OSAKAOSAKA (Reuters) – Daikin Industries Ltd (6367.T) kommer att köpa Goodman Global Inc HELLFG.UL För 3,7 miljarder dollar, får större tillgång till en återhämtande nordamerikansk bostadsmarknad och gör det japanska företaget till världens största tillverkare av värme -, ventilations-och luftkonditioneringssystem (HVAC).

Daikin har länge varit intresserad av sin Houston, Texas-baserade rival, men skjuter upp övertagssamtal efter Japans förödande jordbävning och tsunami förra året och senare på grund av osäkerhet om den globala ekonomin.

affären kommer att stärka Daikins verksamhet inom luftkonditioneringsapparater av kanaltyp, där kanaler används för att ventilera byggnader, den vanliga tekniken som används i USA, säger analytiker.

”de har försökt så länge att bryta sig in i USA. bostadsmarknaden för luftkonditioneringsapparater med sin kanalfria teknik, men det händer bara inte, så att förvärva den marknaden är det enda sättet att gå”, säger Edward Bourlet, en maskinanalytiker på CLSA Asia Pacific Markets i Tokyo.

Daikin härleder mindre än 10 procent av försäljningen inom sitt stora luftkonditioneringssegment från Amerika, där rivaler inkluderar Johnson Controls Inc (JCI.N) York, Lennox International Inc (LII.N) och Ingersoll Rand Plc (IR.N) Trane.

det japanska företaget, hjälpt av en stark yen, kommer att betala $3.7 miljarder i USA. dollar i ett förvärv som gör det möjligt att köra topprankade bärare varumärke maker United Technologies Corp (UTX.N) som världens bästa HVAC maker.

medierapporter före tillkännagivandet fick Daikin-aktier att falla på onsdag på oro för att priset var för högt. Daikin förvärvade Goodman från riskkapitalbolaget Hellman & Friedman .

satsa på US HOUSING RECOVERY

Goodman, som registrerade 2011 försäljning av ca $2.1 miljard, är en lågpriskonkurrent, så affären kan sätta ett visst pristryck på VVS-industrin, säger analytiker Rob Wertheimer från Vertical Research Partners.

”det är inte så lätt att komma in i Nordamerika,” sade han och noterade att den amerikanska marknaden för luftkonditioneringshandlare och installatörer är mycket fragmenterad. Affären ger Daikin tillgång till cirka 900 distributörer.

för USA. peers, en ny, större rival är en liten negativ, säger Edward Jones-analytiker Matt Collins, även om global konkurrens inte är något nytt för stora diversifierade tillverkare som United Techs Carrier-varumärke.

” Carrier har omstrukturerats under de senaste fem åren, tar ut nästan hälften av sina fabriker och effektiviserar sin arbetskraft, så det är inte som om de har suttit tillbaka och njutit av resan,” sa Collins.

”de senaste signalerna från en amerikansk bostadsåtervinning sötade förmodligen affären för Daikin,” tillade han.

United Tech och Ingersoll-aktier minskade något i New York-handeln, även när de flesta tillverkningsaktier fick. Lennox-aktien förlorade cirka 1 procent.

aktier faller

Daikin-aktier föll initialt nästan 9 procent innan trimningsförluster slutade 3.5 procent lägre, deras största nedgång på tre veckor. Riktmärket Nikkei 225 genomsnitt .N225 bosatte sig 0,4 procent högre.

”aktien säljs med tanke på att priset på 300 miljarder yen är lite brant när man tittar på försäljning och andra data från Goodman”, säger Tomoichiro Kubota, senior marknadsanalytiker på Matsui Securities i Tokyo.

”(dock) att konkurrera mot Kinesiska rivaler genom att öka skalan och platsen är ett steg i rätt riktning (för Daikin) och enskilda investerare verkar köpa aktier till låga priser,” tillade han, efter aktien trimmade förluster.

Daikin kommer inte att vända sig till aktiemarknaderna för att finansiera affären utan använda lån, kassareserver och kommer att trycka på en obligationsemission på cirka 50 miljarder yen, sade en företagsansvarig tidigare på onsdagen.

Daikin strävar efter att slutföra affären, som är Japans tredje största hittills i år, under fjärde kvartalet. Det japanska företaget förväntar sig 24 miljarder yen i strategiska och effektivitetsfördelar från köpet om tre år.

m&A

backad av den starka yenen, utgående M&som av japanska företag hade ett totalt värde på mer än $46 miljarder under året hittills, något högre än samma period 2011, när utgående erbjudanden slog rekord för kalenderåret, enligt Thomson Reuters data.

när det gäller Japan Inc: s totala fusioner och förvärv för året hittills har 40 procent varit mellan inhemska företag, medan en tredjedel var med amerikanska företag och 17 procent med asiatiska företag utanför Japan.

San Francisco-baserade Hellman & Friedman köpte Goodman Global i oktober 2007 i en affär värderad till $2.65 miljarder.

affären kommer mer än två år efter Goodman Global ansökte om ett börsintroduktion i maj 2010. Företaget drog tillbaka sin IPO-registrering senare samma år, och en källa vid den tiden sa att den hade undersökt en eventuell försäljning till Daikin och andra potentiella köpare.

affären av Hellman & Friedman är den senaste i en rad försäljningar för private equity-företaget i år som inkluderade lossning av sina innehav i fotobyrån Getty Images Inc och omstruktureringsrådgivningsföretaget AlixPartners.

Barclays (BARC.L) och JPMorgan Chase (JPM.N), som listades som ledande försäkringsgivare i Goodmans 2010 IPO-arkivering, rådde Hellman & Friedman om transaktionen. Bank of America Merrill Lynch och GCA Savvian rådde Daikin.

($1 = 78.5000 Japanska yen)