영국으로 돌아 성장과 회복 겉으로는 잡고,모든 비즈니스 소유자는 자신의 사업이 정말 가치가 무엇인지 이해하는 시간을 가져야한다. 너의 사업을 매출함것은 너가 착수할 것이다 가장 큰 금융 거래 이기 위하여 할 것 같,너가 처음부터 건설한 회사에 가격을 두기에 올 때 전체로 객관적 이는것은 단단할 수 있는다. 그래서,당신이 생각하는 가치가 귀하의 비즈니스는?
주택 소유자와 마찬가지로 많은 비즈니스 소유자는 비즈니스 가치에 대한 사적인 견해를 가지고 있습니다. 그러나 이것은 종종 그들이 접한 가장 유리한 데이터에 대한 지나치게 낙관적 인 해석을 기반으로합니다. 특히 지적 재산권을 축적했거나 특히 재능 있는 인재 팀을 구성한 경우,인수자는 가장 투명한 메트릭을 넘어설 수 있습니다.
순전히 재정적인 점에서,어떤 사업든지의 가치는 그것의 미래 소득 시내의 현재 가치이다. 대부분의 회사에서 가장 일반적으로 사용되는 척도는 에비 다(이자,세금,감가 상각 및 상각 전 수익)입니다. 회사의 평가는 일반적으로 역사적 및/또는 미래의 에비 다의 배수를 기반으로하며,다수는 역사적인 거래 또는 동일한 산업 분야에서 운영되는 상장 기업의 밸류에이션을 기반으로합니다. 에비다를 선택하는 이유는 오랫동안 다른 회사에 걸쳐 진정한 현금 흐름 생성을 비교할 수있는 신뢰할 수있는 근거로 입증되어 있다는 것입니다.
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비즈니스 소유자는 회사의 가치를 개인 회사 지수와 같은 인덱스의 데이터에 근거하도록 유혹받을 수 있습니다. 올해 2 분기에 대한 보고서의 가장 최근의 데이터는 10.2 배의 평균에서 거래 민간 기업 가격 지수를 보여줍니다. 이는 비즈니스가 에빗다의 500,000 을 생성하는 경우 약 500 만 달러의 가치가 있어야한다는 것을 암시합니다.이 지수는 2019 년부터 9.6-10.6 배 수준에서 상당히 일관되었습니다.
지수는 당신이 당신의 자신의 매우 특정 개인 회사를 소중히하는 데 도움이 충분히 정확합니까?
지수는 중소기업 평가를위한 너무 일반적인 지침으로 볼 수 있습니다. 시작할 정확한 장소를 얻기 위하여는,너는 회사가 안으로 운영하는 명확한 분야를 본것을 필요로 한다. 보다 세분화 된 접근 방식은 궁극적으로 잠재적 인 인수자,투자자 또는 기타 이해 관계자가 심각하게 받아 들일 수있는 평가에 도달하는 데 도움이됩니다.
스콧 맥도날드,포만다의 최고 제품 책임자,내가 회장 인 회사는 나에게 말했다: “일반적으로 이윤이 높고 확장 성이 뛰어난 영국 소프트웨어 회사는 현재 약 18 배의 에비 다에서 거래되는 반면,훨씬 낮은 이윤을 가진 영국 식품 소매 업체는 약 12 배의 에비 다에서 거래되고 있습니다.”
당신의 회사의 크기 그리고 근본적인 성과는 어떨까요?
해당 부문의 특정 공공 시장 평가 배수를 보는 것은 출발점에 불과합니다. 당신은 어떤 평가 전문가가 방어 평가에 도착하기 위해이 번호에 적용됩니다 여러 할인이 있다는 것을 받아 들일 필요가:
- 민간 기업 주식은 유동성이 없으므로 초기”비 유동성”할인을 적용해야합니다. 이는 50%에 달할 수 있지만 일반적으로 20~30%의 범위인
- 대부분의 민간기업은 공공시장배수가 선정된 공공기업에 비해 상당히 작기 때문에,최대 20%의”규모”할인을 적용해야 할 수도 있습니다.
- 해당기업이 운영성과의 측면에서 업종 평균보다 현저히 낮은 실적을 보이면,추가”성과”할인을 적용해야 할 수도 있습니다. 기업의 매출 총 이익률과 부문 평균을 비교하는 것은 종종 상대적인 성과를 나타내는 좋은 표시를 제공 할 수 있습니다
보시다시피,이러한 할인 혜택을 받으면 식품 소매 업체는 평가가 40-50%할인 된 것을 쉽게 볼 수 있습니다..
>참조:귀하의 비즈니스를 크게 판매 할 때의 장단점은 무엇입니까
크기 및 성능에 대한 이러한 할인은 공정합니까?
현실은 더 큰 회사는 다음과 같은 몇 가지 고유 한 장점을 가지고 있다는 것입니다:
주문 볼륨:당신이 소매 업체 인 경우 그 소스 국제 공급 업체에서 제품,다음 큰 순서는 당신이 그들을 보장 할 수 있습니다,더 당신이 그들의 가격을 구동 할 수있다. 이러한 규모의 경제는 일반적으로 대기업이 더 나은 총 마진을 제공 할 수 있음을 의미하며,이는 일반적으로 더 높은 마진으로 공급됩니다.
운영 비용: 마찬가지로 규모의 경제는 운영 비용에 영향을 미치며,여기서 본사 비용,영업 및 마케팅 측면에서 대기업을 위해 절감 할 수 있습니다.
지불 조건:현금 수집과 관련하여 더 큰 고객은 종종 고객 및 공급 업체로부터보다 유리한 지불 조건을 추출 할 수 있습니다.
자본 접근:대기업은 은행이보다 안정적이고 부채를 상환 할 가능성이 더 높다고 생각하기 때문에 일반적으로 더 경쟁력있는 조건으로 대출 할 수 있습니다. 은행은 고객 집중과 같은 것을 볼 것이며 종종 소규모 회사는 매출의 비율이 하나 또는 두 개의 주요 고객에 의존하여 수익의 급격한 변화에 더 취약하게 만듭니다.
마지막으로,대기업이 누리는 더 많은 무형의 이점이 있습니다. 조나단 브로드,다음 웨이브 파트너에서 관리 파트너,이는 낮은 중간 시장에서 중소기업을위한 성장 자본을 제공합니다,”큰 중소기업은 일반적으로 유치하고 고위 관리에 더 깊이를 고용 할 수있다”고 나에게 말했다.
브로드는”우리는 광범위한 품질 수석 팀이 장소에 회사의 성장을 극대화하고 사전에 성장에 어떤 장벽을 식별하는 데 필요한 프로세스,제어 및 분석을 넣을 수있을 가능성이 있음을 지난 몇 년 동안 발견했습니다.”
중소기업 소유자로서 대기업에 대한 이러한 평가 편견에 직면하여 비즈니스에서 최대의 가치를 어떻게 추출 할 수 있습니까?
현실은 당신이 하룻밤 동안이 작업을 수행 할 수 없다는 것입니다,하지만 당신이 취할 수있는 몇 가지 주요 단계가 있습니다:
사람들: 당신이 감당할 수있는 최고 품질의 수석 팀에 투자,그들에게 권한을 부여하고 그들이 에미 옵션 풀을 만들어 게임에서 피부를 가지고 있는지 확인.
프로세스:최고의 소프트웨어를 검색하고 투자하여 비즈니스가 실제로 어떻게 수행되고 있는지 이해할 수 있으므로 귀중한 시간을 보낼 곳을 연마하여 계획을 이행 할 수 있습니다.
수입의 질:비즈니스를 보다 효과적으로 확장할 수 있는 위치에 대해 생각하고,반복 수익을 창출하고,고객 기반을 다양화할 수 있는 위치에 대해 생각하십시오.
당신은 여전히 충분히 당신의 평가를 개선 할 수없는 경우,다음 적립 아웃은 종종 잠재적 인 평가 격차를 해소하는 합리적인 방법입니다,당신은 향후 몇 년에 대한 예측 수치를 제공 할 수있는 능력의 확신 특히. 일반적으로 1~3 년 동안 특정 금융 또는 운영 벤치 마크를 타격에 균형 우발와 선행 적어도 50%의 목표 가격을 지불 할 보일 수 있습니다.
이 매력적인 볼 수 있지만,이 당신이 가서 적립의 기간 동안 당신의 취득자에 대한 작업을해야한다는 것을 의미 할 것이라는 점을 잊지 마세요 아웃. 이러한 환경 변화와 통제력 상실은 모든 기업가에게 적합하지 않습니다.
당신의 사업은 다른 누구보다 당신에게 더 가치가 있습니까?
마지막으로,하루의 끝에서 당신의 회사는 다른 사람보다 당신에게 더 가치가 있다고 할 수있다. 이것은 상대적으로 작은 하지만 높은 현금 생성 소유자/관리자의 능력 때문에 그들을 효율적으로 관리 하 고 주요 고객과 장기적인 성공적인 관계를 개발 남아 있는 기업에서 드문 일이 아니다.
그러한 사업을 조사하는 제 3 자는 소유주/관리자에 묶여있는 전문 지식 및 지적 재산권의 양에 관심을 가질 수 있으며 인식 된 위험을 완화하기 위해 제공되는 가격을 할인하려고합니다. 강요가 밀치기 위하여 올 때,너는 너가 다음 5 년간 현금 암소로 너의 사업을 운영해서 너자신을 위해 가치를 더 생성할 것을 결정할지도 모른다,오히려 오늘 간결 매출한.
조지 페녹은 정보 플랫폼 포만다의 회장이다.중소기업 소유자와 관리자가 기업의 가치를 높이는 데 도움이되는 컴
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