株式の評価は、当社株式の公正価値を決定するプロセスです。 この記事では、

株式評価とは何ですか

株式評価は、会社の株式の価値を知るプロセスです。 株式評価は、定量的な技術に基づいて行われ、株式価値は、市場の需要と供給に応じて変化します。 公開されている上場企業の株価は簡単に知ることができます。 しかしw.r.その株式が上場されていないt民間企業は、株式の評価は本当に重要で挑戦的です。

株式の評価が必要な場合

以下に、株式の評価が重要な場合の一部を示します:

• 重要な理由の一つは、あなたのビジネスを売却しようとしているときに、あなたのビジネス価値を知りたいときです
• 証券として株式に基づいてローンのためにあなたの銀行に近づくとき
• 合併、買収、再建、合併など–株式の評価は非常に重要です
• あなたの会社の株式が変換されるとき、すなわち。 7367>
• 従業員株式所有計画（ESOP）を実施する際に評価が必要です
• 富税または贈与税法に基づく税務評価
• 訴訟の場合、株式評価が法的に必要とされる場合
• 投資会社が保有する株式
• 株主を補償するため、会社は国有化されています

市場の見積もりが本当の姿を示さないかもしれないか、株式の大きなブロックが譲渡されているなどのために、上場株式でさえ評価されなければならないことがあります。

株式評価方法の選択方法

株式評価に特定の方法を採用する理由は様々であり、一般的には評価の目的に依存します。 方法の組み合わせを使用すると、一般的に、より信頼性の高い評価を提供します。 各アプローチの下で、主な理由が何であるかを見てみましょう：

I.資産アプローチ

会社が資本集約型の会社であり、資本資産に大量に投資している場合、ま この方法は、企業の合併、吸収または清算中に株式を評価するためにも適用されます。

ii.インカムアプローチ

このアプローチには、割引キャッシュフロー（DCF）または価格収益能力（PEC）法という二つの異なる方法があります。 DCF法は、公正価値を決定するために将来のキャッシュ-フローの予測を使用し、このデータが合理的に利用可能であれば、DCF法を使用することができます。 PEC法は、過去の収益を使用し、エンティティが長い時間のためのビジネスではなく、ちょうどその操作を開始した場合、この方法は適用できません。

市場アプローチ

このアプローチでは、株式の市場価値が評価のために考慮されます。 しかし、このアプローチは、その株価が公開市場で得ることができる上場企業のためにのみ実現可能です。 リストされ、同様の事業に従事している一連のピア企業がある場合、そのような企業の株式公開価格も使用することができます。

株式評価の方法とは

いかなる目的にも適合する評価方法はないため、会社の目的、データの可用性、性質、量などに応じて様々な株式評価方法があります。

I.資産ベース

このアプローチは、無形資産および偶発負債を含む当社の資産および負債の価値に基づいています。 このアプローチは、膨大な量の資本資産が使用されている製造業者、流通業者などにとって非常に有用であり得る。 このアプローチは、所得または市場アプローチの下で得られた結論を確認するための合理性チェックとしても使用されます。 ここでは、会社の純資産価値は、各株式の価値に到達するために株式の数で割っています。 この方法で株式を評価する際に考慮すべき重要なポイントのいくつかは次のとおりです:

• 債権、債務、引当金などの流動資産および負債を含む会社のすべての資産ベースを考慮する必要があります。
• 固定資産は実現可能な価値で考慮する必要があります。
• 無形資産の一部としてののれんの評価は重要です
• 考慮すべき未記録資産および負債であっても
• 予備費用、株式発行割引、社債、累積損失等の架空 排除されるべきである。

資産の正味価値を決定するには、会社の総資産価値からすべての外部負債を控除します。 そのように決定された資産の正味価値は、株式の価値を見つけるための株式の数で除算する必要があります。 使用される式は次のとおりです。

一株当たりの価値=(純資産–優先株式資本)/(No. 株式の)

ii.所得ベース

このアプローチは、少数の株式について評価が行われる場合に使用されます。 ここでは、焦点は、ビジネスが将来的に生成するもの、すなわち事業投資から期待される利益にあります。 使用される一般的な方法は、資本化率でその期待収益を分割することにより、ビジネスの価値の推定値です。 DCFやPECなど、他にも2つの方法が使用されています。 PECは、確立されたエンティティによって使用することができ、新たに開始されたビジネスや揮発性の短期的な収益期待を持つ企業は、割引キャッシュフ 一株当たりの価値は、配布可能な会社の利益に基づいて計算されます。 この利益は、純利益から準備金と税金を控除することによって決定することができます。 以下は、所得ベースのアプローチの下で一株当たりの価値を決定するための手順です:

• 会社の利益を得る（配当可能）
• 資本価値データを得る
• 株式価値を計算する（資本価値/株式数)

注:大文字で表記された値は次のように計算されます:

iii.市場ベースの

市場ベースのアプローチは、一般的に、同等の上場企業の株価と、同等の民間企業の資産または株式売却を使用しています。 民間企業に関連するデータは、市場で入手可能な様々な独自のデータベースから取得することができます。 さらに重要なのは、比較可能な企業を選択する方法です–ビジネスの性質や量、業界、規模、比較可能な企業の財務状況、取引日などを選択しながら、心に留めておくべき前提条件がたくさんあります。 利回り法を使用する場合、二つの異なる方法があります（利回りは投資収益率の期待率です）以下に説明します：

i.収益利回り

株式は、期待収益率と通常の収益率に基づいて評価されます。 この方法では、一株当たりの価値は以下の式を使用して計算されます:

ii.配当利回り

この方法では、株式は予想配当と通常の収益率に基づいて評価されます。 一株当たりの価値は、以下の式を適用して計算されます。

予想配当率=（配当可能利益/払込株式資本）X100