Come si calcola il valore di un’azienda?

Potresti voler conoscere il valore della tua attività per diversi motivi importanti. Ad esempio, potresti essere contattato da un acquirente interessato, potresti pianificare di vendere l’attività nel prossimo futuro o potresti voler stabilire un valore a fini assicurativi (ad esempio, i costi di sostituzione della perdita della tua attività da un incendio). Ciò che un potenziale acquirente pagherà per il tuo business dipende generalmente da due fattori chiave: ritorno sull’investimento (ROI) e rischio relativo. Un ROI più favorevole e un rischio aziendale inferiore possono comportare un prezzo di vendita più elevato e viceversa.
Come imprenditore, probabilmente avete versato una notevole quantità di tempo, denaro e sudore equità nella creazione e crescita del vostro business. Il ROI è una misura di quanto valore o denaro aggiuntivo hai guadagnato – il tuo ritorno o l’utile netto dopo aver pagato tutte le spese aziendali (tasse, affitto, stipendi, ecc.)- come percentuale del tuo investimento iniziale. La formula di base del ROI è:
ROI ( % ) = (Return/Original Investment) x 100%
Ad esempio, supponiamo che il tuo investimento iniziale nel business sia di $100.000 e che il tuo utile netto (o ritorno sul tuo investimento originale) sia di $20.000. Quindi il tuo ROI sarebbe del 20%:
ROI (%) = ($20,000/$100,000) x 100% = 20%
Ciò che può essere considerato un ROI favorevole, tuttavia, dovrebbe anche essere bilanciato con il rischio. In generale, quando un individuo sta assumendo un rischio considerevole nell’acquisto di un’impresa, il ROI potenziale dovrebbe anche essere più alto per compensare il livello relativamente elevato di rischio che il nuovo proprietario sta assumendo. L’acquisto di investimenti a rischio più elevato che potrebbero potenzialmente guadagnare più soldi può anche diminuire di valore nel tempo a causa della loro volatilità. Un nuovo acquirente della tua attività deve essere a proprio agio con l’equilibrio tra il ROI corrente e il rischio di assumere la proprietà. Un ristorante di 10 anni con profitti crescenti negli ultimi cinque anni può comportare meno rischi per un nuovo acquirente rispetto a un ristorante di due anni con ricavi piatti.
Al fine di contribuire a mitigare il rischio di futuri fallimenti aziendali, un potenziale acquirente potrebbe anche voler vedere la prova delle seguenti qualità della tua attività:

• Prevedibile, i principali driver di nuove vendite
• il Potenziale di crescita/espansione
• Forte consolidati rapporti con i fornitori
• leale e produttivo, e una forza lavoro motivata
• Alta percentuale di ripetere vendite e clienti
• Non c’è passato o presente, cause legali o fiscali complicazioni
• Stabilito branding pulita marchio, copyright e storia del diritto
• Documentato sistemi e processi aziendali efficienti le operazioni di

Quattro di Business Comuni Metodi di Valutazione

Ci sono una varietà di approcci per arrivare al valore stimato corrente del vostro business. Di seguito sono riportati quattro metodi comuni di valutazione aziendale e i pro ei contro di ciascuno:

1. Valore contabile (metodo basato su attività) – Questo metodo considera le attività e le passività – i dati contabili registrati sui libri. La formula è abbastanza semplice: il valore aziendale è uguale alle attività meno le passività. I vostri beni aziendali includono tutto ciò che ha valore che può essere convertito in contanti, come immobili, attrezzature o inventario. Le passività includono debiti commerciali, come un mutuo commerciale o un prestito bancario stipulato per l’acquisto di attrezzature di capitale. Se le vostre attività sono 1 100.000, e le passività sono $30.000, quindi la valutazione di business sarebbe venuto fuori a $70.000.
o Pro: Questo metodo può essere preferito quando altri si traducono in una valutazione aziendale inferiore.
: Questo metodo potrebbe non tenere conto di importanti aspetti intangibili della tua attività, come la tua reputazione di lunga data nella comunità e la base di clienti fedeli, che potrebbero aumentare il valore della tua attività agli occhi di potenziali acquirenti o investitori.
2. Flusso di cassa scontato-Questo metodo di valutazione si concentra sulla performance futura della tua attività piuttosto che sui dati storici. Se i flussi di cassa sono coerenti e prevedibili, il vostro business può essere più propensi a valutare ad un valore più elevato. Questo metodo stima il flusso di cassa il vostro business è proiettato per produrre in perpetuo e poi sconti questo di nuovo in dollari correnti (chiamato valore attuale netto o NPV), mentre anche la contabilità per il livello di rischio finanziario indicato dal vostro business o settore. Ad esempio, un’attività di software high-tech è solitamente considerata a rischio più elevato rispetto a un negozio di scarpe al dettaglio. Il nostro calcolatore di valutazione aziendale utilizza il metodo del flusso di cassa scontato per stimare il valore della tua attività.

• Pro: Molti imprenditori preferiscono questo metodo di valutazione perché si concentra esclusivamente sul flusso di cassa, che è spesso visto come un fattore influente nel determinare il valore di un business.

• Con: Questo metodo si basa su numerose stime e proiezioni del flusso di cassa nel futuro, e se tali cifre sono fuori base o irrealistico, il valore di business può essere gonfiato o sottovalutato.

3. Revenue / Earnings – Questo metodo prende le entrate della tua azienda (reddito lordo) o guadagni (utile netto dopo che tutte le spese aziendali sono state pagate) e utilizza un moltiplicatore del settore per ottenere un valore. Se il tuo multiplo standard del settore è cinque volte le vendite e il tuo fatturato l’anno scorso è stato di 8 80.000, la tua attività sarebbe valutata a 4 400.000 utilizzando questo metodo.
Una versione alternativa di questo metodo esamina i tuoi guadagni correnti, fa proiezioni sui tuoi guadagni futuri e utilizza un multiplo per arrivare a una valutazione aziendale. La misura degli utili può essere l’EBIT (utile prima di interessi e imposte) o l’EBITDA (utile prima di interessi, imposte, ammortamenti). (Questo rapporto aziendale McKinsey &, che esamina le società S&P 500, illustra la variabilità dei multipli all’interno di diversi settori industriali.)

• Pro: Questo metodo ti offre un modo relativamente semplice e diretto per stabilire una stima approssimativa del valore della tua attività.

• Con: Poiché questo metodo comporta la realizzazione di proiezioni sulle entrate future o sui guadagni della tua attività, che potrebbero probabilmente fluttuare per una serie di motivi nei prossimi anni, potrebbe mancare di precisione nel suo approccio di stima. Per esempio, una recessione nazionale può creare un crollo delle vendite, mentre la chiusura di un concorrente vicino a voi potrebbe dare il vostro business una spinta.

4. Confronto di mercato-Un quarto metodo di valutazione confronta le aziende nello stesso mercato con clienti simili che generano entrate vicine al tuo. Se possiedi un piccolo negozio di fiori, ad esempio, potresti ricercare altri fioristi entro un raggio di 10 o 20 miglia dalla tua posizione per vedere cosa hanno venduto le loro attività nel recente passato. Supponiamo che tu abbia trovato altri 10 fioristi con un prezzo medio di vendita di 5 55,000. Quindi potresti usare $55.000 come valutazione per la tua attività in base al confronto di mercato.

• Pro: Questo metodo può darti una rapida stima del valore della tua attività se i prezzi di vendita di società simili sono accessibili.

• Con: Questo metodo potrebbe non essere preciso come utilizzare le risorse, il flusso di cassa o le entrate o i guadagni perché potrebbe essere difficile fare confronti esatti con altre piccole imprese di proprietà privata. Le informazioni pubbliche sui tuoi concorrenti potrebbero non essere prontamente disponibili.

Scopri di più sui metodi di valutazione, sulla pianificazione della successione intelligente e su altre considerazioni importanti quando vendi la tua piccola impresa.

Utilizzando questo calcolatore di valutazione aziendale

Se ti stai preparando a vendere la tua attività, hai bisogno di una valutazione per l’assicurazione o sei solo curioso di sapere cosa vale la tua attività, il nostro calcolatore di valutazione aziendale ti fornisce un valore stimato basato su un tasso di sconto calcolato. Un grafico a barre colorato illustra i flussi di cassa scontati proiettati nei prossimi 10 anni.

Informazioni sui tuoi input

Utilizzando il metodo discounted cash flow per stimare il valore corrente della tua attività, il nostro calcolatore di valutazione aziendale raccoglie i seguenti input:

• Utili annuali prima di interessi, tasse, ammortamenti (EBITDA) – Quanti soldi genera la tua attività ogni anno? Fondamentalmente, l’EBITDA misura la redditività della tua attività. L’importo in dollari che si entra dovrebbe essere guadagni aziendali prima di contabilità per uno dei seguenti: interessi pagati su eventuali prestiti o conti di carte di credito; il pagamento di tasse federali, statali e locali; ammortamento dei beni aziendali nel tempo (ad esempio, computer, veicoli di trasporto, macchinari, ecc.); e ammortamento, il processo di graduale cancellazione della spesa iniziale di un bene aziendale (ad esempio, l’acquisto di un edificio al dettaglio, un parcheggio o un importante pezzo di equipaggiamento).
• “Compensazione in eccesso” pagato ai proprietari-La redditività di una piccola impresa spesso dipende dalla conoscenza, esperienza e capacità imprenditoriali del proprietario(s). I tentativi di una società di premiare un proprietario per il loro ruolo unico e gli sforzi possono portare l’Internal Revenue Service (IRS) per contestare la compensazione pagata e vederlo come “compensazione eccessiva.”Di conseguenza, l’IRS può riclassificare una parte della compensazione del proprietario come un dividendo, che non è deducibile dalle tasse da parte del business, piuttosto che come salari, che sono deducibili dalle tasse. Inserire un importo in dollari per “compensazione eccessiva” qui, se applicabile. (Scopri di più su cosa significa” compensazione ragionevole ” dall’IRS e dal CPA Journal.)
• Tasso anticipato di crescita dei guadagni / compensi – A quale tasso percentuale ti aspetti o progetti che i tuoi guadagni/compensi aziendali crescano? (Il campo successivo ti chiede una durata di tempo.) Immettere una percentuale da 0% (i guadagni rimarranno livello) al 100% (i guadagni raddoppieranno).
• Numero di anni i guadagni dovrebbero continuare – Per quanti anni prevedi che la tua azienda continui a generare guadagni? Immettere un numero compreso tra 0 e 10. Inserendo il massimo di 10, si assume che un flusso di cassa di guadagni continuerà in perpetuo (durata indefinitamente lunga).

• Livello di business / industria / rischio finanziario-Dove rientra la vostra attività sulla scala del rischio? In genere, i ristoranti e la vendita al dettaglio (ad esempio, un negozio di abbigliamento) sono considerati a rischio inferiore rispetto alla produzione (ad esempio, una fabbrica di automobili) e all’alta tecnologia (ad esempio, uno sviluppatore di software applicativo aziendale). Il livello di business/settore/rischio finanziario selezionato determinerà il tasso di sconto calcolato per questo metodo di valutazione:
  

  Livello di Rischio	Calcolato il Tasso di Sconto
  Nessuno	3.0%
  Basso	6.5%
  Media	10.0%
  Notevole	13.5%
  Alta	17.0%

• Sconto per mancanza di commerciabilità – La tua azienda soffre di una mancanza di commerciabilità (forse a causa delle sue piccole dimensioni) o mostra una forte commerciabilità (dal riconoscimento del marchio di lunga data, ad esempio)? Immettere un importo percentuale da -100% a 100%. Una percentuale di sconto positiva (tra 0% e 100%) indica una certa mancanza di commerciabilità, mentre una percentuale di sconto negativa (tra -100% e 0%) indica una negoziabilità più favorevole. Ecco un rapido esempio: Se il valore attuale dei tuoi guadagni aziendali correnti/compensazione in eccesso ammonta a $500.000 e selezioni uno sconto per mancanza di commerciabilità del 10%, be 50.000 (10% x 5 500.000) verrà sottratto, con un conseguente valore aziendale stimato di $450.000.

Informazioni sui tuoi risultati

In base ai tuoi input, il nostro calcolatore di valutazione aziendale stima il valore totale della tua attività in base a uno specifico tasso di sconto, determinato dal livello di business/industria/rischio finanziario selezionato. Una tabella riassuntiva mostra i tuoi guadagni futuri totali / compensazione in eccesso, il tasso di sconto calcolato, il valore attuale dei guadagni/compensazione in eccesso di oggi, l’importo di adeguamento per piccole dimensioni/mancanza di commerciabilità e il valore di business stimato. Un grafico a barre dei flussi di cassa scontati confronta i tuoi guadagni futuri e la compensazione in eccesso con il valore scontato di oggi (mostrato in diversi colori), proiettato nei prossimi 10 anni.

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