azok az amerikaiak, akik az utóbbi időben jártak az élelmiszerboltban, vagy megkezdték ünnepi vásárlásukat, észrevehették, hogy a fogyasztói árak megugrottak. Az Egyesült Államok éves inflációs rátája 6,2% – ot ért el 2021 októberében, ami a fogyasztói árindex (CPI) mérésével több mint három évtized alatt a legmagasabb. Más inflációs mutatók is jelentős növekedést mutattak az elmúlt hónapokban, bár nem ugyanolyan mértékben, mint a fogyasztói árindex.
annak megértése, hogy miért emelkedett ilyen gyorsan az infláció, segíthet tisztázni, hogy a hullám meddig tarthat – és mit kell tennie a politikai döntéshozóknak. Úgy tűnik, hogy az inflációs ráta közelmúltbeli gyorsulása alapvetően különbözik a rendes üzleti ciklushoz szorosabban kötődő egyéb inflációs időszakoktól. A jelenlegi jelenség eddigi magyarázatai közé tartozik a globális ellátási láncok folyamatos zavarai a koronavírus-járvány közepette; zűrzavar a munkaerőpiacokon; az a tény, hogy a mai árakat az árakhoz viszonyítva mérik a tavalyi COVID-19 által kiváltott leállások során; és erős fogyasztói kereslet a helyi gazdaságok újbóli megnyitása után.
az Egyesült Államokkal. az infláció magasabb, mint a hidegháború vége óta bármikor, a Pew Research Center úgy döntött, hogy összehasonlítja az Egyesült Államok tapasztalatait más országok tapasztalataival, különösen a fejlett világ társaival.
a központ elsősorban a Gazdasági Együttműködési és Fejlesztési Szervezet adataira támaszkodott, amelynek 38 tagállamának többsége magasan fejlett demokrácia. Az OECD széles körű adatokat gyűjt tagjairól, megkönnyítve a nemzetek közötti összehasonlításokat. Úgy döntöttünk, hogy a negyedéves inflációs mutatókat használjuk, egyrészt azért, mert kevésbé volatilisek, mint a havi adatok, másrészt azért, mert minden OECD-országban rendelkezésre álltak. Ezek az adatok nyolc nem OECD-országra is rendelkezésre álltak, amelyek jelentős nemzetgazdasággal rendelkeznek, ezért ezeket is bevontuk az elemzésbe.
minden ország esetében 2010 első negyedévéig (Argentína kivételével, ahol 2018 előtt nem álltak rendelkezésre adatok) visszamenőleg számítottuk ki az év harmadik negyedévét. Azt is kiszámítottuk, hogy ezek az arányok mennyit emelkedtek vagy csökkentek a COVID-19 járvány kezdete óta 2020 első negyedévében.
ahhoz, hogy megértsük a hosszabb távú inflációs tendenciákat az Egyesült Államokban, két különálló intézkedést elemeztünk: a fogyasztói árindex visszamenőleges sorozatot (R-CPI-U-RS) a Munkaügyi Statisztikai Hivataltól és a személyes fogyasztási kiadások árindexét a Gazdasági Elemző irodától.
legalább egy dolog világos: Az emelkedő inflációs ráta semmiképpen sem kizárólag az Egyesült Államok aggodalma. A Pew Research Center 46 nemzet adatainak elemzése szerint a 2021 harmadik negyedévi inflációs ráta a legtöbbjükben (39) magasabb volt, mint 2019 pandémiát megelőző harmadik negyedévében. Ezen országok közül 16-ban, beleértve az Egyesült Államokat is, az inflációs ráta több mint 2 százalékponttal magasabb volt az utolsó negyedévben, mint 2019 azonos időszakában. (Ehhez az elemzéshez a Gazdasági Együttműködési és Fejlesztési Szervezet adatait használtuk fel, amely egy többnyire magasan fejlett, demokratikus országok csoportja. Az adatok az OECD 38 tagállamát, valamint nyolc másik gazdaságilag jelentős országot fednek le.)
5,3% – kal az Egyesült Államokban volt a nyolcadik legmagasabb éves inflációs ráta 2021 harmadik negyedévében a vizsgált 46 ország közül, szűken kizárva Lengyelországot. Az amerikai inflációs ráta növekedése – 3,58 százalékpont 2019 harmadik negyedéve és 2021 harmadik negyedéve között – a harmadik legmagasabb volt a vizsgálati csoportban, csak Brazília és Törökország mögött, amelyek általában lényegesen magasabb inflációs rátával rendelkeznek, mint az Egyesült Államok.
az egyes országok inflációjának abszolút szintjétől függetlenül sokan ugyanazt a mintát mutatják: viszonylag alacsony infláció, mielőtt a COVID-19 világjárvány 2020 első negyedévében csapott le; lapos vagy csökkenő infláció az év hátralévő részében és 2021-ig, mivel sok kormány élesen korlátozta a legtöbb gazdasági tevékenységet; és emelkedő infláció az év második és harmadik negyedévében, mivel a világ küzdött, hogy visszatérjen valami normálishoz.
a legtöbb országban ebben az elemzésben 2021 éles törést jelentett az alacsony és közepes infláció szokatlanul hosszú időszakához képest. Valójában a pandémiát megelőző évtized során az elemzésben szereplő 34 ország 46 országából átlagosan 2,6% – os vagy annál alacsonyabb inflációs rátát változtak. Ezen országok közül 27-ben az inflációs ráta átlagosan kevesebb, mint 2% volt. A legnagyobb kivétel Argentína volt, amelynek gazdaságát évtizedek óta magas infláció és más bajok sújtják. Az OECD-nek nincsenek adatai Az Argentin inflációs rátákról 2018 előtt, de a 2018-19-es időszakban átlagosan 44,4% volt.
a spektrum másik végén Japán áll, amely több mint két évtizede küzd a tartósan alacsony infláció és az időszakos defláció, illetve a csökkenő árak ellen, többnyire sikertelenül. 2020 első negyedévében Japán inflációs rátája vérszegény 0,7% volt. 2020 utolsó negyedévében deflációs területre csúszott, és azóta is ott marad: az idei harmadik negyedévben a fogyasztói árak 0,2% – kal voltak a 2020 harmadik negyedévi szintjük alatt.
néhány más ország eltért az Általános dip-and-surge mintától. Izlandon és Oroszországban például az infláció folyamatosan emelkedett a világjárvány során, nem csak az utóbbi hónapokban. Indonéziában az infláció Korán csökkent, és alacsony szinten maradt. Mexikóban az inflációs ráta kissé csökkent a 2020-as lezárási időszakban, de gyorsan visszatért, 5.8% – ot ért el 2021 harmadik negyedévében, ami a legmagasabb szint 2017 negyedik negyedéve óta. Szaúd-Arábiában pedig megfordult a minta: Az inflációs ráta a világjárvány csúcsán emelkedett, de a legutóbbi negyedévben meredeken csökkent, mindössze 0.4% – ra.