amerikaner som har varit i mataffären nyligen eller börjat sin semester shopping kan ha märkt att konsumentpriserna har spetsat. Den årliga inflationstakten i USA slog 6,2% i oktober 2021, den högsta på mer än tre decennier, mätt med konsumentprisindex (KPI). Andra inflationsmått har också visat betydande ökningar de senaste månaderna, men inte i samma utsträckning som KPI.
att förstå varför inflationstakten har stigit så snabbt kan hjälpa till att klargöra hur länge ökningen kan vara – och vad, om något, politiker bör göra åt det. Den senaste tidens acceleration i inflationstakten verkar vara fundamentalt annorlunda än andra inflationsperioder som var närmare knutna till den vanliga konjunkturcykeln. Förklaringar till det nuvarande fenomenet som hittills erbjudits inkluderar fortsatta störningar i globala försörjningskedjor mitt i koronaviruspandemin; oro på arbetsmarknaden; det faktum att dagens priser mäts mot priser under förra årets COVID-19-inducerade avstängningar; och stark efterfrågan från konsumenterna efter att lokala ekonomier öppnades igen.
med USA. inflationstakten löper högre än den har när som helst sedan slutet av det kalla kriget, Pew Research Center beslutat att jämföra den amerikanska erfarenheten till de i andra länder, särskilt sina kamrater i den utvecklade världen.
centret förlitade sig främst på data från Organisationen för ekonomiskt samarbete och utveckling, varav de flesta 38 medlemsländer är högt utvecklade demokratier. OECD samlar in ett brett spektrum av uppgifter om sina medlemmar, vilket underlättar gränsöverskridande jämförelser. Vi valde att använda kvartalsvisa inflationsmått, både för att de är mindre volatila än månatliga siffror och för att de var tillgängliga för alla OECD-länder. Dessa data var också tillgängliga för åtta icke-OECD-länder med betydande nationella ekonomier, så vi inkluderade dem också i analysen.
för varje land beräknade vi inflationen från år till år tillbaka till första kvartalet 2010 (förutom Argentina, där inga data fanns tillgängliga före 2018) och slutade under tredje kvartalet i år. Vi beräknade också hur mycket dessa priser hade stigit eller fallit sedan början av COVID-19-pandemin under första kvartalet 2020.
för att få en känsla av långsiktiga inflationstrender i USA analyserade vi två separata åtgärder: konsumentprisindex retroaktiv serie (R-KPI-U-RS) från Bureau of Labor Statistics och personliga konsumtionsutgifter Prisindex från Bureau of Economic Analysis.
åtminstone en sak är tydlig: En återkommande inflationstakt är inte på något sätt enbart en amerikansk oro. En Pew Research Center-analys av data från 46 nationer finner att inflationstakten för tredje kvartalet 2021 var högre i de flesta av dem (39) än i det tredje kvartalet före pandemin 2019. I 16 av dessa länder, inklusive USA, var inflationstakten mer än 2 procentenheter högre förra kvartalet än under samma period 2019. (För denna analys använde vi data från Organisationen för ekonomiskt samarbete och utveckling, en grupp av mestadels högt utvecklade, demokratiska länder. Uppgifterna omfattar de 38 OECD – medlemsländerna, plus åtta andra ekonomiskt betydelsefulla länder.)
vid 5.3% hade USA den åttonde högsta årliga inflationstakten under tredje kvartalet 2021 bland de 46 undersökta länderna, snävt kantade ut Polen. Ökningen i den amerikanska inflationstakten – 3.58 procentenheter mellan tredje kvartalet 2019 och tredje kvartalet 2021 – var den tredje högsta i studiegruppen, bakom endast Brasilien och Turkiet, som båda har väsentligt högre inflationstakt i allmänhet än USA gör.
Oavsett den absoluta inflationsnivån i varje land visar många variationer på samma mönster: relativt låg inflation före COVID-19-pandemin slog under första kvartalet 2020; platt eller fallande inflation för resten av det året och in i 2021, eftersom många regeringar kraftigt begränsade mest ekonomisk aktivitet; och stigande inflation under andra och tredje kvartalet i år, eftersom världen kämpade för att komma tillbaka till något som närmar sig normalt.
för de flesta länder i denna analys har 2021 markerat en kraftig paus från vad som varit en ovanligt lång period av låg till måttlig inflation. Under årtiondet fram till pandemin var 34 av de 46 länderna i analysen i genomsnitt förändringar i inflationstakten på 2, 6% eller lägre. I 27 av dessa länder var inflationen i genomsnitt mindre än 2%. Det största undantaget var Argentina, vars ekonomi har plågats av hög inflation och andra sjukdomar i årtionden. OECD har inga uppgifter om Argentinsk inflation före 2018, men under perioden 2018-19 var den i genomsnitt 44,4%.
i den andra änden av spektrumet är Japan, som har kämpat mot ihållande låg inflation och periodisk deflation, eller fallande priser, i mer än två decennier, mestadels utan framgång. Under första kvartalet 2020 var Japans inflationstakt på en anemisk 0.7%. Det gled in i deflationärt territorium under det sista kvartalet 2020 och har varit kvar sedan: konsumentpriserna under tredje kvartalet i år var 0.2% under deras nivå under tredje kvartalet 2020.
några andra länder har avvikit från det allmänna dip-and-surge-mönstret. Till exempel på Island och Ryssland har inflationen stigit stadigt under hela pandemin, inte bara de senaste månaderna. I Indonesien föll inflationen tidigt och har varit på låga nivåer. I Mexiko sjönk inflationstakten något under lockdown-perioden 2020 men återvände snabbt och slog 5.8% under tredje kvartalet 2021, den högsta nivån sedan fjärde kvartalet 2017. Och i Saudiarabien, mönstret vändes: Inflationstakten steg under pandemins höjd men föll kraftigt under det senaste kvartalet, till bara 0.4%.