wycena akcji jest procesem ustalania wartości godziwej akcji spółki. W tym artykule porozmawiamy o:

czym jest wycena akcji

wycena akcji jest procesem poznania wartości akcji spółki. Wycena akcji odbywa się w oparciu o techniki ilościowe, a wartość akcji będzie się różnić w zależności od popytu i podaży na rynku. Cena akcji spółek giełdowych, które są przedmiotem publicznego obrotu, może być łatwo znana. Ale w. r.t prywatne spółki, których akcje nie są notowane na giełdzie, wycena akcji jest naprawdę ważna i trudna.

kiedy wymagana jest wycena akcji

poniżej wymienione są niektóre przypadki, w których wycena akcji jest ważna:

• jednym z ważnych powodów jest to, że masz zamiar sprzedać swoją firmę i chcesz poznać swoją wartość biznesową
• kiedy zwracasz się do banku o pożyczkę opartą na akcjach jako zabezpieczeniu
• fuzja, przejęcie, przebudowa, połączenie itp. – wycena akcji jest bardzo ważna
• kiedy akcje Twojej firmy mają zostać zamienione, tj.
• wycena jest wymagana przy wdrażaniu pracowniczego planu własności akcji (ESOP)
• w przypadku ocen podatkowych na podstawie ustawy o podatku od majątku lub podatku od darowizn
• w przypadku sporów sądowych, w których wymagana jest wycena akcji
• akcje spółki inwestycyjnej
• odszkodowania dla akcjonariuszy, spółka jest znacjonalizowana

• czasami nawet akcje notowane na giełdzie muszą być wyceniane, ponieważ notowania rynkowe mogą nie pokazywać prawdziwego obrazu lub duże bloki akcji są przenoszone itp.

  jak wybrać metodę wyceny akcji

  istnieją różne powody przyjęcia określonej metody wyceny akcji; zazwyczaj zależy to od celu wyceny. Korzystanie z kombinacji metod ogólnie zapewnia bardziej wiarygodną wycenę. Zobaczmy pod każdym podejściem, co jest głównym powodem:

  i. podejście do aktywów

  jeśli firma jest firmą kapitałochłonną i zainwestowała dużą kwotę w aktywa kapitałowe lub jeśli firma ma dużą ilość prac kapitałowych w toku, można zastosować podejście oparte na aktywach. Metoda ta ma również zastosowanie do wyceny akcji podczas łączenia, absorpcji lub likwidacji spółek.

  ii. podejście dochodowe

  podejście to ma dwie różne metody, a mianowicie metodę zdyskontowanych przepływów pieniężnych (DCF) lub zdolność do zarabiania cen (PEC). Metoda DCF wykorzystuje projekcję przyszłych przepływów pieniężnych w celu określenia wartości godziwej i jeśli dane te są racjonalnie dostępne, można zastosować metodę DCF. Metoda PEC wykorzystuje historyczne zyski i jeśli jednostka nie jest w biznesie przez długi czas i dopiero rozpoczęła swoją działalność, metoda ta nie może być zastosowana.

  iii. Podejście RYNKOWE

  w ramach tego podejścia do wyceny uwzględnia się wartość rynkową akcji. Takie podejście jest jednak możliwe tylko w przypadku spółek giełdowych, których ceny akcji można uzyskać na otwartym rynku. Jeśli istnieje zestaw spółek partnerskich, które są notowane na giełdzie i prowadzą podobną działalność, można również użyć publicznych cen akcji takiej firmy.

  jakie są metody wyceny akcji

  nie ma jednej metody wyceny, która pasowałaby do dowolnego celu, stąd istnieją różne metody wyceny akcji w zależności od celu, dostępności danych, charakteru i wielkości firmy itp.

  i. Asset-based

  to podejście oparte na wartości aktywów i pasywów spółki, które obejmują wartości niematerialne i prawne oraz zobowiązania warunkowe. Takie podejście może być bardzo przydatne dla producentów, dystrybutorów itp., w których wykorzystuje się ogromną ilość środków trwałych. Podejście to jest również stosowane jako kontrola zasadności w celu potwierdzenia wniosków wyciągniętych w ramach podejścia dochodowego lub rynkowego. Tutaj wartość aktywów netto firmy jest dzielona przez liczbę akcji, aby uzyskać wartość każdej akcji. Oto niektóre z ważnych punktów, które należy wziąć pod uwagę przy wycenie akcji w ramach tej metody:

  • należy uwzględnić całą bazę aktywów spółki, w tym aktywa obrotowe i zobowiązania, takie jak należności, zobowiązania, rezerwy.
  • środki trwałe należy traktować według ich wartości realizowanej.
  • Wycena wartości firmy jako części wartości niematerialnych i prawnych jest ważna
  • nawet niezarejestrowane aktywa i pasywa należy uznać
  • fikcyjne aktywa, takie jak koszty wstępne, dyskonto z tytułu emisji akcji i obligacji, skumulowane straty itp. powinny zostać wyeliminowane.

  w celu określenia wartości netto aktywów należy odliczyć wszystkie zobowiązania zewnętrzne od całkowitej wartości aktywów spółki. Wartość netto tak ustalonych aktywów należy podzielić przez liczbę akcji własnych w celu ustalenia wartości akcji. Zastosowany wzór jest następujący:

  wartość na akcję = (aktywa netto-uprzywilejowany Kapitał zakładowy) / (nr. udziałów kapitałowych)

  

  ii.oparte na dochodach

  podejście to stosuje się, gdy wycena jest dokonywana dla niewielkiej liczby akcji. Tutaj nacisk kładziony jest na oczekiwane korzyści z inwestycji biznesowej, tj. to, co firma generuje w przyszłości. Powszechnie stosowaną metodą jest oszacowanie wartości firmy poprzez podzielenie jej oczekiwanych zysków przez stopę kapitalizacji. Istnieją dwie inne metody, takie jak DCF i PEC. PEC może być stosowany przez jednostkę o ugruntowanej pozycji, a nowo rozpoczęta działalność lub firmy o niestabilnych krótkoterminowych oczekiwaniach dotyczących zysków mogą korzystać z bardziej złożonej analizy, takiej jak analiza zdyskontowanych przepływów pieniężnych. Wartość jednej akcji jest obliczana na podstawie zysku spółki dostępnej do dystrybucji. Zysk ten można określić poprzez odliczenie rezerw i podatków od zysku netto. Poniżej przedstawiono kroki w celu określenia wartości na akcję w ramach podejścia opartego na dochodach:

  • uzyskaj zysk spółki (do dywidendy)
  • uzyskaj wartość kapitalizowaną dane
  • Oblicz wartość akcji (wartość kapitalizowana/ liczba akcji)

  Uwaga: wartość Pisana wielką literą jest obliczana w następujący sposób:

  

  iii. oparte na rynku

  podejście oparte na rynku zasadniczo wykorzystuje ceny akcji porównywalnych spółek notowanych na giełdzie oraz sprzedaż aktywów lub akcji porównywalnych spółek prywatnych. Dane dotyczące firm prywatnych można uzyskać z różnych własnych baz danych dostępnych na rynku. Ważniejsze jest to, jak wybrać porównywalne firmy – wiele warunków wstępnych, o których należy pamiętać przy wyborze, takich jak charakter i wielkość działalności, branża, wielkość, kondycja finansowa porównywalnych firm, data transakcji itp. Istnieją dwie różne metody przy użyciu metody dochodowości (rentowność jest oczekiwaną stopą zwrotu z inwestycji), które są wyjaśnione poniżej:

  i. zysk zarobkowy

  akcje są wyceniane na podstawie oczekiwanego zysku i normalnej stopy zwrotu. W ramach tej metody wartość na akcję oblicza się za pomocą poniższego wzoru:

  

  II. rentowność dywidendy

  w ramach tej metody akcje są wyceniane na podstawie oczekiwanej dywidendy i normalnej stopy zwrotu. Wartość na akcję oblicza się według następującego wzoru:

  oczekiwana stopa dywidendy = (zysk dostępny na dywidendę/opłacony kapitał zakładowy) X 100

  

  

  Inwestuj w bezpośrednie fundusze inwestycyjne

  oszczędzaj podatki do 46 800 Rs, 0% prowizji