OSAKAOSAKA (Reuters) – Daikin Industries Ltd (6367.T) zal Goodman Global Inc HELLFG kopen.UL voor $ 3,7 miljard, het verkrijgen van meer toegang tot een herstellende Noord-Amerikaanse woningmarkt en het maken van het Japanse bedrijf ‘ s werelds grootste fabrikant van verwarming, ventilatie en airconditioning (HVAC) systemen.Daikin is al lang geïnteresseerd in zijn rivaal in Houston, Texas, maar stelde overnamegesprekken uit na de verwoestende aardbeving en tsunami van Japan vorig jaar en later vanwege de onzekerheid over de wereldeconomie.

de deal zal de activiteiten van Daikin in luchtkanalen type airconditioners versterken, waar kanalen worden gebruikt om gebouwen te ventileren, de gangbare technologie die wordt gebruikt in de Verenigde Staten, aldus analisten.

“ze proberen al zo lang in de VS in te breken. residentiële airconditioner markt met hun ductless technologie, maar het is gewoon niet gebeurt, dus het verwerven in die markt is de enige manier om te gaan,” zei Edward Bourlet, een machine-analist bij CLSA Asia Pacific Markets in Tokio.Daikin ontleent minder dan 10% van de verkoop in zijn belangrijkste airconditioningsegment aan Amerika, waar onder andere Johnson Controls Inc ‘ s (JCI.N) York, Lennox International Inc (LII.N), en Ingersoll Rand Plc ‘ s (IRL.N) Trane.

het Japanse bedrijf, geholpen door een sterke yen, zal $3,7 miljard betalen in de VS. dollars in een overname die het mogelijk zal maken om de top-ranked Carrier Merk maker United Technologies Corp inhalen (UTX.N) als ‘ s werelds top HVAC maker.In de aanloop naar de aankondiging daalden de aandelen van Daikin woensdag vanwege de zorgen dat de prijs te hoog was. Daikin verwierf Goodman van de private equity-onderneming Hellman & Friedman.

BET op US HOUSING RECOVERY

Goodman, die in 2011 een omzet van ongeveer $2 boekte.1 miljard, is een low-price concurrent, dus de deal kan enige prijsdruk op de HVAC-industrie, zei analist Rob Wertheimer van verticale onderzoekspartners.

“het is niet zo gemakkelijk om Noord-Amerika in te voeren,” zei hij, opmerkend dat de Amerikaanse markt van airconditioning dealers en installateurs is zeer gefragmenteerd. De deal geeft Daikin toegang tot ongeveer 900 distributeurs.

voor U. S. peers, een nieuwe, grotere rivaal is een licht negatief, zei Edward Jones analist Matt Collins, hoewel de wereldwijde concurrentie is niets nieuws voor grote gediversifieerde fabrikanten zoals United Tech ‘ s Carrier Merk.

“Carrier is de afgelopen vijf jaar aan het herstructureren geweest, waarbij bijna de helft van zijn fabrieken werd uitgeschakeld en zijn personeel werd gestroomlijnd, dus het is niet alsof ze achterover leunden van de rit,” zei Collins.”Recent signals of a U. S. housing recovery probably sweeted the deal for Daikin,” voegde hij eraan toe.De aandelen van United Tech en Ingersoll zijn in de handel in New York licht gedaald, zelfs als de meeste productieaandelen zijn verworven. Lennox aandelen verloren ongeveer 1 procent.

aandelen dalen

Daikin-aandelen daalden aanvankelijk bijna 9 procent voordat verliezen werden verkleind tot 3,5 procent lager, hun grootste daling in drie weken. De benchmark Nikkei 225 gemiddelde .N225 vestigde zich 0,4 procent hoger.

” het aandeel wordt verkocht vanuit het standpunt dat de prijs van 300 miljard yen een beetje hoog is als je kijkt naar de verkoop en andere gegevens van Goodman,” zei Tomoichiro Kubota, senior marktanalist bij Matsui Securities in Tokio.

” (echter) concurreren met Chinese rivalen door het stimuleren van schaal en locatie is een stap in de goede richting (voor Daikin) en individuele beleggers lijken aandelen te kopen tegen de lage prijzen, ” voegde hij eraan toe, nadat het aandeel verminderde verliezen.

Daikin zal zich niet wenden tot aandelenmarkten om de deal te financieren, maar gebruik maken van leningen, kasreserves en zal een obligatie-uitgifte van ongeveer 50 miljard yen, een bedrijf ambtenaar zei eerder op woensdag.Daikin streeft ernaar de deal, die tot nu toe de op twee na grootste van Japan is, in het vierde kwartaal af te ronden. Het Japanse bedrijf verwacht 24 miljard yen aan strategische en efficiëntievoordelen van de aankoop in drie jaar.

M&A

ondersteund door de sterke yen, had outbound m&As by Japanese firms een totale waarde van meer dan $46 miljard in het jaar tot nu toe, iets hoger dan dezelfde periode in 2011, toen outbound deals een record voor het kalenderjaar bereikten, volgens gegevens van Thomson Reuters.In termen van Japan Inc ‘ s totale fusies en overnames voor het jaar tot nu toe, 40 procent was tussen binnenlandse bedrijven, terwijl een derde was met Amerikaanse bedrijven en 17 procent met Aziatische bedrijven buiten Japan.Het in San Francisco gevestigde Hellman & Friedman kocht Goodman Global in oktober 2007 in een transactie ter waarde van $ 2,65 miljard.

de deal komt meer dan twee jaar nadat Goodman Global in Mei 2010 een eerste openbare aanbieding heeft ingediend. Het bedrijf trok zijn IPO registratie later dat jaar, en een bron op dat moment zei dat het had onderzocht een mogelijke verkoop aan Daikin en andere potentiële kopers.

de transactie van Hellman & Friedman is de laatste in een reeks verkopen voor de private equity-onderneming dit jaar, waaronder het vrijgeven van haar deelnemingen in fotobureau Getty Images Inc en het herstructureren van adviesbureau AlixPartners.

Barclays (BARC.L) en JPMorgan Chase (JPM.N), die werden vermeld als de lead underwriters in Goodman ‘ s 2010 IPO indiening, adviseerde Hellman & Friedman over de transactie. Bank of America Merrill Lynch en GCA Savvian adviseerden Daikin.

($1 = 78.5000 Japanse yen)