Richard Harroch

Angel investors inwestuje w spółki rozpoczynające działalność na wczesnym etapie w zamian za udziały w spółce. Facebook, Instagram, WhatsApp, Uber i inne firmy mają nadzieję powtórzyć prestiżowe, udane inwestycje w takich firmach jak Airbnb, Facebook, Instagram, Whatsapp, Uber i wiele innych. Anioł inwestorzy zazwyczaj zrobić małe zakłady ($25,000 do $100,000) z nadzieją na uzyskanie” home run ” zwraca.

aniołowie inwestorzy rozumieją, że startupy mają wysokie ryzyko niepowodzenia. Tak więc ostatecznie Anioł inwestor musi mieć pewność, że potencjalne korzyści / korzyści z inwestowania są warte ryzyka minus.

Aniołowie inwestorzy sprawdzają różne kluczowe kwestie i przeprowadzają due diligence, zanim zainwestują w startup. W tym artykule omówię kluczowe elementy analizowane przez inwestorów angel przy podejmowaniu decyzji, czy zainwestować w startup.

czy istnieje świetny zespół założycielski / zarządzający?

wielu inwestorów uważa zespół stojący za startupem za ważniejszy niż pomysł czy produkt. Inwestorzy będą chcieli wiedzieć, że zespół ma odpowiedni zestaw umiejętności, napęd, doświadczenie i temperament, aby rozwijać firmę. Przewiduj te pytania:

• kim są założyciele i kluczowi członkowie zespołu?
• czy członkowie zespołu pracowali już razem?
• jakie doświadczenie w tej dziedzinie ma zespół?
• jakie kluczowe dodatki do zespołu są potrzebne w krótkim czasie?
• dlaczego zespół jest w stanie wykonać biznesplan firmy?
• ilu pracowników ma firma?
• co motywuje założycieli?
• jak planujesz skalować zespół w ciągu najbliższych 12 miesięcy?

ostatecznie inwestor będzie musiał ocenić, czy założyciel i zespół będą przyjemni w pracy. Czy inwestor wierzy w zespół? Czy prezes jest doświadczony i chętny do słuchania? Czy prezes jest godny zaufania? Ponadto zaangażowanie doświadczonych doradców może być bardzo pomocne na wczesnych etapach, aby pomóc w budowaniu zespołu na wczesnym etapie, który wciąż się rozwija.

czy szanse na rynku są duże?

większość inwestorów szuka firm, które mogą skalować się i stać się znaczące, więc upewnij się, że zajmujesz się z góry, dlaczego Twoja firma ma potencjał, aby stać się naprawdę duża. Nie przedstawiaj żadnych małych pomysłów. Jeśli pierwszy produkt lub usługa jest mała, być może trzeba pozycjonować firmę jako „platformę” biznesową umożliwiającą tworzenie wielu produktów lub aplikacji. Inwestorzy będą chcieli poznać rzeczywisty rynek adresowalny i jaki procent rynku planujesz przechwycić w czasie.

jakie pozytywne efekty osiągnęła firma?

jedną z najważniejszych rzeczy dla inwestorów będą oznaki wczesnego trakcji lub klientów. Firma, która uzyskała wczesną trakcję, będzie bardziej skłonna do uzyskania finansowania dla inwestorów i lepszych warunków. Przykłady wczesnej trakcji mogą obejmować następujące:

• stworzenie produktu w wersji beta lub minimalnie opłacalnego
• początkowi lub pilotażowi klienci, zwłaszcza klienci Markowi
• partnerstwa strategiczne
• opinie klientów
• wstęp do konkurencyjnych programów, takich jak kombinator y lub inne akceleratory technologiczne lub inkubatory

inwestorzy będą chcieli wiedzieć, jak przyspieszyć wczesną trakcję? Co było głównym powodem trakcji? Jak firma może zwiększyć tak wczesną trakcję?

nie zapomnij pokazać wczesnego szumu lub prasy, które otrzymałeś, zwłaszcza z znanych stron internetowych lub publikacji. Umieszczaj nagłówki na zjeżdżalni na pokładzie dla inwestorów. Podaj liczbę artykułów i publikacji o firmie.

czy założyciele są namiętni, zdeterminowani, a w tym na dłuższą metę?

wielu inwestorów poszukuje pełnych pasji i determinacji założycieli. Czy są to osoby, które będą zaangażowane w rozwój firmy i stawienie czoła nieuniknionym wyzwaniom? Startupy są trudne, a inwestorzy chcą wiedzieć, że założyciele mają wewnętrzny zapał do pokonywania wzlotów i upadków firmy. Inwestorzy chcą zobaczyć prawdziwe zaangażowanie w biznes.

czy założyciele rozumieją Finanse i kluczowe wskaźniki ich działalności?

inwestorzy szukają założycieli, którzy naprawdę rozumieją Finanse i kluczowe wskaźniki ich działalności. Musisz pokazać, że znasz się na tym wszystkim i że jesteś w stanie je spójnie wyrazić.

oto kilka kluczowych wskaźników, o które będą dbać aniołowie:

• miesięczny wskaźnik oparzenia firmy
• przewidywany wzrost przychodów
• marża brutto
• wartość Klienta na całe życie
• koszt pozyskania klienta
• kluczowe składniki przychodów i wydatków brutto
• EBITDA
• ile czasu zajmie doprowadzenie firmy do rentowności
• ile dodatkowego kapitału trzeba będzie zebrać w przyszłości, a kiedy
• inne kluczowe wskaźniki wydajności firmy (KPI)

czy inwestor zna przedsiębiorcę? Jeśli nie, czy przedsiębiorca został skierowany przez zaufanego kolegę?

jeśli inwestor już zna i lubi przedsiębiorcę, jest to duża zaleta. Jeśli przedsiębiorca nie zna inwestora, najlepszym sposobem na przyciągnięcie ich uwagi jest ciepłe wprowadzenie od zaufanego kolegi: przedsiębiorcy, prawnika, bankiera inwestycyjnego, innego inwestora anioła lub venture capital. Anielscy inwestorzy zalewają się niechcianymi podsumowaniami i pokładami boisk. Przez większość czasu te prośby są ignorowane, chyba że są odsyłane z wiarygodnego źródła.

czy początkowy inwestor pitch deck jest profesjonalny i interesujący?

pierwszą rzeczą, jakiej spodziewa się inwestor, jest zobaczenie 15-20 stronicowego tarasu inwestora przed rozpoczęciem spotkania. Z pokładu boiska inwestor ma nadzieję zobaczyć ciekawy model biznesowy z zaangażowanymi przedsiębiorcami i dużymi możliwościami. Upewnij się więc, że przygotowałeś i sprawdziłeś świetną talię boiska. Przeglądanie innych talii boisk i podsumowań wykonawczych może pomóc Ci poprawić swoje własne. Zobacz Przewodnik po talii Pitch inwestora dla Startup Fundraising.

jakie są potencjalne zagrożenia dla biznesu?

inwestorzy chcą zrozumieć, jakie ryzyko może wiązać się z biznesem. Chcą zrozumieć twój proces myślowy i środki ostrożności, które podejmujesz w celu zmniejszenia tego ryzyka. Nieuchronnie istnieje ryzyko w każdym biznesplanie, więc przygotuj się na odpowiedzi na te pytania starannie:

• jakie są główne zagrożenia dla firmy?
• jakie masz ryzyko prawne? Czy model biznesowy będzie zgodny z obowiązującymi przepisami, w tym z rozszerzoną ochroną prywatności?
• jakie masz zagrożenia technologiczne?
• czy masz jakieś ryzyko regulacyjne?
• czy istnieje ryzyko odpowiedzialności za produkt?
• jakie kroki należy podjąć, aby ograniczyć takie ryzyko?

startupy, które mogą wykazać, że zmniejszyły lub wyeliminowały ryzyko związane z produktami, technologią, sprzedażą lub ryzykiem rynkowym, będą miały przewagę w pozyskiwaniu funduszy.

dlaczego produkt firmy jest świetny?

przedsiębiorca musi jasno wyrazić, z czego składa się produkt lub usługa firmy i dlaczego jest wyjątkowa, więc przedsiębiorcy powinni spodziewać się następujących pytań:

• dlaczego użytkownicy dbają o twój produkt lub usługę?
• jakie są główne kamienie milowe produktu?
• jakie są kluczowe cechy Twojego produktu lub usługi w porównaniu z konkurencją?
• czego nauczyłeś się od wczesnych wersji produktu lub usługi?
• jakie są dwie lub trzy kluczowe funkcje, które planujesz dodać?
• jak często wyobrażasz sobie Ulepszanie lub aktualizowanie produktu lub usługi?
• masz jakieś pozytywne opinie klientów?

w jaki sposób zostanie wykorzystany mój kapitał inwestycyjny i jaki będzie postęp z tym kapitałem?

inwestorzy będą absolutnie chcieli wiedzieć, w jaki sposób zostanie zainwestowany ich kapitał i proponowany wskaźnik spalania (aby mogli zrozumieć, kiedy możesz potrzebować następnej rundy finansowania). Pozwoli to również inwestorom sprawdzić, czy twoje plany pozyskiwania funduszy są rozsądne, biorąc pod uwagę wymagania kapitałowe, które będziesz miał. I pozwoli inwestorom sprawdzić, czy Twoje oszacowanie kosztów (np., dla talentów inżynierskich, dla kosztów marketingu lub powierzchni biurowej) jest rozsądne, biorąc pod uwagę ich doświadczenia z innymi firmami. Inwestorzy chcą mieć pewność co najmniej, że masz kapitał, aby spełnić swój kolejny kamień milowy, dzięki czemu możesz pozyskać więcej finansowania.

czy firma ma zróżnicowaną technologię?

ponieważ wielu inwestorów inwestuje w oprogramowanie, internet, urządzenia mobilne lub inne firmy technologiczne, Analiza technologii startupu lub proponowanej technologii ma kluczowe znaczenie. Pytania, którymi będą się kierować inwestorzy, to m.in.:

• jak zróżnicowana jest technologia firmy?
• jakie będą przewagi konkurencyjne nad istniejącą technologią?
• jak łatwo będzie skopiować tę technologię?
• jak kosztowne będzie wbudowanie technologii w każdy produkt?

w związku z tym aniołowie inwestorzy dołożą należytej staranności w zakresie kluczowych praw własności intelektualnej będących własnością lub opracowywanych przez firmę, takich jak Prawa autorskie, patenty, znaki towarowe, nazwy domen itp. Czy własność intelektualna jest właściwie własnością firmy i czy wszyscy pracownicy i konsultanci przypisali własność intelektualną firmie?

czy prognozy finansowe spółki są wiarygodne i ciekawe?

jeśli twój startup przedstawi inwestorom prognozy pokazujące, że firma osiągnie 1 milion dolarów przychodu w ciągu pięciu lat, inwestorzy będą mieli niewielkie zainteresowanie. Inwestorzy chcą zainwestować w firmę, która może znacznie się rozwijać i stać się ekscytującym biznesem. Alternatywnie, jeśli pokażesz prognozy, w których firma przewiduje, że w ciągu trzech lat wyniesie 500 milionów dolarów, inwestorzy po prostu pomyślą, że jesteś nierealistyczny, zwłaszcza jeśli dziś osiągasz zero przychodów.

Unikaj w swoich prognozach założeń, które będą trudne do uzasadnienia, takich jak sposób osiągnięcia 400% wzrostu przychodów przy tylko 20% wzroście kosztów operacyjnych i marketingowych.

aby uwierzyć w swoje prognozy finansowe, inwestorzy będą chcieli, abyś wyartykułował kluczowe założenia, które masz i przekonał ich, że te założenia są rozsądne. Jeśli nie możesz tego zrobić, inwestorzy nie będą czuć, że masz prawdziwy uchwyt na biznes. Spodziewaj się, że inwestorzy odepchną założenia i będą chcieli, abyś otrzymał rozsądną, przemyślaną odpowiedź.

13. Jak firma będzie sprzedawać swoje produkty lub usługi?

inwestorzy wiedzą, że budowanie świetnego produktu lub usługi to za mało. Firma musi mieć początki dobrze przemyślanego planu marketingowego. Pytania marketingowe będą obejmować:

• kto jest twoim rynkiem docelowym?
• jakie są najlepsze sposoby podejścia do rynku docelowego?
• jakie są koszty pozyskania klientów?
• jak wykorzystać media społecznościowe, aby przyciągnąć klientów?
• Jak korzystać z płatnego wyszukiwania przez Google, Bing, Facebook?
• jaki PR zamierzasz zatrudnić?
• jak upewnić się, że Twoja strona jest zoptymalizowana pod kątem wyszukiwarek?
• czy zaangażujesz się w content marketing?
• czy będziesz polegał na zewnętrznych kanałach dystrybucji? Czy te osoby trzecie są wystarczająco podekscytowane i zachęcane?

jakie są szczegółowe warunki i wycena rundy finansowania?

Aniołowie mogą zadawać następujące pytania dotyczące rundy finansowania:

• ile wynosi podwyżka?
• ile już zainwestowali inwestorzy?
• czy w rundzie biorą udział jacyś wcześniejsi inwestorzy?
• czy jest znany inwestor prowadzący rundę?
• czy istnieje minimalna kwota kapitału pozyskiwana przed zamknięciem?

wycena będzie ważnym zagadnieniem dla inwestorów. Jeśli powiesz inwestorowi, że chcesz wycenić 100 milionów dolarów, mimo że rozpocząłeś działalność trzy tygodnie temu, lub nie masz jeszcze zbyt dużej przyczepności, rozmowa prawdopodobnie zakończy się bardzo szybko. Często najlepiej nie dyskutować o wycenie podczas pierwszego połączenia / spotkania, niż powiedzieć, że oczekujesz rozsądnej wyceny. Ale inwestor nie chce też tracić dużo czasu na transakcję, jeśli oczekiwania dotyczące wyceny są nieuzasadnione lub nieatrakcyjne.

wycena na wczesnym etapie firmy jest bardziej sztuką niż nauką. Aby pomóc wypełnić lukę w wycenie dla początkujących startupów, często widzisz inwestorów szukających zamiennego instrumentu ze zwyczajowymi rabatami na konwersję i limitami wyceny. Instrumenty te, takie jak nuty wymienne i „sejfy”, stały się dość powszechne.

Ostatnie wskazówki dla przedsiębiorców poszukujących Angel Investors

oto kilka końcowych wskazówek dla przedsiębiorców poszukujących Angel financing dla swojego startupu:

• celuj w aniołów inwestorów, którzy inwestują w Twoją lokalizację (San Francisco, Nowy Jork, Los Angeles itp.). Niektórzy inwestorzy będą inwestować tylko w spółki znajdujące się w ich pobliżu.
• celuj w Inwestorów, którzy inwestują w twoją przestrzeń (oprogramowanie, internet, mobile, biotech, cleantech itp.).
• masz świetne 15-20 stronicowe talie.
• Ćwicz swoje umiejętności i uzyskaj opinie. Przygotuj się na spotkania pitch za pośrednictwem Zoom lub innych platform wideo.
• zrób demonstrację produktu lub przygotuj dobrze wyprodukowany film.
• upewnij się, że zbadałeś konkurencję i przewiduj pytania dotyczące konkurencji.
• Pokaż inwestorowi, że istnieje szansa na duże wyjście (M&a lub IPO) za trzy do siedmiu lat.

• A Guide to Venture Capital Financings for Startups
• 65 Questions venture capital will Ask Startups
• Startups starając się o finansowanie powinien rozważyć Corporate Venture Capital Arms
• The Complete 35-Step Guide for Entrepreneurs Starting a Business

Copyright © by Richard D. Harroch. Wszelkie Prawa Zastrzeżone.

Ryszard D. Harroch jest dyrektorem zarządzającym i globalnym szefem M& A w VantagePoint Capital Partners, funduszu venture capital w regionie San Francisco. Koncentruje się na internecie, mediach cyfrowych i firmach programistycznych, był założycielem kilku firm internetowych. Jego artykuły pojawiły się w Internecie w Forbes, Fortune, MSN, Yahoo, FoxBusiness i AllBusiness.com. Richard jest autorem kilku książek o startupach i przedsiębiorczości, a także współautorem Poker for Dummies i Wall Street Journal-bestsellerowej książki o małym biznesie. Jest współautorem niedawno opublikowanej 1500-stronicowej książki Bloomberg, Fuzje i przejęcia prywatnych firm: analizy, formularze i umowy. Był również korporacyjnym I m&partnerem w Kancelarii Prawnej Orrick, Herrington & Sutcliffe, z doświadczeniem w startupach, fuzjach i przejęciach oraz venture capital. Brał udział w ponad 200 transakcjach&A i 250 finansowaniach startupów. Można do niego dotrzeć za pośrednictwem LinkedIn. Przeczytaj wszystkie artykuły Richarda Harrocha.

ten artykuł został pierwotnie opublikowany na AllBusiness.