は何ですか？
今後12ヶ月でどのようにチームを拡大する予定ですか？

最終的には、投資家は創業者とチームが一緒に仕事をするのが楽しいかどうかを判断する必要があります。投資家はチームを信じていますか？最高経営責任者（CEO）は経験豊富で、喜んで聞いていますか？最高経営責任者（CEO）は信頼できますか？また、経験豊富なアドバイザーを含むことは、まだ成長している初期段階のチームを橋渡しするのに役立つ初期段階で非常に役立ちます。

市場機会は大きいか？

ほとんどの投資家は、規模を拡大して意味のあるビジネスを探しているので、ビジネスが本当に大きくなる可能性がある理由を事前に説明してく小さなアイデアを提示しないでください。最初の製品やサービスが小さい場合は、複数の製品やアプリの作成を可能にする”プラットフォーム”ビジネスとして会社を配置する必要があります。投資家は、実際のアドレス可能な市場とあなたが時間をかけてキャプチャする予定の市場の何パーセントを知りたいと思うでしょう。

会社はどのような積極的な早期牽引を達成しましたか？

投資家にとって最も重要なことの一つは、早期の牽引力や顧客の兆候です。早期の牽引力を得ている会社は、投資家の資金調達を得る可能性が高くなり、より良い条件で取得する可能性が高くなります。初期の牽引の例には、次のものがあります:

ベータまたは最小限に実行可能な製品の作成
初期またはパイロットの顧客、特にブランド名の顧客
戦略的パートナーシップ
顧客の声
Y Combinatorや他の技術アクセラレータやインキュベーター

投資家は、Y Combinatorやその他の技術アクセラレータやインキュベーターなどの競争力のあるプログラムへの入学

早い牽引が加速される方法を知るためにはか。牽引の主な理由は何でしたか？会社はどのようにこの初期の牽引力を拡大することができますか？

特に著名なウェブサイトや出版物から受け取った早期の話題やプレスを表示することを忘れないでください。あなたの投資家のピッチのデッキのスライドの見出しを特色にしなさい。会社に言及している記事や出版物の数を一覧表示します。

創業者は情熱的で、決意しており、長期的にはそれに入っていますか？

多くのベンチャーキャピタリストは、情熱的で決定された創設者を探しています。彼らはビジネスを成長させ、必然的な課題に直面することに専念する個人ですか？スタートアップは難しく、投資家は創業者がビジネスの高値と安値を乗り越えるための内部ドライブを持っていることを知りたいと思っています。投資家は、ビジネスへの真のコミットメントを見たいです。

創業者は自分のビジネスの財務と主要な指標を理解していますか？

投資家は、自分のビジネスの財務と主要な指標を本当に理解している創設者を探します。あなたはそれらのすべてにハンドルを持っていること、そしてあなたがそれらを一貫して明確にすることができることを示す必要があります。

エンジェル投資家が気にするいくつかの重要な指標は次のとおりです:

事業の月次バーンレート
収益の成長予測
売上総利益率
顧客の生涯価値
顧客獲得コスト
総収益と総費用の主要コンポーネント
EBITDA
将来的にどのくらいの追加資本を調達する必要があるか、およびいつ
その他の事業の主要業績評価指標（KPI）)

投資家は起業家を知っていますか？そうでない場合、起業家は信頼できる同僚によって紹介されていますか？

投資家がすでに起業家を知っていて好きなら、それは大きな利点です。起業家が投資家を知らない場合、彼らの注意を引く最善の方法は、信頼できる同僚から暖かい紹介を得ることです：起業家、弁護士、投資銀行家、別のエンジェル投資家、またはベンチャーキャピタリスト。エンジェル投資家は、迷惑なエグゼクティブサマリーとピッチデッキで浸水取得します。彼らは信頼できるソースから参照されていない限り、ほとんどの場合、これらの勧誘は無視されます。

最初の投資家のピッチデッキはプロで面白いですか？

投資家が最初に期待するのは、会議を取る前に15-20ページの投資家のピッチデッキを見ることです。ピッチデッキから、投資家は献身的な起業家と大きな機会を持つ興味深いビジネスモデルを見たいと考えています。だから、あなたが準備し、偉大なピッチデッキを吟味していることを確認してくださ他のピッチデッキやエグゼクティブサマリーを確認すると、あなた自身を向上させることができます。スタートアップの資金調達のための投資家のピッチデッキへのガイドを参照してください。

ビジネスの潜在的なリスクは何ですか？

投資家は、ビジネスにどのようなリスクがあるかを理解したいと考えています。彼らはあなたの思考プロセスと、それらのリスクを軽減するために取っている軽減策を理解したいと考えています。しかし、ビジネスプランには必然的にリスクがありますので、これらの質問に慎重に答える準備をしてください:

あなたは、ビジネスへの主なリスクとして何を見ていますか？
あなたはどのような法的リスクを持っていますか？ビジネスモデルは、プライバシー保護の拡大を含む適用される法律に準拠しますか？
あなたはどのような技術リスクを持っていますか？
規制上のリスクはありますか？
製造物責任のリスクはありますか？
このようなリスクを軽減するためにどのような措置を取ることを期待していますか？

製品、技術、販売、または市場リスクを削減または排除したことを示すことができるスタートアップは、資金調達において優位性を持つでしょう。

なぜ同社の製品は素晴らしいのですか？

起業家は、会社の製品やサービスが何で構成されているのか、なぜそれがユニークであるのかを明確に明確にしなければならないので、起業家は次の質問:

なぜユーザーはあなたの製品やサービスを気にしていますか？
主要な製品マイルストーンは何ですか？
競合他社と比較して、あなたの製品やサービスの主な差別化された機能は何ですか？
製品やサービスの初期バージョンから何を学んだことがありますか？
追加する予定の2つまたは3つの主要な機能は何ですか？
どのくらいの頻度で製品やサービスを強化または更新することを想像していますか？
お客様の声はありますか？

私の投資資本はどのように使われ、その資本はどのような進歩を遂げるのでしょうか？

投資家は絶対に彼らの資本が投資される方法とあなたの提案された燃焼率を知りたいと思うでしょう（あなたが次の資金調達がいつ必要になるかまた、投資家はあなたが持っている資本要件を考えると、あなたの資金調達計画が合理的であるかどうかをテストすることができます。そして、それは投資家がコストのあなたの見積もりかどうかを確認することができます（例えば、マーケティングの費用、または事務所のための工学才能のために）他の会社との経験を与えられて適度である。投資家は、あなたがより多くの資金を調達することができますので、あなたの次のマイルストーンを満たすために資本を持っていることを最低でも

会社は差別化された技術を持っていますか？

多くのエンジェル投資家がソフトウェア、インターネット、モバイル、その他のテクノロジー企業に投資しているため、スタートアップの技術や提案された技術の分析が重要である。投資家が追求する質問は次のとおりです:

会社の技術はどのように差別化されていますか？
既存の技術に比べてどのような競争上の優位性があるのでしょうか？
技術を複製するのはどれくらい簡単でしょうか？
各製品に技術を組み込むにはどれくらいのコストがかかりますか？

それに関連して、エンジェル-インベスターズは、著作権、特許、商標、ドメイン名など、当社が所有または開発している主要な知的財産についてデューデリジェンスを行います。知的財産は会社によって適切に所有されており、すべての従業員およびコンサルタントが知的財産を会社に割り当てていますか？

会社の財務予測は信じられ、興味深いですか？

あなたのスタートアップが投資家に、会社が5年間で100万ドルの収益を達成することを示す予測を提示した場合、投資家はほとんど関心を持たないで投資家は大幅に成長し、刺激的なビジネスになることができる会社に投資したいと考えています。また、3年間で5億ドルになると予測される予測を表示すると、投資家は、特に今日の収益がゼロの場合、あなたは非現実的だと思うでしょう。

収益が400%成長し、営業コストとマーケティングコストがわずか20%成長するなど、正当化するのが難しい予測では仮定を避けてください。

あなたの財務予測を信じるために、投資家はあなたが持っている重要な仮定を明確にし、それらの仮定が合理的であることを彼らに納得させあなたがそれを行うことができない場合は、投資家はあなたがビジネスに本当のハンドルを持っていることを感じることはありません。投資家が仮定を押し戻すことを期待し、彼らはあなたが合理的で思慮深い応答を持っていることを望むでしょう。

13. 会社はどのように製品やサービスを販売しますか？

投資家は、優れた製品やサービスを構築するだけでは不十分であることを知っています。会社は考え抜かれたマーケティングの計画の始まりを持たなければならない。マーケティングの質問には次のものが含まれます:

あなたの標的市場はだれであるか。
ターゲット市場にアプローチするための最良の方法は何ですか？
顧客獲得コストはどのようになると予想していますか？
ソーシャルメディアをどのように活用して集客しますか？
Google、Bing、Facebookを通じて有料検索をどのように使用しますか？
あなたはどのようなPRを採用するつもりですか？
どのようにあなたのウェブサイトは、検索エンジン最適化されていることを確認しますか？
あなたはコンテンツマーケティングに従事していますか？
あなたは、サードパーティの流通チャネルに依存していますか？これらの第三者は十分に興奮し、奨励されていますか？

資金調達ラウンドの具体的な条件と評価は何ですか？

エンジェル投資家は、資金調達ラウンドについて以下の質問をすることができます:

どのくらい調達されていますか？
すでに投資家によってコミットされているどのくらいですか？
以前の投資家はラウンドに参加していますか？
ラウンドをリードする有名な投資家はいますか？
決算が発生する前に最低資本金が調達されていますか？

評価は投資家にとって重要な問題になります。あなたが3週間前にビジネスを始めたにもかかわらず、あなたがinvestor100百万の評価をしたい投資家に伝えた場合、またはまだ多くの牽引力を持っていない、会話は非常に迅速に終了する可能性があります。多くの場合、それはあなたが評価に合理的であることを期待すると言うこと以外の最初の呼び出し/会議で評価を議論しないことをお勧めします。しかし、投資家はまた、評価の期待が不合理であるか魅力的でない場合、取引に多くの時間を無駄にしたくありません。

企業の初期段階での評価は、科学よりも芸術の方が多い。初期段階のスタートアップの評価ギャップを埋めるために、投資家は慣習的な転換割引と評価キャップを備えた転換商品を探していることがよくあこのような転換社債や”金庫”などのこれらの楽器は、非常に一般的になってきています。

エンジェル投資家を求めている起業家のための最終的なヒント

ここでは、彼らのスタートアップのためのエンジェル資金を取得しようとしている起業家のためのいくつかの結論のヒントがあります:

あなたの場所（サンフランシスコ、ニューヨーク、L.A.、等）に投資するエンジェル投資家をターゲットにします。). 一部の投資家は、その近くにある企業にのみ投資します。
あなたのスペースに投資するエンジェル投資家を対象としています（ソフトウェア、インターネット、モバイル、バイオテクノロジー、cleantechなど）。).
あなたのピッチを練習し、フィードバックを得る。ズームや他のビデオプラットフォームを介してピッチ会議を持って準備されます。
製品のデモを行うか、よく制作されたビデオを用意してください。
あなたは競争を研究していることを確認し、あなたが競争相手について得るかもしれない質問を予想してください。
投資家に、3〜7年で大規模な出口（M&AまたはIPO）の機会があることを示す。

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Harrochは、サンフランシスコ地域のベンチャーキャピタルファンドであるVantagePoint Capital PartnersのM&Aのマネージングディレクター兼グローバルヘッドです。彼の焦点は、インターネット、デジタルメディア、およびソフトウェア企業にあり、彼はいくつかのインターネット企業の創設者でした。彼の記事はフォーブス、幸運、MSN、Yahoo、FoxBusinessでオンラインで現われ、AllBusiness.com.リチャードは新興企業の複数の本の著者および企業家精神、またダミーのための火かき棒およびウォール-ストリート-ジャーナルの共著者である-小企業のベス彼はブルームバーグによって最近出版された1,500ページの本の共著者、非公開会社の合併および買収:分析、形態および一致である。 M&M&M&M&M&M&M&M&M&M&M&M&M&M&M&M 彼は200以上のM&a取引と250のスタートアップ金融に関与してきました。彼はLinkedInを介して到達することができます。 Richard Harrochによるすべての記事を読む。

この記事はもともとAllBusinessに掲載されていました。